20 января 2009 г. / , 11:54 / 9 лет назад

Беднеющие российские регионы вряд ли смогут занять на рынке

Глеб Брянский

МОСКВА, 20 янв (Рейтер) - Российские регионы будут вынуждены полагаться на центральное правительство, чтобы заткнуть растущие бюджетные дыры после девальвации рубля и коррупционных скандалов, которые покончили с надеждами на успех самостоятельных заимствований.

Рынок заимствований российских регионов, достигающий $17 миллиардов, резко сбавил обороты в августе 2008 года, когда инвесторы, испуганные вторжением России в Грузию, стали уходить из страны. На текущий момент количество сделок с долговыми обязательствами российских регионов в день измеряется десятками.

На рынок обрушился еще один удар, когда ряд компаний, связанных с Московской областью, наиболее активно занимавшим регионом РФ, объявили дефолт, подтолкнув рейтинговое агентство Standard & Poor's к снижению кредитного рейтинга области до "частичного дефолта".

"В ближайшем будущем регионы будут все больше зависеть от федерального бюджета, потому что они не будут способны самостоятельно занимать на рынке", - сказал аналитик банка Траст Владимир Брагин.

Зияющие прорехи в региональных бюджетах окажут дополнительное давление на финансы страны, уже испытывающие сокращение доходов из-за снижения цен на сырье и замедления темпов роста экономики. Аналитики оценивают, что доходная часть региональных бюджетов может сократиться на 25 процентов, что вынудит их сокращать расходы.

"От кризиса больше всего пострадают регионы. Сейчас они заполонили коридоры министерства финансов", - говорит аналитик Антон Табах, указывая на то, что региональные бюджеты пополняются преимущественно за счет сборов по налогу на прибыль и налогу с продаж, которые должны резко снизиться из-за кризиса.

ВЗЯТЬ РЕГИОНЫ НА ПОРУКИ

Россия планирует пересмотреть бюджет 2009 года с учетом снижения выручки от продажи нефти и выделения более чем $200 миллиардов на поддержку экономики, выполнение социальных обязательств, а также нужды регионов.

Аналитики говорят, что государство в случае необходимости поддержит регионы, однако говорит об объеме необходимых средств для этого слишком рано.

О вероятности любых дефолтов по задолженностям российских регионов, возможно, будут судить по Московской области, которая должна провести очередные купонные выплаты по купону 20 января.

В целом же ожидается, что государство не допустит дефолтов субъектов федерации, хотя другие организации и входящие в области районы, возможно, объявят о дефолте.

Москва, индикативный заемщик, разместила на этой неделе менее десяти процентов своего рублевого 15-миллиардного облигационного выпуска, предлагая доходность менее той, которая могла быть получена за счет покупки иностранной валюты и хранением ее в сейфе.

Это еще более снизило привлекательность рублевых облигаций.

Доходность бумаг многих надежных заемщиков со стабильным уровнем выручки, таких как Самарская область RU0A0JPU55=MM, подскочила до 25-30 процентов.

Одной из целей 8-летнего президентского правления текущего премьер- министра Владимира Путина было восстановление полного контроля Москвы над регионами, которые в 1990-е годы стали полунезависимыми владениями губернаторов.

Путин отменил выборы губернаторов регионов, запретил выпуск евробондов субъектами федерации и перенаправил львиную долю налоговых сборов в федеральный бюджет.

Однако расследование по обвинению в мошенничестве в отношении гендиректора компании ЗАО ИФК Ригрупп-Финанс показало, что политика Путина не повлияла на уровень коррупции [ID:nMSE4BG16G]. Ригрупп- Финанс являлась агентом по выпуску облигаций для компаний, аффилированных с правительством Московской области, и в общей сложности выпустила для них бумаги на сумму более $1 миллиарда.

Перевод Александра Гелогаева, редактор Анна Смирнова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below