15 января 2009 г. / , 13:34 / через 9 лет

FUND VIEW-Рецессия создала хорошие возможности для инвестиций в долги

Клэр Милхенч

ЛОНДОН, 15 янв (Рейтер) - Бедствующие ритейлеры и обремененные долгами добывающие компании, пострадавшие от снижения цен на сырьевые товары, предлагают заманчивые инвестиционные варианты, сказал Рейтер управляющий фондом Марк Девоншир, планирующий инвестировать $500 миллионов в долговые обязательства с высокой долей риска.

Марк Девоншир, работавший прежде одним из руководителей подразделения Merrill Lynch по управлению торговыми операциями, сказал, что его новый фонд планирует инвестировать в 30-40 проектов. Объем инвестиций в каждый проект составит $25-50 миллионов, а период владения активом, в среднем, составит 2,5 года.

“Это больше нашего обычного периода владения, поскольку мы полагаем, что нынешняя рецессия на самом деле серьезна”, - сказал он.

Цены долговых обязательств 200 компаний в Европе и Азии уже достигли низких уровней, отметил Девоншир, а 40 из них сейчас настолько дешевые, что их можно отнести к категории высокого риска.

“Это только начало цикла долгов с высоким риском. В 2009 году мы увидим, что появится намного больше долгов с высоким риском”.

Девоншир намеревается запустить фонд mCapital в феврале. Пока что он не начал инвестировать и отказывается говорить, какие именно объекты его интересуют.

Крах мировой банковской системы повлиял на все сферы экономики, однако некоторые секторы пострадают сильнее чем другие, и поэтому в них будет больше возможностей.

“Добывающие компании, привлекли очень много кредитов в результате краха нефтяных цен. Некоторые компании могут поддерживать такие объемы кредитования, планы же других построены на песке”, - отметил Девоншир.

В ДОЛГАХ

Среди европейских ритейлеров некоторые компании уже вводят внешнее управление или начинают процесс банкротства.

“Этот сектор всегда одним из первых вступают в рецессию, и он уже в долгах. Но мы всегда в него инвестировали”, - сказал Девоншир.

Он не согласен с некоторыми менеджерами по управлению долгами высокой степени риска, которые опасаются инвестировать в ритейлеров, поскольку у них почти нет надежных активов, а вероятность восстановления практически равна нулю.

“В случаях с высоким риском, это, вероятно, верно, но все зависит от того, в какой момент вы приобретаете актив”, - отметил Девоншир.

По его словам, наиболее привлекательны проекты в Британии, Нидерландах и Скандинавии, поскольку в этих регионах действуют благоприятные для инвесторов правила банкротства.

“Германия - тоже неплохой вариант, но мы будем избегать Франции и Италии, Восточная Европа также крайне ненадежна”.

В Азии и Тихоокеанском регионе, по его словам, неплохое законодательство в области банкротства действует в Австралии, Новой Зеландии, Гонконге и Сингапуре.

“Мы будем избегать Китая, Таиланда, Филиппин и Индонезии, поскольку процедура банкротства там почти не отражена в законодательстве”.

Перевел Антон Колодяжный. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below