Слабая статистика РФ умерила ожидания повышения ставок ЦБ

Пятница, 18 февраля 2011 14:36 MSK
 

МОСКВА, 18 фев (Рейтер) - Неустойчивый рост экономики, снижение потребительского и инвестиционного спроса позволят ЦБ РФ не повышать кредитные ставки в ближайшее время, считают экономисты, допуская менее агрессивное ужесточение политики.

"Ухудшение макропоказателей заставляет усомниться в устойчивости роста экономики, а значит и в возможности ужесточения монетарной политики без нанесения урона инвестициям и промышленности", - пишет Мария Помельникова из банка Траст.

Январские статданные спутали карты: ВВП России продемонстрировал в за месяц рост на 4,3 процента лишь благодаря высоким ценам на нефть и промышленному производству на фоне слабых показателей капитальных инвестиций, внутреннего потребления и занятости [ID:nRXE71G1R4].

Аналитики Уралсиба считают, что январская статистика указывает на начало замедления роста в российской экономике.

"Согласно стандартной теории о бизнес-цикле, о предстоящем спаде говорит сокращение инвестиций и строительных объемов", - пишут они в обзоре.

По данным Росстата, инвестиции в основной капитал сократились в январе на 4,7 процента, хотя аналитики, опрошенные Рейтер, ожидали роста на 9,6 процента [ID:nRXE71G14X]

Причиной расхождения прогнозов с реальностью, по всей видимости, стала недооцененность эффекта вытеснения инвестиционных возможностей компаний из-за подъема ставки по страховым взносам до 34 с 26 процента, связанного с этим роста налоговой нагрузки на бизнес - на 800 миллиардов рублей в 2011 г, считает Помельникова.

Резкое повышение ставки отчислений страховых взносов с начала года, наряду с усилением инфляционного давления и оттоком капитала, считают ключевыми ступорами для инвестиций и аналитики банка Зенит.

"И хотя по январским данным нельзя говорить о какой-либо наметившейся негативной тенденции в экономике, это довольно тревожный сигнал для правительства и для монетарных властей", - пишет Зенит.   Продолжение...