Банки и НФА упростят размещение облигаций, легализовав андеррайтинг

Вторник, 10 февраля 2009 18:41 MSK
 

МОСКВА, 10 фев (Рейтер) - Российские банки при поддержке Национальной фондовой ассоциации (НФА) пытаются упростить схему размещения рублевых облигаций и снизить юридические риски, внедряя генеральное соглашение об андеррайтинге в преддверии активного периода на первичном долговом рынке.

Банк Петрокоммерц и ВТБ, одни из разработчиков документа, сегодня подписали такое соглашение, которое является типовым и доступно всем желающим.

Согласно существовавшей до этого практике, организатор перед размещением облигаций формировал синдикат андеррайтеров, основываясь на устных договоренностях, и только по окончании размещения подписывались договора.

"Договора, подготовленные собственными юридическими службами, заключались постфактум, и сделки проводились на честном слове. Если при этом со стороны андеррайтера было неисполнение обязательств, его могли за это просто пожурить и все", - рассказывает начальник управления рынков капитала банка Петрокоммерц Алексей Куприянов.

Андеррайтеры обязуются приобрести в ходе размещения определенную часть выпуска облигаций по заранее согласованной ставке купона или цене размещения, в зависимости от выкупаемого объема андеррайтеру присваивается статус организатора, со- организатора, андеррайтера, со-андеррайтера.

РИСКОВ МЕНЬШЕ

Директор управления клиентских операций на финансовых рынках ВТБ Алексей Лушин сказал, что случаи неисполнения обязательств измеряются десятками:

"Даже среди порядочных банков-подписантов были неисполнения... на рынке андеррайтеров были заключены десятки тысяч договоров, из них было всего несколько десятков случаев неисполнения обязательств, но ни по одному подписанному договору не было судебных разбирательств (все было урегулировано во внесудебном порядке)".

"Один случай был неисполнения обязательств перед нами (перед ВТБ) со стороны одного крупного банка, он заплатил за это штраф", - сказал Лушин.   Продолжение...