14 октября 2010 г. / , 05:02 / через 7 лет

ПОВТОР-ОБОБЩЕНИЕ-ЦБ РФ сделал еще один шаг по пути к free float

Елена Фабричная

МОСКВА, 13 окт (Рейтер) - Банк России с 13 октября расширил плавающий коридор бивалютной корзины на 50 копеек в каждую сторону, сократив объем интервенций на его границах и пообещал в будущем двигаться такими же “консервативными” шагами к инфляционному таргетированию и свободному плаванию рубля.

В среду утром рыночные источники сообщили Рейтер, что ЦБ расширил на 1 рубль - по 50 копеек в каждую сторону - трехрублевый плавающий коридор бивалютной корзины, на границах и внутри которого он проводит интервенции для сглаживания волатильности рубля [ID:nRXE69C0X2].

Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев вечером в среду подтвердил эту информацию, указав, что произошло три ключевых изменения [ID:nMUE69C1EC].

Плавающий коридор, введенный с февраля 2009 года, и расширенный с 10 июля 2009 года до трех с двух рублей, с сегодняшнего дня расширен до четырех рублей.

“В принципе, мы говорили публично, что будем так делать, и мы это делаем. Это создает простор для движения курса в пределах операционного дня и за этими пределами, и в большей степени ориентирует курсообразование на соотношение спроса и предложения на рынке”, - сказал Улюкаев.

Центробанк также снизил объем интервенций на границах плавающего коридора до $650 миллионов с $700 миллионов, купив или продав который, он сдвигает границы коридора на 5 копеек вниз или вверх соответственно.

“Мы уменьшили этот объем до $650 миллионов, то есть при прочих равных условиях в большей степени соотношение спроса и предложения будет влиять на курс, то есть нужно накопить меньший объем давления со стороны предложения, или наоборот, со стороны спроса, для того чтобы сдвинуть курс в сторону укрепления или в сторону ослабления”.

ЦБР отменил фиксированный коридор в 26-41 рубля, введенный в январе 2009 года.

“На практике уже больше полутора лет уже никакого значения этот коридор не имеет, но тем не менее, он мог рассматриваться как некоторые обязательства Банка России”.

Улюкаев уверен, что с сегодняшнего дня курсообразование рубля будет происходить в более гибком режиме, однако рынок отреагировал в среду на изменение политики ослаблением национальной валюты [ID:nRXE69C1GY].

“Я не заметил никаких качественных изменений за сегодня. Сделки совершались довольно далеко от новых границ. Сторонний наблюдатель, не имевший инсайдерской информации, не должен был ничего этого заметить”, - прокомментировал Улюкаев реакцию рынка на нововведения.

ДАЛЕЕ - БЕСКОНЕЧНОСТЬ

Кроме гибкости курса, ЦБР рассчитывает на снижение рисков, связанных с неконтролируемыми притоками и оттоками капитала, на повышение финансовой стабильности, что позволит перейти к новому режиму инфляционного таргетирования.

Улюкаев не согласился с тем, что ЦБР, отменив фиксированный коридор 26-41 рубля, практически перешел к модифицированному свободному плаванию.

“Нет, еще рано так говорить, мне кажется, это не последний шаг по расширению границ плавающего коридора, могут быть модификации, связанные с объемами. Качественно, наверно, ничего нового мы вводить не будем, изменения в основном будут количественного характера. Все-таки, сказать о том, что у нас есть таргетирование (инфляции), когда мы почти ежедневно находимся на (валютном) рынке, было бы слишком смелым заявлением”.

Переходя к новому режиму, ЦБР может бесконечно расширять границы плавающего коридора:

“Максимум, на сколько он может быть расширен, это бесконечность, то есть полная отмена коридора. Наверное, введение полноценного инфляционного таргетирования может предполагать такого рода шаг”, - заявил Улюкаев.

Он не исключил вариант модифицированного free float, при котором плавающий коридор будет отменен, но ЦБР продолжит выходить с точечными целевыми интервенциями.

“Вполне возможно и такое, я не говорю, что это наша цель, наш план, но такой вариант возможен”.

“Мы считаем возможным и оправданным (сохранить) практику валютных интервенций в ограниченных масштабах с единственной целью - противостоять излишней волатильности валютного курса”, - сказал Улюкаев.

ПУТАНИЦА В ЦИФРАХ

Границы нового плавающего коридора Улюкаев отказался называть:

“У нас нет традиции называть эти границы ... на самом деле, участники рынка довольно хорошо о них осведомлены”.

Дилеры полагают, что границы нового коридора - 32,90-36,90 рубля к корзине RUS=MCX, но есть и другие мнения - 32,80-36,80 рубля. Улюкаев не стал уточнять, кто из дилеров прав, признав небольшие разногласия.

“Есть равно нарезанные интервалы (внутри плавающего коридора): один - в котором мы не совершаем операции, интервалы, в которых мы совершаем операции покупки, и интервалы, в которых мы совершаем операции продажи, то есть фундаментально ничего не изменилось”, - сказал Улюкаев.

Кроме центрального диапазона внутри коридора, в котором нет интервенций, все остальные диапазоны шириной по 50 копеек.

“Нарезаны по 50 копеек”, - подтвердил Улюкаев.

Он не назвал объемы целевых интервенций внутри диапазонов, но подтвердил, что они возрастают, приближаясь к границам плавающего коридора.

На вопрос почему коридор был расширен на рубль Улюкаев сказал о консервативности регулятора.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below