13 ноября 2009 г. / , 12:47 / 8 лет назад

АНАЛИЗ-РФ мoжeт быстро ввести free-float пoлитичeским рeшeнием

Елена Фабричная

МОСКВА, 13 ноя (Рейтер) - Россия, задекларировавшая переход к инфляционному таргетированию и свободному плаванию рубля, может быстро перейти к новому валютному режиму волевым политическим решением после внесения изменений в закон о Центральном банке РФ, однако власти побоятся новых потрясений для экономики, пока ее рост не станет достаточно устойчивым, считают экономисты.

Глава ЦБР Сергей Игнатьев и премьер Владимир Путин в середине октября обсуждали переход к инфляционному таргетированию, и участники рынка решили, что этот момент уже близок.

Банк России уже сделал курс рубля более гибким, слабоуправляемым, а деятельность регулятора стала прозрачнее - руководство ЦБР общается с прессой почти каждую неделю. В период кризиса резко возросла значимость процентной политики ЦБ, ее воздействие на инфляцию.

Однако в основных направлениях денежно-кредитной политики на 2010-2012 годы ЦБР пишет, что в этот период он лишь продолжит создавать условия для перехода к новому режиму и не откажется от вмешательства в курсообразование.

Игнатьев окрестил новый режим как "почти свободное плавание и почти инфляционное таргетирование" [ID:nMSE58T20F]. Похожий режим используется Чили, где обменный курс еще отчасти регулируется.

Опыт перехода к инфляционному таргетированию развивающихся стран проанализировал Николай Кащеев из Сбербанка SBER03.MM:

Чили начала менять политику в 90-х годах, когда инфляция превышала 20 процентов, с законодательного оформления независимости ЦБ и целей по ценовой стабильности. Страна имела бюджетный профицит, развитую банковскую систему и ЦБ стал устанавливать четкие цели по инфляции, снизив их до 3,5 процента к 2000 году.

Бразилия в конце 90-х годов ввела полный режим инфляционного таргетирования и опыт оказался успешным - инфляцию удалось удержать ниже 10 процентов, несмотря на девальвацию реала.

Словакия, Индонезия и Румыния в 2005 году перешли к инфляционному таргетированию и пока ведут его успешно.

Турция с 2006 года перешла к таргетированию инфляции, но целевые показатели пока не достигаются, несмотря на рост ставок ЦБ и открытость его политики. Причины - высокий долг страны и слабая бюджетная политика.

Гана с 2007 года перешла к новой политике, но инфляция пока выше целевых показателей.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below