АНАЛИЗ-Доводы в пользу укрепления юаня убедительны, но недостаточно

Вторник, 23 марта 2010 14:09 MSK
 

Алан Уитли

ПЕКИН, 23 мар (Рейтер) - В прошлом году Китай накапливал валютные резервы со скоростью более $50 миллионов в час. Одного этого факта достаточно, чтобы повысить курс юаня.

В прошлом году профицит торгового баланса Китая уменьшился на 34 процента, и местный министр торговли заявляет, что дефицит возможен уже в нынешнем месяце. Одного этого факта достаточно, чтобы пока сохранять стабильный курс юаня.

Как сторонники, так и противники изменения курса юаня, уже в течение 20 месяцев зафиксированного к американскому доллару, не испытывают недостатка в статистических данных, подкрепляющих их точку зрения.

Хотя большинство экономистов считает более предпочтительным сценарий с отменой фиксированного курса, поскольку это даст китайскому центральному банку больше возможностей при проведении денежно-кредитной политики, они признают, что сугубо экономические аргументы в пользу укрепления не столь убедительны, как в преддверии валютной реформы в 2005 году.

"Возможно, в 2005 году была более сильная мировая экономика, а перспективы роста экспорта в тот момент выглядели намного лучше, чем сейчас", - отметил эксперт по китайской экономике в Capital Economics Марк Уильямс.

Уильямс считает более предпочтительным вариантом повышение валютного курса, однако добавляет: "В некотором смысле, сейчас для этого самое неподходящее время".

В июле 2005 года Китай повысил курс юаня к доллару на 2,1 процента CNY=CFXS и позволил ему прибавить еще 19 процентов до середины 2008 года, когда зафиксировал жесткий курс с целью защитить своих экспортеров в условиях кризиса.

Белый дом угрожает внести Китай в следующем месяце в список валютных манипуляторов, а американские законодатели - наложить торговые санкции, если юаню не дадут возобновить быстрый подъем.

Однако китайские политики и экономисты пока делают крайне осторожные заявления.

"Укрепление валюты какой-либо страны оказывает очень ограниченный эффект на восстановление равновесия глобальной торговли", - заявил в воскресенье министр торговли Китая Чэнь Дэмин.