Девальвация окажет ограниченный эффект на нефть и газ Казахстaнa--Fitch

Пятница, 6 февраля 2009 20:04 MSK
 

6 фев (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство Fitch считает, что недавняя девальвация национальной валюты Казахстана, тенге, скорее всего, будет иметь ограниченное влияние на показатели кредитоспособности нефтегазовых компаний страны, говорится в сообщении агентства.

Однако в случае существенного давления на национальную валюту возможно более выраженное воздействие на кредитоспособность некоторых компаний сектора, отмечает Fitch.

"В то время как долговые обязательства казахстанских нефтегазовых компаний, рейтингуемых Fitch, номинированы преимущественно в долларах США, выручка этих компаний генерируется, в основном, в иностранной валюте, а в структуре расходов преобладает национальная валюта. Это означает, что компании в меньшей степени уязвимы перед резкими изменениями валютного курса", – цитирует сообщение Ангелину Валавину, директора в аналитической группе Fitch по энергетике, коммунальным предприятиям и регулированию.

Свыше 90 процентов долговых обязательств нефтегазовых компаний Казахстана номинированы в иностранной валюте, преимущественно в долларах США. Однако, так как эти компании ориентированы на экспорт, они получают в иностранной валюте большую долю своей выручки.

Национальная Компания КазМунайГаз (НК КМГ, рейтинг "BBB-"/прогноз "негативный") 48 процентов выручки получает в иностранной валюте, а компания Tristan Oil Ltd. ("Tristan", рейтинг "B+"/прогноз "негативный") получает около 80-85 процентов выручки в иностранной валюте. АО Интергаз Центральная Азия (рейтинг "BB+"/прогноз "стабильный") получает выручку, в основном, в иностранной валюте (свыше 85 процентов), так как деятельность компании сконцентрирована на транзите газа, тарифы на который устанавливаются в долларах США. Приблизительно 10-40 процентов расходов компаний подвержены рискам колебаний валютного курса.

В то же время если национальная валюта останется под давлением, и девальвация тенге продолжится и превысит 45-50 процента (начиная с уровня в 120 тенге за $1), при прочих равных условиях, ее негативное воздействие на кредитоспособность станет более выраженным для некоторых компаний в казахстанском нефтегазовом секторе, таких как НК КМГ и КазТрансГаз ("КТГ", "BB"/прогноз "стабильный"), выручка которых (около 50 процентов) все еще подвержена колебаниям курса национальной валюты, и АО КазТрансОйл ("КТО", "BBB-"/прогноз "негативный"), оператора нефтепроводов, тарифы которого устанавливаются в тенге.

Отрицательное давление в случае продолжения снижения валютного курса также может усилиться в результате менее благоприятных фундаментальных показателей нефтегазовой отрасли. Кроме того, серьезная девальвация тенге окажет дальнейшее давление на банковскую систему Казахстана, что, в свою очередь, повлияет на деловую конъюнктуру в стране.

Тенге был девальвирован 5 февраля на 18 процентов до 143,98 тенге за $1 относительно 121,87 тенге за $1 по состоянию на 3 февраля.