28 сентября 2010 г. / , 07:50 / 7 лет назад

ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБ РФ сохранил уровень процентных ставок

МОСКВА, 28 сен (Рейтер) - Совет директоров Центрального банка РФ во вторник принял решение сохранить ключевые процентные ставки на прежних уровнях, что совпало с ожиданиями большинства аналитиков [nRXE68Q0NB].

Ниже следуют комментарии экспертов (обновления отмечены *):

* МАРИЯ ПОМЕЛЬНИКОВА, ТРАСТ

”Нынешнее решение ЦБ стало полностью ожидаемым. Появились большие опасения по поводу инфляционных рисков, но, учитывая то, что ЦБ по- прежнему рассчитывает монетарные риски как приемлемые, повышение ставки в ближайшее время не просматривается.

Есть ощущение, что ЦБ по-прежнему видит необходимость сохранения нынешней кредитной политики для поддержки кредитования. Мы пока не изменяем наш прогноз – повышение ставки возможно в первом квартале.

Повышение ставки сейчас мало эффективно, поскольку рынок накачен ликвидностью, и межбанковские ставки низкие”.

* АЛЕКСАНДР МОРОЗОВ, HSBC

”Я ожидал, что они потихоньку начнут разворачивать свой язык в сторону признания, что ускорение инфляции выходит за пределы чисто продовольственного сектора. И я ожидал, что язык о том, что в ближайшие месяцы обеспечивается приемлемый баланс, будет исключён из текста.

Мне кажется, что тут есть опасность попадания в большую макроэкономическую ловушку. Через невоздействие на инфляционные ожидания растёт риск того, что инфляционные ожидания начнут расти, и компании будут не столько повышать объём выпуска, сколько повышать цены, этим самым ещё больше подавляя спрос в экономике.

С точки зрения рынка – акций или облигаций - низкий уровень процентных ставок благоприятная среда... то есть заявление ЦБ - это повод для игры на повышение”.

* АЛЕКСАНДР ОВЧИННИКОВ, ТРОЙКА ДИАЛОГ

”Они сказали, что все под контролем, это здесь была необходимая фраза. В тоже время, ЦБ отметил, что инфляция ускоряется. В данном случае, было ожидаемо желание ЦБ поддерживать активность банковский системы и избежать использования рубля как валюты для carry trade.

Методами исключительно денежно-кредитной политики ЦБ не совсем может контролировать инфляцию. ЦБ надо более плотно работать с правительством в области координации денежно- кредитной и бюджетной политики.

Мы ожидаем, что кривая доходности должна иметь более крутой подъем за счет обеспечения более-менее стабильных краткосрочных процентных ставок и роста доходности более длинных инструментов с тем, чтобы когда инфляция достигнет восьми процентов, доходность долгосрочных гособлигаций не оказалась в негативной области реальных процентных ставок”.

ВЛАДИМИР КОЛЫЧЕВ, РОСБАНК

”Решение было ожидаемым, мы думаем до первого квартала следующего года ставки не будут подниматься. Будет интересно услышать риторику ЦБ по поводу сентябрьской инфляции, когда будет ясно, как на ее темп повлияла не только продуктовая часть корзина, но и та часть, которая зависит от монетарных факторов. Это (ускорение инфляции) может потребовать от ЦБ каких-то действий.

ЦБ может поднять нормы резервирования, но я думаю, это будет, скорее, знаковый шаг: у ЦБ есть другие инструменты дл откачки ликвидности, такие как ОБР”.

ДАНИЛА ЛЕВЧЕНКО, ОТКРЫТИЕ:

“Инфляция сейчас носит сезонный характер, она связана с продовольствием. В этой ситуации менять ставки было бы ошибочным. Снижать ставки боязно, а повышать - тоже неоправданная мера, поскольку пока инфляция находится на рекордно низком для России уровне. Я считаю, что до конца этого года ЦБ не нужно предпринимать никаких изменений в политике процентных ставок”.

АЛЕКСАНДРА ЕВТИФЬЕВА, ВТБ КАПИТАЛ:

“Решение ЦБ (не менять ставки) было абсолютно ожидаемо. Мы не ждем никаких изменений до конца этого года. С инфляцией в этом году все понятно, она вызвано всплеском цен на продовольствие, но на следующий год у нас большие опасения, так как Минфин РФ отступил от политики сдерживания расходов, и фискальная политика становится более инфляционной. Наш прогноз уровня инфляции на 2011 год - 8,5 процента в годовом выражении. Прогноз дальнейших действий ЦБ мы пока не делали”.

Антонина Воробьева, Злата Гарасюта, Андрей Остроух

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below