ПОВТОР-ПРОГНОЗ-ЦБР повременит со ставками ради роста экономики

Вторник, 31 августа 2010 9:40 MSD
 

 МОСКВА, 30 авг (Рейтер) -  Совет директоров Центробанка РФ не станет менять ключевые ставки 
на заседании Совета директоров во вторник: несмотря на растущие инфляционные риски, посткризисное 
восстановление экономики выглядит еще слишком робко, чтобы "спугнуть" его  повышением ставок ради 
обуздания набирающих разгон потребительских цен, считают опрошенные Рейтер  аналитики. 
 Однако уже в четвертом квартале 2010 года они считают этот шаг вероятным, а в первом квартале 
2011 - неизбежным, причем на фоне роста денежной массы в течение 2011 года ставки вырастут не 
раз,  полагают участники опроса. 
 "Пока рост (экономики)... выглядит достаточно "хрупким" и продолжается он сравнительно 
недолго, соответственно, агрессивные решения в области монетарной политики в краткосрочной 
перспективе выглядят маловероятными", - считает экономист Петрокоммерца Дмитрий Харлампиев. 
 "Во-первых, в ближайшее время с целью предотвращения ускорения инфляции ЦБ РФ, с высокой 
вероятностью, не будет менять уровень регулируемых ставок, во-вторых, на фоне текущих условий 
выраженные предпосылки для изменения существующего механизма валютных интервенций ЦБ РФ 
отсутствуют. Вместе с тем, в конце текущего года цикл постепенного "ужесточения", скорее всего, 
начнется", - прогнозирует он. 
 В конце июля Банк России второй раз подряд не стал менять ставки на фоне продолжения 
восстановления экономики и довольно низкого уровня инфляции. 
 Однако в августе ситуация изменилась. Гибель урожая из-за аномальной жары спровоцировала 
разгон потребительских цен, заставив власти признать, что РФ не удастся уложиться по итогам года 
в официальный инфляционный прогноз в 6-7 процентов, а жителей страны - ужаснуться масштабами 
ожидаемого удорожания продуктов [ID:nRXE67I194]  [ID:nRXE67P0WU] [ID:nRXE67N1AM]. 
 Жара не только усугубила инфляционные риски, усиление которых ожидалось во втором полугодии 
еще до того, как температуры начали зашкаливать, но и "испортила" целый ряд летних 
макроэкономических показателей, то есть, затронула основные факторы, на "поведение" которых 
ориентируется Центробанк, принимая решение о ключевых ставках [ID:nRXE67H115][ID:nRXE67F1I2] 
[ID:nRXE67O0ZI]. 
 Именно начавшееся в 2009 году последовательное падение инфляции в стране позволило Банку 
России свыше года подряд поэтапно снижать ставки, и именно слабость экономики и необходимость 
стимулировать ее посткризисное восстановление были основным мотивом ослабления денежно- кредитной 
политики. 
 Экономисты полагают, что пока ЦБ не будет реагировать изменением процентной политики на 
"разовую" продовольственную инфляцию, особенно, учитывая грозящую экономике стагнацию и вновь 
сошедший на нет рост банковского кредитования [ID:nRXE67P0OQ]. 
 Однако, это ненадолго отсрочит рост ключевых ставок. 
 "Если в реальном секторе будет спад, то ставки повышаться не будут. А что в банковском 
секторе? Наметился спад в росте кредитования во втором квартале, если будут с этим проблемы, 
ставки тоже повышать не будут", - считает экономист Deutsche Bank Ярослав Лиссоволик.