Разгуляй готовит биржевые облигации на 12 млрд руб

Среда, 29 октября 2008 18:33 MSK
 

МОСКВА, 29 окт (Рейтер) - Крупный российский агрохолдинг Разгуляй (GRAZ.MM: Котировки) зарегистрировал девять выпусков биржевых облигаций на общую сумму 12 миллиардов рублей. Размещение займов может быть всего лишь формой получения кредитов от госбанков, уверены аналитики.

Сроки размещения этих выпусков пока не определены, сказал Рейтер руководитель центра общественных связей Разгуляя Александр Ушар.

В среду, 29 октября Разгуляй разместил пятый выпуск облигаций на 2 миллиарда рублей со ставкой купона на первый год обращения - 14,5 процента годовых. В обращении уже находятся 6 выпусков облигаций агрохолдинга на 6 миллиардов рублей, все - с погашением в 2009 году.

По оценкам аналитика банка Траст Алексея Демкина, текущий краткосрочный долг Разгуляя составляет 9 миллиардов рублей, коэффициент долга к EBITDA - 6.

При высокой долговой нагрузке компания размещает новые займы в условиях, когда привлечь деньги на публичном рынке невозможно. Облигации Разгуляя могут заинтересовать инвесторов, рассчитывающих получить под их залог рефинансирование в Центробанке, но не исключено, что под видом размещения долговых бумаг Разгуляй получает кредиты от госбанков, считают аналитики.

"Новые размещения (Разгуляя), вероятно, будут носить... технический характер... Биржевые облигации Разгуляя могут быть включены в список репо ЦБ (в настоящее время денежные власти обсуждают возможность включения в него биржевых облигаций). В свете этого можно предположить, что Разгуляй имеет неплохие шансы стать "консолидатором" аграрного сектора", - говорится в аналитической записке Уралсиба.

"Скорее всего, это технические размещения, когда облигации продаются определенному кругу банков и по сути являются скрытой формой кредита. Госбанки, которым правительство поручило поддержать строителей, ритейлеров и агропромышленный комплекс, могут выдавать кредиты под 14-15 процентов, а могут покупать облигации под такую же ставку", - рассуждает Алексей Демкин.

Разгуляй получает финансирование от крупных госбанков в рамках поддержки сельскохозяйственной отрасли, подтвердил Рейтер источник в руководстве компании.

"Мы сотрудничаем с крупными госбанками,.. есть уверенность в рефинансировании ряда обязательств. Регистрируя новые выпуски, мы сокращаем время, чтобы при необходимости оперативно привлечь финансирование", - добавил источник.   Продолжение...