26 марта 2009 г. / , 13:28 / 8 лет назад

АНАЛИЗ-План выкупа "токсичных" активов поможет только крупным банкам

Дэн Уилчинс

НЬЮ-ЙОРК, 26 мар (Рейтер) - План правительства США, разработанный для того, чтобы помочь частным инвесторам выкупить проблемные банковские активы, может быть благом для крупных банков, особенно тех, которые в прошлом купили своих конкурентов, но более мелким кредитным компаниям это вряд ли будет выгодно.

План, известный как Государственно-частная инвестиционная программа, позволяет правительству помогать частным инвесторам, желающим купить кредиты и ценные бумаги у банков.

Однако банки, наиболее вероятно, будут продавать активы, фактически уже списанные. Обычно это банковские кредиты, полученные от другого банка, или портфели ценных бумаг - два вида активов, которых много в некоторых крупных банках и мало - в небольших.

Возьмем для примера Wells Fargo & Co (WFC.N). Четвертый крупнейший американский банк имеет на балансе активы на сумму около $1,3 триллиона, более половины из которых были унаследованы им после приобретения Wachovia Corp. Wachovia и Wells Fargo списали многие из этих кредитов, особенно это касается портфеля рискованных ипотечных кредитов на сумму $122 миллиарда, известных как закладные с плавающей ставкой, из которых банки списали около $30 миллиардов.

Эти масштабные списания дают Wells Fargo возможность продать некоторые из кредитов по программе правительства и потенциально получить приличную прибыль, считают аналитики.

А если банк может продать некоторые закладные с плавающей ставкой с прибылью или даже по их текущей балансовой стоимости, он сделает это, уверен Билл Фицпатрик, аналитик компании Optique Capital Management, у которой в управлении активы на $1 миллиард.

"Если за них можно получить приличную цену, то избавиться от них - хорошая идея. Я был бы счастлив, если бы они их продали", - добавил он. Optique владеет акциями Wells Fargo.

В числе других банков, которые могут быть заинтересованы в программе, - JPMorgan Chase & Co Inc (JPM.N), в прошлом году купивший многие активы Washington Mutual, и PNC Financial Services Group Inc, (PNC.N), который приобрел National City. Эти компании также обладают огромными объемами займов, по которым они сделали значительные списания.

Когда банк покупает другое кредитное учреждение, у него часто есть стимул списать активы своего приобретения как можно быстрее.

Представители Wells Fargo и PNC сообщили, что их банки все еще исследуют план правительства, и что пока не все подробности программы были раскрыты. Представитель JPMorgan отказался от комментариев.

МАЛЕНЬКИМ БАНКАМ ПОВЕЗЛО МЕНЬШЕ

Однако маленькие банки, которые избегали инвестиций в ценные бумаги и никогда не покупали кредиты у других банков, вряд ли смогут продать свои активы в рамках Государственно-частной инвестиционной программы, считают аналитики. Их кредиты, вероятно, записаны в их балансах по цене намного выше их рыночной стоимости - обычно по их исторической цене минус выделенные из них резервы. Если банки продадут эти кредиты, в их капитале образуется значительная брешь.

"Я не думаю, что многие банки будут пытаться продавать кредиты", - сказал Антон Шутц из Mendon Capital.

Правительство США объявило о деталях плана в понедельник. Программа обеспечит государственное финансирование частным инвесторам для покупки кредитов и ценных бумаг. В рамках программы будет привлечено до $700 миллиардов на приобретение кредитов и до $400 миллиардов на покупку ценных бумаг, полагает аналитик Barclays Capital Аджай Раджадхакша.

Перевела Юлия Заславская. Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below