30 января 2009 г. / , 15:44 / через 9 лет

АНАЛИЗ-Цены на нефть будут изменяться синхронно с фондовыми рынками

Джейн Мерриман

ЛОНДОН, 30 янв (Рейтер) - Падение цен на нефть в результате кредитного кризиса и спада мировой экономики оказалось столь серьезным, что они могут раньше обычного начать реагировать на любые признаки экономического восстановления, изменяясь синхронно с фондовыми рынками, по крайней мере, в данный момент.

По словам аналитиков, восстановление цен на нефть может происходить даже быстрее, чем восстановление фондовых рынков, если рынки начнут обращать больше внимания на предложение, которое снижается в результате сокращения квот на добычу, предпринятого Организацией с тран-экспортеров нефти (ОПЕК), а не будут зацикливаться на рецессии и падающем спросе.

Соотношение ежедневных результатов американской легкой нефти и индекса S&P 500 по итогам 30-дневного наблюдения на начало декабря 2008 года составило почти 68 процентов, свидетельствуют данные французского банка BNP Paribas.

По данным BNP, сегодня эта корреляция держится ниже 40 процентов, однако находится на 8 процентов выше уровня конца января 2008 года.

“Когда нефтяные рынки так сконцентрированы на спросе, экономические прогнозы, естественно, будут влиять как на нефть, так и на рынки акций, предоставляя дополнительное пространство для синхронного движения в первой половине 2009 года”, - сказал эксперт BNP Paribas по энергетике Харри Чилингирян.

Когда в сентябре прошлого года вспыхнул кредитный кризис, массовый исход с финансовых рынков привел к резкому удешевлению большинства активов.

Рынки акций, как правило, одними из первых начинают восстановление, в то время как нефть и другие сырьевые товары чуть запаздывают, ожидая, пока спрос и предложение не придут к равновесию.

Традиция, согласно которой динамика цен на нефть отличается от динамики фондовых рынков, делает “черное золото” привлекательным активом для диверсификации инвестиционных портфелей.

Однако во время кредитного кризиса нефть и другие сырьевые товары сильно подешевели, почти не оставив шансов для диверсификации инвесторам.

НЕЗАВИСИМОСТЬ

Чтобы вернуть свою независимость, нефтяным рынкам необходимо получить доказательство, что соотношение спроса и предложения стабилизировалось.

“Пока не появятся признаки того, что рынок приближается к равновесию, пока не увидим, что в США снизились запасы, мы не увидим нарушения этой взаимозависимости (с фондовыми рынками)”, - сказал Оливье Жакоб из консалтинговой компании Petromatrix.

Однако некоторые аналитики утверждают, что урон, нанесенный кредитным кризисом и экономическим спадом спросу на нефть, был столь серьезен, что цены на “черное золото” могут начать восстанавливаться даже раньше фондовых рынков.

“Мы можем ожидать более раннего восстановления сырьевых товаров по сравнению с тем, как это происходит при нормальном экономическом цикле”, - отметил Джеффри Карри из Goldman Sachs.

С июля прошлого года, когда цены на нефть достигли исторического максимума в $147 за баррель, нефть подешевела более чем на $100 за баррель во многом благодаря падению спроса в странах с развитой экономикой, в том числе, в Китае. Спрос на “черное золото” в Китае упал в декабре более чем на 7 процентов, а в США скопились рекордные запасы нефти.

Влияние кредитного кризиса на предложение оказалось не менее пагубным - активность в этой сфере резко замедлилась. Некоторые аналитики считают, что восстановление цен на нефть будет зависеть именно от стабилизации предложения, а не спроса.

“Ряд крупномасштабных инфраструктурных проектов в нефтяной сфере отменяются или замораживаются. Впоследствии эти задержки повлияют на предложение и приведут к восстановлению”, - сказал Марк Лэйси из Investec’s Global Energy Fund.

При участии Джо Брока, перевел Антон Колодяжный. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below