December 27, 2010 / 6:07 AM / 7 years ago

ПOBTOP-ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБ РФ повышает с 27 дек депозитные ставки на 25 б.п.

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

МОСКВА, 24 дек (Рейтер) - Совет директоров Центрального банка РФ в пятницу принял решение сохранить ключевые кредитные ставки и повысить ставки по депозитным операциям с 27 декабря 2010 года на 25 базисных пунктов [nRXE6BN0RO] [nMUE6BN111] [nRUCENRATE].

Ниже следуют комментарии экспертов (обновления отмечены *):

* антон никитин, ренессанс капитал

Кому-то повышение ставок по депозитам может показаться началом цикла ужесточения денежно-кредитной политики, но в ближайшее время никакого ужесточения не произойдет.

...Недавние комментарии Сергея Игнатьева по поводу зерновых интервенций говорят о том, что ЦБ будет повышать ставки, если применение доступных государству немонетарных мер не замедлит рост цен. Банк России также понимает, что в настоящих условиях, когда спред между ключевыми ставками достаточно широк, эффективность денежной политики невысока.

Таким образом, текущим решением ЦБ продемонстрировал, что он повышает эффективность своих инструментов без заметного влияния на экономику и все-таки будет выбирать разумный баланс между ужесточением денежно-кредитной политики (то есть борьбой с инфляцией) и экономическим ростом. В этих условиях резкое повышение ставок маловероятно. Скорее, в случае, если инфляция не замедлится, что скорее всего и будет, то будет продолжен курс на очень медленное сокращение спреда между ставками (по 25 базисных пунктов). Решение о повышении ставок рефинансирования будет приниматься в том случае, если инфляция выйдет ближе к уровням 10 процентов, однако ужесточение также будет очень медленным".

*александр овчинников, тройка диалог

"ЦБ, скорее всего, сохранит ставки и на следующем совещании в январе.

Ключевым фактором инфляции являются расходы бюджета, и повышение кредитных или депозитных ставок не повлияет на их динамику, и соответственно, не сможет ограничить инфляцию. Если бы ЦБ пошел сейчас на повышение ставок, это привело бы к увеличению стоимости заимствований для частного сектора.

Одним же из приоритетов ЦБ остается стимулирование кредитной активности банков.

Я считаю, что ЦБ возьмет паузу до конца февраля, когда можно будет увидеть очищенный эффект. Тройка ожидает, что в январе бюджет будет исполнен с профицитом и, соответственно, избыточная ликвидность, приводящая к ускорению инфляции, будет стерилизована. На этом фоне процентные ставки по однодневным кредитам на денежном рынке автоматически вырастут, без вмешательства ЦБ".

Мы ожидали, что краткосрочные ставки, и в частности овернайт, приблизятся к ставке однодневного репо ЦБ в первом квартале, а соответственно, повышение депозитной однодневной ставки несколько "проактивно". В тоже время, ЦБ в очередной раз продемонстрировал свою независимость и готовность повышать ставки в дальнейшем для целей реализации денежно-кредитной политики".

егор федоров, банк москвы

"Ожидаемое решение, ЦБ давно ориентировал, что спред между кредитами и депозитами будет сокращаться. Ожидаемая операция, если учитывать то, что ставки на денежном рынке пока далеки от ставок репо.

Скорее всего, при помощи этого будет влиять на инфляцию. Очевидно, что может быть повышение в следующем месяце, но, мне кажется, что ЦБ попытается за счет денежного рынка каким-то образом ограничить темп роста инфляции".

алексей девятов, уралсиб

"Что касается ставки рефинансирования, это (повышение) было маловероятное событие, потому что перед новым годом не имело смысла делать. Думаю, они подождут весь январь и в начале февраля примут решение. Что касается депозитных ставок, то здесь у ЦБ есть намерение начинать бороться с инфляцией монетарными мерами.

Буквально вчера Игнатьев сказал, что у ЦБ нет обязательств по поддержанию курса рубля и что (он) будет давать ему большие свободы. Они собираются бороться с инфляцией именно монетарными мерами - это ставки и нормы обязательного резервирования банков. Я склонен видеть в этом решении шаг в этом направлении, но пока он скромный и его недостаточно".

наталия орлова, альфа банк

"Я ожидала, что и депозитные ставки буду оставлены без изменений. Это негативный сюрприз: это отчасти может говорить о том, что инфляция в ближайшее время будет выше ожиданий. Второй момент - расходы бюджета на самом деле могут быть не такие значительные, как Минфин прогнозировал. Для рынков был важен сам факт, что начался рост ставок... Более важным было заявление Игнатьева несколько недель назад о том, что они рассматривают возможность повышения ставок".

Екатерина Голубкова, Елена Орехова, Андрей Остроух

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below