May 31, 2010 / 3:32 PM / 7 years ago

ОБОБЩЕНИЕ-ЦБ РФ снизил ставки с 1 июн на 25 б.п., стимулируя экономику

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

(Добавлены подробности, справочные данные, комментарии аналитиков, прогноз Минэкономразвития по инфляции в мае)

Елена Фабричная, Антонина Воробьева

МОСКВА, 31 мая (Рейтер) - Центральный банк РФ в понедельник принял решение понизить с 1 июня 2010 года ключевые процентные ставки на очередную четверть процентного пункта, чтобы поддержать экономический рост в условиях нестабильности внешних рынков, говорится в сообщении регулятора.

Ставка рефинансирования понижена до 7,75 процента годовых с 8,00 процента, минимальная ставка однодневного аукционного репо - до 5,00 процента с 5,25 процента [ID:nMUE64U1NP] [ID:nKA3120581].

Половина аналитиков, опрошенных Рейтер на прошлой неделе, были уверены, ЦБР может оставить ставки неизменными, а другая половина верила в снижение ставок [ID:nRX2811762].

Большинство ставок сокращены на 25 базисных пунктов, за исключением ставок по депозитам. Фиксированная ставка по депозитам на срок овернайт, которую ЦБР ввел в марте 2010 года в качестве нижней границы для ставок денежного рынка [ID:nKA2612507], сохранена на уровне 2,50 процента, а вот ставка по недельным депозитам снижена сразу на 50 базисных пунктов.

ЦБР решил, что инфляционные риски пока не представляют угрозы, а вот экономику еще нужно стимулировать:

"По оценкам Банка России, риски значимого увеличения инфляции в ближайшие месяцы по-прежнему остаются невысокими", - сообщил регулятор.

На 25 мая инфляция в годовом выражении составила 5,7 процента. Замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач сказал в понедельник, что рост потребительских цен в мае составит 0,2- 0,3 процента по сравнению с 0,3 процента в апреле 2010 года и 0,6 процента за май 2009 года.

Глава ЦБР Сергей Игнатьев ожидает, что в ближайшие месяцы инфляция стабилизируется на уровнях апреля, мая, а в августе- сентябре возможна дефляция [ID:nKA273715].

"Сохраняются значительные риски неустойчивости наметившегося восстановления кредитной активности и экономического роста, в частности, связанные с высокой степенью неопределенности будущей внешнеэкономической конъюнктуры, что определяет целесообразность принятого решения о снижении Банком России процентных ставок для поддержки экономической активности", - пишет ЦБР.

Кредитный портфель российских банков, показавший в апреле слабые признаки посткризисного роста, закрепил эту тенденцию в мае [ID:nRX2817901].

позитивный эффект

Неожиданное для многих снижение процентных ставок, последовавшее после того, как ЦБР сообщил о сохранении неизменными ставок по ломбардным кредитам и по кредитам под залог активов на 1 июня [ID:nMUE64U0H4], было расценено позитивно.

ЦБР старается компенсировать банкам удешевлением ресурсов нестабильность внешнего фона, считает главный экономист Дойче банка Ярослав Лиссоволик.

Финансовые рынки в мае штормило под влиянием новостей о долговых проблемах еврозоны - рубль, нефть, фондовые индексы снижались из-за бегства инвесторов от рисковых активов и немного отрастали при возвращении аппетита к риску.

ЦБР сообщил, что считает адекватными сложившимся условиям денежного рынка ставки по депозитным операциям и поэтому допускает "сохранение достигнутого уровня процентных ставок в ближайшие месяцы".

Неизменение минимальной ставки по депозитам аналитики расценили как желание ЦБР сократить разрыв между ставками и показать, что цикл снижения ставок подходит к концу.

Первые комментарии аналитиков доступны по коду [ID:nMUE64U1SH].

ЦБР повторил, что волатильность курса рубля приемлема и опасности для притока спекулятивного капитала нет:

"С учетом достигнутой к настоящему времени гибкости курсообразования Банк России полагает, что устанавливаемый уровень процентных ставок не создаёт существенных предпосылок для притока капитала. При этом наблюдавшаяся в мае текущего года волатильность курса рубля является приемлемой в рамках проводимой Банком России курсовой политики".

Лиссоволик не ждет заметного влияния от снижения ставок на рубль, который колеблется под влиянием других факторов, но допускает некий позитивный эффект для рынка облигаций.

Валютные торги на ММВБ закрылись до объявления ЦБР о ставках [ID:nMUE64U1J3], а в облигациях начались робкие покупки среди эмитентов первого эшелона <0#RUCORP=MM>.

Следующее заседание совета директоров ЦБР по ставкам предполагается провести в июне 2010 года.

"Наши прогнозы предполагают, что в свете стабилизации инфляции, наверно, ЦБ возьмет паузу и потом возможно даже повышение ставок в конце года", - сказал Лиссоволик.

Наталия Орлова из Альфа-банка допускает еще одно снижение ставок ЦБ в июне-июле на 25 базисных пунктов в случае реализации дефляционного сценария или скромного роста кредитования.

Ренессанс ожидает, что ЦБ не будет снижать ставки летом, а Юникредит ждет еще одного снижения ставок, не исключая, что цикл подходит к концу.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below