UPDATE 1-Fitch понизило рейтинг России до "ВВВ", прогноз - негативный

Среда, 4 февраля 2009 14:27 MSK
 

(Добавлен полный текст сообщения Fitch)

4 фев (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство Fitch понизило России долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и местной валюте до "ВВВ" с "ВВВ+", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте до "F3" c "F2" и страновой потолок до "ВВВ+" с "А-", говорится в сообщении Fitch.

Ниже следует полный текст сообщения Fitch, размещенный на сайте агентства www.fitchratings.ru:

"Сегодня Fitch Ratings понизило следующие рейтинги Российской Федерации: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте с уровня "BBB+" до "BBB", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте с уровня "F2" до "F3" и страновой потолок Российской Федерации с уровня "A-" (A минус) до "BBB+". По долгосрочным РДЭ сохраняется прогноз "Негативный".

"Понижение рейтингов отражает отрицательное воздействие на Россию снижения цен на сырьевые товары и проблем на глобальных рынках капитала, в результате которых российские банки и компании испытывают сложности с рефинансированием внешнего долга, а также трудности для России, связанные с проведением необходимых корректировок макроэкономической политики", – отмечает Эдвард Паркер, глава аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам европейских стран с развивающейся экономикой.

"Масштаб оттока капитала и темпы сокращения золотовалютных резервов России существенно ослабляют государственный баланс", – указывает Паркер.

Золотовалютные резервы Российской Федерации снизились на $210 миллиардов относительно пикового уровня на конец июля 2008 года до $386,5 миллиарда на 23 января 2009 года. В то же время уменьшение резервов приблизительно на $58 миллиардов отражает эффект переоценки.

Fitch обеспокоено сокращением золотовалютных резервов, вызванным совокупным оттоком капитала частного сектора, который в четвертом квартале 2008 года составил $94 миллиарда. Отток может снизиться до умеренного уровня теперь, когда банки и компании накопили валютные активы, которые могут быть использованы для выплат по внешнему долгу с наступающими сроками погашения. Кроме того, заявление Центрального банка Российской Федерации ("ЦБ РФ") 23 января о том, что период быстрого управляемого снижения курса рубля фактически подошел к завершению, может снизить мотивацию для продажи рублевых и покупки валютных активов. В то же время отток капитала может продолжиться, если власти будут проводить непоследовательную макроэкономическую политику или в случае недостатка доверия к финансовым перспективам и институтам страны. Fitch отмечает, что долларизация банковской системы увеличивается, а рубль опустился еще ниже после заявления ЦБ РФ, до уровня лишь немногим выше нижней границы нового коридора. Кредитно-денежная и валютная политика по-прежнему представляет собой непростую задачу для ЦБ РФ, которому необходимо решать, продолжать ли использовать золотовалютные резервы для поддержки рубля (что ослабило бы государственный баланс), сократить ли ликвидность на внутреннем рынке (что могло бы оказать негативное воздействие на банки) или пересмотреть валютную политику (что негативно сказалось бы на уровне доверия к ЦБ РФ).

Fitch в меньшей степени обеспокоено сокращением золотовалютных резервов, обусловленным погашениями внешнего долга, поскольку это оставляет чистый внешний долг страны неизменным. По оценкам агентства, частный сектор осуществил в четвертом квартале 2008 года чистые погашения внешнего долга в размере $36 миллиардов, что соответствует уровню пролонгаций в 55 процентов. Тем не менее, поскольку объем выплат частного сектора по внешнему долгу, приходящихся на 2009 год, оценивается в $140 миллиардов, они будут приводить к снижению золотовалютных резервов в течение года.

Рейтинги России продолжают поддерживаться сильным и ликвидным государственным балансом. На конец 2008 года общий госдолг составлял менее 10 процентов ВВП (в то время как медианный показатель для стран с рейтингом в категории "BBB" равняется 28 процентов), а суверенные фонды благосостояния имели около $225 миллиардов. Несмотря на недавнее существенное снижение, золотовалютные резервы России все еще остаются третьими крупнейшими в мире, и страна продолжает быть внешним нетто-кредитором.

Тем не менее, риски для кредитоспособности страны сохраняются. По прогнозам Fitch, в 2009 году рост ВВП будет равен 0 процентов, в то время как в первом полугодии 2008 года рост составил 8 процентов. В результате рецессии, проведения антикризисных мер и более низких цен на нефть бюджет в этом году станет дефицитным. Давление на рейтинги в сторону понижения может увеличиться в случае дальнейшего снижения цен на нефть, низкого уровня пролонгации внешнего долга, продолжающегося оттока капитала, роста напряжения в банковском секторе или осложнений в политической ситуации".