FUND VIEW-Инвесторы могут подождать падения акций еще на 20-30% -- Citi

Пятница, 16 января 2009 15:08 MSK
 

СИНГАПУР, 16 янв (Рейтер) - Инвесторы могут подождать снижения мировых фондовых рынков еще на 20- 30 процентов прежде, чем покупать акции, поскольку проблемы на рынках и в экономике будут усугубляться, сообщил в пятницу аналитики банка Citigroup.

"Мы думаем, что, например, 20-30-процентный спад акций даст нам хорошую возможность найти невысокую точку входа для людей, которые хотят найти универсальный вход на рынок, - сказал Норман Вилламин, глава исследовательского и стратегического отдела Citi Private Bank. - Мы считаем, что в будущем появятся лучшие точки входа, так как рынок будет двигаться вниз до середины года. Экономические трудности еще впереди, проблемы на рынках - тоже"

Вилламин сказал, что мировые акции торгуются на уровне в 1,5-1,6 раза выше остаточной стоимости основного капитала, или на верхнем переделе уровня, на котором они традиционно торгуются в течение периода, предшествующего раздуванию цен на акции.

"Если вы обратитесь к опыту Японии, вы увидите период очень стабильных оценок до 1985 года. С 1985 до 1989 года произошел огромный подъем цен, а затем этот пузырь лопнул и японские акции в следующее десятилетие обвалились до уровней, предшествующих подъему".

Он считает, что ситуация с корпоративными прибылями не улучшится в ближайшем будущем, поэтому акции должны будут дешеветь.

Долгосрочным инвесторам Вилламин рекомендует покупать больше акций и облигаций инвестиционного класса, и меньше - правительственных обязательств и валюты, поскольку их прибыльность уменьшается.

Citi также советует приобретать больше акций США и развивающихся рынков, и держаться в стороне от Европы, которая будет отставать от США в процессе восстановления.

"Мы думаем, что для долгосрочных покупок и инвесторов, которые вкладываются на 3-5 лет, акции и американские облигации инвестиционного класса выглядят довольно привлекательно", - сказал Вилламин.

ДНО   Продолжение...