February 11, 2009 / 8:19 AM / 8 years ago

АНАЛИЗ-Частные компании не доверяют новому плану помощи банкам

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

Дженнифер Эблан, Паритош Бансал

НЬЮ-ЙОРК, 11 фев (Рейтер) - Недостаток подробностей об избавлении банков от "токсичных " активов в плане помощи финансовым организациям привел к тому, что крупные фондовые менеджеры и частные компании, включая хедж-фонды, все еще скептически относятся к участию в нем.

Министр финансов США Тимоти Гейтнер во вторник сообщил о создании новой программы, объединяющей частный и государственный капитал в фонде, который будет приобретать проблемные активы на сумму до $1 триллиона, чтобы "разморозить" кредитные рынки [ID:nMSE5191K6].

Государственно-частное партнерство - это один из главных компонентов правительственного плана, размер которого в общей сложности достигнет $2 триллионов, включая расширенную программу ФРС по кредитованию под обеспеченные активами обязательства.

Помимо этого инвесторам не сообщили никаких подробностей, что усилило сомнения относительно способности администрации Обамы реализовать план помощи банковской системе.

"Сегодняшнее объявление - это, фактически, слова "у нас есть план разработать план", - сказал Джеймс Эллман, президент хедж-фонда Seacliff Capital. - Мы не знаем как будет работать государственно-частное партнерство. Но это выглядит так, будто убытки "плохого банка" будут оплачивать налогоплательщики, а его прибыли достанутся плутократам".

Фондовые управляющие и частные компании по-прежнему обеспокоены тем, что новый план может быть возвращением к тому, как администрация Буша распорядилась первыми $350 миллиардами, одобренными Конгрессом в прошлом году в рамках программы помощи финансовому сектору (TARP).

Несмотря на то, что кредитные рынки демонстрируют некоторые признаки жизни, другое влияние на банковскую систему практически незаметно.

Гейтнер назвал вторые $350 миллиардов TARP "Планом финансовой стабильности".

Остаются неясными некоторые важнейшие элементы, в частности, как именно правительство будет привлекать инвесторов для участия в частном банке и как будут оцениваться активы.

Также остается невыясненным, какие гарантии получат инвесторы против возможных убытков, если вообще получат.

Кроме того, Минфину возможно придется дать больше инструкций по вопросам учета, включая методы оценки неликвидных ценных бумаг.

"Они должны гарантировать, что расчеты будут объективными, - сказал Чип Макдональд из юридической компании Jones Day. - План говорит о достоверном подходе. Это хорошие цели. И верные идеи. Сейчас они должны подумать, как их осуществить".

дьявол в деталях

Предложение основать государственно-частный инвестиционный фонд подразумевает партнерство с Федеральной корпорацией по страхованию депозитов и Федеральной резервной системой.

"Я не думаю, что сейчас можно сказать, на что будет похожа часть плана под названием "плохой банк", - сказал Тед Райвелл из Metropolitan West Asset Management LLC, имея в виду государственно-частный фонд для скупки проблемных активов.

"Эффективность плана, вероятно, будет в основном зависеть от качества исполнения: сколько денег пустить в работу, как быстро и какими способами. Рынок, возможно, был разочарован отсутствием подробностей".

Степень разочарованности показал фондовый индекс Dow Jones .DJI, который к закрытию потерял 4,62 процента, что стало максимальным дневным снижением с 1 декабря.

В конечном счете частный капитал может принять решение в проекте, но не раньше чем будут приняты решения по конкретным условиям.

"Мы, безусловно, видели что управляющие активами и покупатели активов серьезно заинтересованы возможностью попробовать, и возможно, приобрести активы по договоренности с правительством, - сказал Патрик Дойл из Arnold & Porter. - Это сигнал о том, что они хотят сделать что-то на базе объединения. Это соблазнительно и в этом есть действительно интересные идеи. Нам придется подождать и посмотреть, как будут разработаны детали".

При участии Дэна Уилчинса, перевела Юлия Заславская, редактор Анна Смирнова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below