31 августа 2010 г. / , 07:44 / 7 лет назад

ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБ РФ сохранил уровень процентных ставок

МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Совет директоров Центрального банка РФ во вторник принял решение сохранить ключевые процентные ставки на прежних уровнях [nRXE66T0I9].

Решение ЦБР совпало с ожиданиями [ID:nRXE67T0O0]

Ниже следуют комментарии экспертов (новые комментарии отмечены *):

* Наталия Орлова, Альфа-банк

“Результат ожидаем на данный момент и для текущего положения дел, однако разрыв между годовой инфляцией и ставкой рефинансирования сужается из-за расширения инфляции. Одновременно начался рост процентых ставок по кредитам в ряде отраслей из-за усиления рисков. Не исключено, что ЦБ в такой ситуации будет следовать за кредитным рынком и усилением ценового давления. В результате, не исключено, что регулятор вынужден будет повысить ставку рефинансирования уже в текущем году. Например, в октябре-ноябре, если сентябрьские данные по инфляции окажутся аналогичными августу или даже выше”.

* Александра Евтифьева, ВТБ Капитал

”Решение ожидаемое, особенно после вчерашнего заявления (министра финансов РФ Алексея) Кудрина.

Существует противоречие в заявлении ЦБ. С одной стороны, ЦБ говорит о том, что оставит ставки неизменными до конца года. С другой стороны, ЦБ в июле существенно сократил интервенции на валютном рынке, ликвидность в банковской системе снизилась. Своими действиями ЦБ показывает, что он обеспокоен инфляцией.

ЦБ может оставить ставки неизменными, но эффективность его политики снизилась. Банковская система зависит гораздо меньше от действий регулятора, чем год назад. Поэтому, при изменении ставок эффект будет небольшим”.

Антон Струченевский, Тройка-Диалог

“Ожидаемое решение, поскольку снижение невозможно из-за расширения инфляции и повышать бессмысленно, поскольку сейчас кредитование Центробанком коммерческих банков равно нулю. У банков огромное количество рублевой ликвидности и её объемы сейчас не зависят от ЦБ и его учетных ставок. Более того, ЦБ своими действиями по защите рубля от укрепления в начале года накачал рынки этой ликвидностью, и теперь фактически его учетные ставки являются не более чем номинально-индикативным показателем, от которого ничего не зависит”.

Дмитрий Полевой, ING

”Все что ожидалось на рынке, все реализовалось. Наконец-то ЦБ признал существование инфляционных рисков, связанных с засухой. В то же время, монетарных факторов для разгона инфляции ЦБ не видит.

ЦБ будет закреплять тенденцию роста, не будет изменять ставки в ближайшие месяцы, в связи с появившимися рисками, в том числе, в реальном секторе (замедление промышленного производства, объема инвестиций)”.

Мария Помельникова, Траст

”Мы ожидали, что ставки останутся неизменными. Очевидно, что инфляционное давление нарастает, и оно вызвано фактором засухи. Монетарные факторы, оказывающие давление на инфляцию пока неощутимы, они проявятся позже, а ЦБ контролирует монетарные факторы.

Вторая причина почему ЦБ оставил ставки неизменными - замедление экономики. По итогам года, по нашим прогнозам, ставка рефинансирования останется неизменной - 7,75. Но мы можем его поменять, если инфляционные риски станут более ощутимыми”.

Элина Рибакова, Citi

”Я думаю, что это было ожидаемо как большинством участников рынка, так и нами. Очень нестабильная ситуация по (экономическому) росту, по статистике. Понятно, что ЦБ не будет повышать ставки в ближайшее время.

По поводу инфляционных ожиданий - нам кажется, что риски все равно есть, возможен разгон инфляция до конца года. Мы видим, что риски есть, я так понимаю, что ЦБ не хотел этого говорить, чтобы не подстегивать инфляционные ожидания.

Этот шаг нейтрален для рынка, потому что это было ожидаемо. Если они повысят ставки, это будет иметь ограниченное влияние на инфляцию: уровень кредитования по-прежнему низкий, потому что остается большой спред между ставками по которым ЦБ кредитует банки и банки кредитуют финального заемщика”.

Владимир Абрамов, Майя Дякина, Андрей Остроух

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below