ИСПРАВЛЕНО-ПОВТОР-ЦБР нарастит резервы до $429 млрд к концу 18г при оптимистичном сценарии

Среда, 11 ноября 2015 11:05 MSK
 

(Исправлен 3 абзац, речь идет о прогнозе на 2016, 2017 и 2018 годы. Остальной текст без изменений)
    МОСКВА, 10 ноя (Рейтер) - Банк России рассчитывает через три года увеличить международные резервы до $429 миллиардов с текущих
$369 миллиардов, если ситуация в экономике будет развиваться по оптимистичному сценарию регулятора.
    Об этом говорится в обновленном проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016-2018
годы, утвержденном сегодня советом директоров ЦБ.
    Оптимистичный сценарий ЦБР предполагает среднегодовую цену нефти марки Urals в $60 за баррель в 2016 году, $70 - в 2017 году и
$75 - в 2018 году. 
    Регулятор заявлял, что в базовом сценарии Банк России не видит предпосылок для проведения интервенций на внутреннем валютном
рынке и ожидает, что платежный баланс России будет сбалансирован при околонулевом изменении валютных резервов.
    В оптимистичном сценарии состояние платежного баланса позволит Банку России в течение прогнозного периода постепенно
наращивать объем валютных резервов, при этом улучшение внешнеторговых условий на фоне повышения цен на нефть определит нахождение
реального курса рубля на более высоком уровне.
    Ниже представлены некоторые показатели денежной программы:
                      01.01.2015  01.01.2016           01.01.2017                   01.01.2018                  01.01.2019
                                                                                                         
                         факт       оценка     базовый     оптимистичный     базовый     оптимистичный    базовый    оптимистичный
       Чистые           20,7         20,6        20,9           21,8          21,3           23,0           21,6         24,1
    международные                                                                                                    
   резервы (в трлн                                                                                                   
       рублей)                                                                                                       
       Чистые            368         366         372            387            378            408           384           429
    международные                                                                                                    
   резервы (в млрд                                                                                                   
      долларов)                                                                                                      
 
    ЦБР планирует постепенно увеличить международные резервы до $500 миллиардов при условии формирования благоприятной конъюнктуры
валютного рынка. ЦБР начал проводить эти операции в мае 2015 года, они были приостановлены с 28 июля, после того, как ЦБР купил
$10,1 миллиарда. 
    "В случае отказа от их проведения до конца 2015 года операции Банка России на внутреннем валютном рынке по итогам года
приведут к притоку ликвидности в размере 0,4 триллиона рублей", - пишет ЦБ.
    По  оценкам, в зависимости от  масштаба трат суверенных фондов задолженность кредитных организаций по  операциям
рефинансирования Банка России по итогам 2015 года составит 4,4–5,2 триллиона рублей.   
    Решения о возобновлении операций по пополнению резервов будут приниматься с учетом развития ситуации на внутреннем валютном
рынке, а также на мировых рынках и в экономике в целом. Как и ранее, Банк России не будет устанавливать конкретное значение курса
рубля, при достижении которого проведение указанных операций может быть возобновлено или приостановлено. При принятии
решений о проведении операций по покупке иностранной валюты и их объемах Банк России будет принимать во внимание тенденции в 
курсовой динамике, складывающиеся под влиянием фундаментальных
и конъюнктурных факторов, состояние российской экономики и платежного баланса.
    В целом данные операции будут проводиться в небольших объемах равномерно в течение дня таким образом, чтобы не оказывать
влияния на  внутридневную динамику курса рубля. 
    Опосредованное воздействие, которое интервенции для целей пополнения резервов могут оказать на курс национальной валюты
в среднесрочной перспективе, будет приниматься во внимание при
подготовке макроэкономических прогнозов и, следовательно, при принятии решений об  уровне ключевой ставки. 
    Кроме того, данные операции будут учитываться Банком России при принятии решений об объемах предоставления рублевой
ликвидности банковскому сектору и не будут оказывать влияния на  эффективность управления процентными ставками.
    Наращивание международных резервов до уровня $500 миллиардов потребует продолжительного времени и  будет зависеть от развития
ситуации по тому или иному сценарию.
    Операции по  покупке иностранной валюты в целях пополнения международных резервов, как и операции валютного рефинансирования,
направлены на достижение обеспечения стабильного функционирования финансового сектора, однако на  разном временном горизонте.
Использование операций предоставления иностранной валюты необходимо в наиболее острой фазе адаптации экономики к  условиям
ограниченного доступа на  международные рынки капитала, а  накопление достаточного уровня международных резервов позволяет
увеличить запас прочности для прохождения внешних шоков в будущем. При этом в  связи с  тем, что операции предоставления
иностранной валюты проводятся на возвратной основе, в среднесрочной перспективе они не  оказывают влияния на уровень достаточности
международных резервов, приводя только к краткосрочному сокращению их объема.

 (Елена Фабричная)