UPDATE 1-Отток капитала из РФ в $12,9 млpд выявил пробелы в статистике ЦБ

Понедельник, 5 апреля 2010 17:58 MSD
 

 (Добавлены комментарии экономистов, справочные данные)
 
 Елена Фабричная
 МОСКВА, 5 апр (Рейтер) - Досрочное погашение внешних заимствований 
российскими компаниями статистически могло обернуться оттоком капитала из 
РФ, говорят эксперты, отмечая, что сам ЦБР еще не определился с причинами 
такого оттока и пересмотрит показатель в меньшую сторону после того, как 
идентифицирует $12 миллиардов, проходящих пока в ошибках и пропусках. 
 Объем чистого оттока капитала частного сектора из РФ в первом квартале 
2010 года, по предварительным данным платежного баланса, составил $12,9 
миллиарда по сравнению с чистым притоком в размере $8,3 миллиарда в 
четвертом квартале 2009 года и оттоком в $35,0 миллиарда в первом квартале 
прошлого года, следует из сообщения Центробанка РФ.
 Ниже следуют данные ЦБР о чистом ввозе или вывозе капитала частного 
сектора по данным платежного баланса ($ млрд): 
 
                                 1 кв10*  4 кв09    1 кв09 
 Чистый ввоз/вывоз капитала          -12,9     +8,3    -35,0
  в т.ч. 
  - банками                           +0,8     +8,9     -6,9 
  - предприятиями                    -13,7     -0,6    -28,1 
 - в т.ч.чистые ошибки и пропуски -11,8     +2,2     -7,6 
 
 * - предварительные данные 
 Знак "+" означает ввоз капитала, "-" - вывоз.
 
 Представители ЦБР не были доступны для комментариев. Однако в сообщении 
ЦБ говорится, что статья "чистые ошибки и пропуски" в полном объеме 
относится к операциям прочих секторов, поскольку наибольшие сложности при 
составлении платежного баланса возникают в связи с учетом финансовых 
операций по этим секторам (небанковским).
 
 ВЕРСИЯ ПРО ЗАЙМЫ
 Аналитики, опрошенные Рейтер, в среднем ожидали приток капитала в 
первом квартале [ID:nRXPOLL], да и фондовый рынок ощутил приток средств 
инвесторов - по данным EPFR, чистый приток капитала в фонды акций РФ за 
первый квартал 2010 года составил $1,337 миллиарда.
 В пользу притока капитала говорила и активизация российских заемщиков 
на рынке еврооблигаций: с начала года компании и банки разместили евробонды 
почти на $7 миллиардов [ID:nRUDBTEUB].
 "Мы связываем отток с активным замещением российскими компаниями своих 
внешних долгов внутренними займами. Многие компании занимали на внутреннем 
рынке облигаций, переводили средства в доллары в том числе через операции 
своп и гасили внешний долг... практически все экспортеры, у кого выручка в 
долларах", - сказал Максим Орешкин из Росбанка, добавив, что такие операции 
ЦБР не всегда может учесть правильно.
Указанные суммы могут быть заложены в графе "чистые ошибки и пропуски" 
(-$11,8 миллиарда), и такая форма их отражения является пробелом в 
статистике ЦБ, сказал Орешкин.
 В этот период активно выпускали рублевые бонды металлурги - Северсталь, 
НЛМК, Мечел, Магнитогорский металлургический комбинат, Евраз и нефтяники - 
Транснефть, Газпромнефть. Совокупно эти компании заняли более 100 
миллиардов рублей. О погашении внешнего долга этими заемщиками станет ясно 
только из отчетности за первый квартал.
 Дилеры говорили, что корпорации активно покупают валюту для погашения 
внешних долгов [ID:nKA3019768].
 "Со стороны корпораций такого рода практика в первом квартале была 
распространена - они быстрыми темпами снижали внешний долг и это могло быть 
отражено таким образом в платежном балансе", - сказал Ярослав Лиссоволик из 
Дойче банка.
 Такой отток не нанесет вреда экономике:
 "Сальдо  текущего счета очень большое, и Россия может себе позволить 
правильные формы оттока капитала. Погашение внешних займов - это правильная 
форма", - сказал Орешкин.
 Профицит платежного баланса РФ в первом квартале 2010 года составил 
$33,9 миллиарда [ID:nMUE6311FZ].
 
 ПРОБЕЛ СТАТИСТИКИ
 Позже ЦБР пересмотрит отток капитала и сократит величину, заложенную в 
ошибках и пропусках, как всегда это делал прежде. Соответственно, изменится 
сальдо платежного баланса и внешний долг корпоративного сектора, 
превышающий пока $430 миллиардов [ID:nMUE6341AH].
 "Судя по значительной сумме в графе "чистые ошибки и пропуски" ЦБ и сам 
пока не совсем знает, что это за отток", - сказал Антон Плетенев из 
Райффайзенбанка.
 "Неучтенные операции и дали весь отток, надежность таких данных не 
очень высокая, не исключено, что потом ЦБР пересчитает данные и отток будет 
меньше", - сказал Владимир Брагин из Траста, не исключив версию с 
погашением внешних долгов.
 "Говорить о том, что отток связан с погашением займов - тяжело, хотя у 
нас была такая версия, не исключено, что ЦБ потом разбросает эти $11,8 
миллиарда ошибок и пропусков и появятся займы", - сказал Плетенев.
 Лиссоволик ожидает скорого уточнения квартального оттока капитала и 
последующего за этим пересмотра сальдо счета текущих операций в сторону 
снижения.
 В любом случае, наибольший вклад в квартальный отток внес январь - 
первый заместитель председателя ЦБР Алексей Улюкаев оценивал январский 
отток капитала в сумму около $13 миллиардов и связывал его с коррекцией на 
фондовых рынках [ID:nMUE61H01R]. 
 Максим Осадчий из Банка корпоративного финансирования уверен, что 
отрицательное значение статьи "чистые ошибки и пропуски" свидетельствует о 
нелегальном вывозе капитала из страны и связан с высоким уровнем коррупции. 
 По данным ЦБ, в 2009 году чистый отток частного капитала из РФ составил 
$56,9 миллиарда. 
 (Редактор Дмитрий Антонов)