АНАЛИЗ-Рынок негативно оценивает планы ЛУКОЙЛа купить 30% Repsol

Понедельник, 1 декабря 2008 15:29 MSK
 

Екатерина Голубкова

МОСКВА, 1 дек (Рейтер) - Високосный 2008 год мог бы стать для ЛУКОЙЛа (LKOH.MM: Котировки) одним из самых удачных в истории благодаря уже состоявшимся нескольким крупным покупкам, если бы вдобавок ко всему удалось договориться о финансировании приобретения трети испанского гиганта Repsol (REP.MC: Котировки).

Однако ЛУКОЙЛ, несмотря на статус одного из лучших российских заемщиков, как и многие другие предприятия лишился доступа к дешевым кредитам из-за кризиса, а его миноритарии и аналитики не приветствуют планы компании в части Repsol.

ЛУКОЙЛ владеет четырьмя крупными и двумя мини-НПЗ в России, а также тремя заводами за рубежом, и в середине года наконец реализовала давнюю мечту, договорившись о покупке 49 процентов в двух НПЗ в Западной Европе.

Доля в комплексе ISAB на Сицилии обошлась ЛУКОЙЛу в 1,35 миллиарда евро, а объявленная немногим позже покупка почти 700 заправок в Турции - в $555 миллионов. Вместе с кризисом выросли и ставки: кредит на покупку турецкой Akpet ЛУКОЙЛ брал по ставке LIBOR LIBOR + 1,25-1,50 процента годовых, а затем она выросла до LIBOR +3,25 процентов годовых [ID:nMSE4AN1A5].

Дополнительное финансирование понадобилось и для итальянской сделки [ID:nMSE4AR1M8].

СТОИТ ЛИ ИГРА СВЕЧ?

Repsol входит в десятку крупнейших негосударственных нефтяных компаний мира, по объемам переработки немного превышая ЛУКОЙЛ - в 2007 году на собственных НПЗ Repsol переработал 56,9 миллионов тонн нефти, а российская компания - 52,16 миллионов тонн. При этом испанский гигант полностью или частично владеет 12 НПЗ - пятью в Испании, четырьмя в Аргентине, двумя в Бразилии и одним в Перу.

Однако в добыче он ровно вполовину меньше ЛУКОЙЛа - 1,04 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки против 2,18 миллионов у российской компании в 2007 году.   Продолжение...