18 марта 2016 г. / , 11:08 / через 2 года

ЦБР сохранил умеренно-жесткую политику, смягчил риторику

МОСКВА, 18 мар (Рейтер) - Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11 процентов годовых, поскольку инфляционные риски остаются высокими, несмотря на некоторую стабилизацию валютного рынка и замедление инфляции, сообщил регулятор.

Инфляционные риски связаны с конъюнктурой нефтяного рынка, сохранением инфляционных ожиданий на высоком уровне и неопределенностью отдельных параметров бюджета, указал ЦБ.

В опросе Рейтер 18 аналитиков из 22 прогнозировали сохранение ставки неизменной и возврат в пресс-релиз фразы о скором смягчении политики, поскольку регулятор, еще в январе угрожавший повышением ставки, должен поступать последовательно. Однако ожидания снижения ключевой ставки ЦБР усилились на фоне замедления инфляции и укрепления рубля.

ЦБР не вернул в пресс-релиз фразу из декабрьского заявления о возобновлении снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний, как ожидали аналитики, но существенно смягчил формулировку на счет ужесточения денежно-кредитной политики:

“Для достижения цели по инфляции Банк России может проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику в течение более продолжительного времени, чем предполагалось ранее”, - говорится в пресс-релизе ЦБР.

Регулятор заложил в окончательный вариант базового прогноза более низкую цену на нефть, чем предполагал ранее:

“Совет директоров Банка России исходил из ожиданий более низких, чем в декабрьском прогнозе, цен на нефть... некоторое восстановление цен на нефть в последние недели может оказаться неустойчивым. Учитывая это, Банк России заложил в обновленный базовый сценарий прогноза среднюю цену на нефть в $30 за баррель в 2016 году и ее постепенное повышение до $40 за баррель к 2018 году”, - говорится в сообщении.

Рабочий вариант мартовского прогноза, о котором руководство ЦБР говорило в феврале, предполагал цену нефти в базовом сценарии на 2016 год $35 за баррель, в 2017 и 2018 годах - $45; в рисковом сценарии - $25 за баррель среднегодовая цена в 2016 году и $35 за баррель в последующие два года - в 2017 и 2018 году .

О параметрах рискового сценария ЦБР в мартовском релизе не упоминает, но в 15.00 МСК начнется пресс-конференция главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной, где она прокомментирует новые прогнозы.

ПЕРЕВЕС ИНФЛЯЦИОННЫХ РИСКОВ

Банк России полагает, что с учетом принятого решения по ставке годовая инфляция составит менее 6 процентов в марте 2017 года и достигнет целевого уровня 4 процента в конце 2017 года.

В январе ЦБР писал о возросших рисках отклонения инфляции от цели в конце 2017 года, в марте он это подтвердил и привел обоснование:

“Риски превышения инфляцией цели ... связаны со следующими факторами: возможным ухудшением конъюнктуры нефтяного рынка; длительным сохранением высоких инфляционных ожиданий; динамикой мировых цен на продовольствие; изменением темпов индексации административно устанавливаемых тарифов, зарплат и пенсий, а также неопределенностью относительно достижения сбалансированности федерального бюджета в среднесрочной перспективе”.

Несмотря на рост цен на нефть и укрепление рубля в последние недели, накопленное ослабление рубля, произошедшее под влиянием падения нефтяных цен в конце 2015 года — начале 2016 года, все еще оказывает проинфляционное давление и способствует сохранению высоких инфляционных ожиданий, указал регулятор.

Во втором квартале ЦБР ожидает снижения квартальной инфляции, но в середине года годовая инфляция может временно ускориться из-за эффекта низкой базы.

По новому базовому прогнозу Банка России, в 2016 году спад в экономике составит 1,3-1,5 процента.

В январе ЦБ предупреждал, что в 2016 году снижение ВВП будет более значительным, чем прогнозировалось ранее в базовом сценарии - 0,5-1,0 процента.

В конце 2016 года — начале 2017 года ожидается выход квартальных темпов прироста ВВП в положительную область, заключает теперь регулятор.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 29 апреля 2016 года.

Елена Фабричная, Оксана Кобзева, Дарья Корсунская. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below