ПОВТОР-АНАЛИЗ-РФ мoжeт выпycтить евробонды для реструктуризации долгa

Среда, 14 января 2009 6:14 MSK
 

Себастиан Тонг

ЛОНДОН, 13 янв (Рейтер) - Успешный опыт выпуска облигаций развивающимися рынками породил слухи о том, что Россия скоро может вернуться на международный рынок евробондов и выпустить облигации, которые могут помочь реструктурировать нынешние долги РФ путем их обмена на суверенные еврооблигации.

Суверенные долговые обязательства номиналом не менее $1 миллиарда помогут подогреть интерес инвесторов к новым эмиссиям бондов крупнейших российских компаний, однако вряд ли государственные евробонды будут способствовать восполнению золотовалютных резервов РФ, которые направляются на поддержку слабеющего рубля, говорят аналитики.

Некоторые участники долгового рынка полагают, что в условиях финансового кризиса вместо поиска источников дополнительного финансирования России будет более целесообразно использовать новые индикативные облигации для замены неликвидного фрагментированного внешнего долга, что в свою очередь поможет крупнейшим корпорациям страны выпустить свои облигации с учетом стоимости госбумаг.

Повышение доверия инвесторов на прошлой неделе помогли Бразилии, Колумбии, Филиппинам и Турции привлечь в общей сложности $4,5 миллиарда за счет выпуска облигаций в иностранной валюте, что подкрепило ожидания того, что РФ может снова вернуться на рынок еврооблигаций, который страна практически покинула после кризиса 1998 года.

Распродажа на развивающихся рынках в прошлом году затронула и РФ, в результате чего российская банковская система и корпоративный сектор почти лишились доступа к иностранным кредитам и были вынуждены обратиться к государству за помощью в погашении иностранного долга объемом $55 миллиардов.

Россия располагает третьими по величине в мире золотовалютными резервами, которые могут быть направлены на поддержку отдельных компаний и банков, однако, по мнению аналитиков, выпуск суверенных евробондов может помочь эмитентам с госучастием вернуться на международный рынок капитала.

"Если (РФ) выпустит индикативные облигации и продемонстрирует наличие спроса на российский риск, это может помочь квазигосударственным эмитентам, таким как Газпром (GAZP.MM: Котировки) и ВТБ (VTBR.MM: Котировки), вернуться на рынок", - сказал Пол Тиммонс из Commerzbank.

УПУЩЕННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ   Продолжение...