February 2, 2009 / 6:59 PM / 8 years ago

Киргизский пивовар Абдыш-Ата разместил бонды, оживив рынок

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

ЛОНДОН, 2 фев (Рейтер) - Киргизская пивоваренная компания Абдыш-Ата стала первым с 2005 года корпоративным эмитентом, разместившим на местном долговом рынке облигации.

Владелец нескольких известных брендов пива в Киргизии в прошлую среду разместил двухлетние облигации на 56 миллионов сомов ($1,4 миллиона). Ставки купона облигаций привязаны к инфляции, и заем имеет доходность 20 процентов годовых, сообщает IFR.

Последняя эмиссия корпоративных облигаций в Киргизии была проведена в 2005 году компанией Рентон Групп, банкротство которой и невыполнение долговых обязательств в том же году оставили неприятные воспоминания у инвесторов и заемщиков.

Организатором дебютных облигаций Абдыш-Аты выступила киргизская финансовая компания Сенти.

Облигации приобрели институциональные и частные инвесторы, включая банки, пенсионные фонды, страховые компании и фонды, а также зарубежные инвесторы.

"Учитывая, что кредиты для средних и малых предприятий стали дороже, компании будут выпускать облигации, что приведет к оживлению рынка корпоративных облигаций в Кыргызстане", - считает старший брокер Сенти Анастасия Чередникова.

Облигации Абдыш-Аты прошли листинг на Киргизской фондовой бирже в Бишкеке, чей объем торгов в 2008 году составил 9 миллиардов сомов ($224 миллиона).

"Киргизская экономика не велика по сравнению со своим соседом (Казахстаном) и, логично, что заемщики будут выпускать облигации небольшого объема, которого достаточно для их финансирования", - сказал экономист по развивающимся странам в Лондоне.

Как утверждает лондонский экономист, у киргизских компаний нет больших потребностей в заимствованиях.

Привлеченные от размещения облигационного займа средства будут использоваться для финансирования дальнейшей разработки пивной продукции Абдыш-Аты.

Последний выпуск облигаций в Киргизии был размещен 31 июля 2008 года, когда город Бишкек выпустил дебютный заем на 200 миллионов сомов ($6 миллионов) со сроком обращения один год и доходностью 7 процентов годовых. Казына Капитал выступила агентом по размещению первого муниципального займа страны.

Финансовые власти республики отмечают, что выпуск корпоративного долга стал проще и дешевле, чем банковские кредиты. Доходность по корпоративным облигациям выше, чем банковские депозиты, и выгоднее для частных инвесторов.

Однако дефолт Рентон Групп в 2005 году по двум выпускам облигаций еще не забыт. Финансовая компания Сенти утверждает, что приняла во внимание все недостатки прошлого во время структурирования сделки Абдыш-Аты.

Киргизский рынок корпоративных облигаций расцвел в 2001-2005 годах, когда первоклассные заемщики, такие как ИнтерГласс, АТФ Банк группы Unicredit, Берекет, Бишкек Сут, Капитал, Кыргыз Телеком, Нотус и Нур выпустили облигации в долларах США, евро и киргизских сомах.

В Бишкеке надеются, что сделка Абдыш-Аты восстановит киргизский рынок корпоративных облигаций.

Киргизское правительство ввело некоторые стимулы для привлечения компаний на рынок корпоративных облигаций, например освобождение заемщиков от подоходного налога.

Кроме того, киргизский банковский сектор почти не пострадал от глобального финансового кризиса по сравнению с Казахстаном, утверждают аналитики. Однако финансовый аудит и раскрытие информации киргизскими компаниями по-прежнему беспокоят иностранных инвесторов.

Бакыт Азимканов. Текст Елены Фабричной. Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below