UPDATE 1-ЦБ РФ сделал паузу в повышении ставок

Пятница, 25 марта 2011 12:37 MSK
 

ЧТО ДАЛЬШЕ?

Продолжив цикл ужесточения монетарной политики, начатый в декабре 2010 года с повышения депозитной ставки, ЦБР показывает беспокойство по поводу будущей инфляции. Ведь чтобы цель по инфляции в 2011 году в 6-7 процентов была достигнута, важно продолжить воздействовать на монетарные факторы.

ЦБР обещал и дальше использовать весь свой арсенал: и ставки, и нормы резервирования, и курсовую политику [ID:nRXE72F1MI].

Опрошенные Рейтер экономисты ожидают, что к концу второго квартала ставка рефинансирования составит 8,50 процента (8,00 процента на сегодня), а депозитная - 3,75 процента (3,00 процента) [ID:nRXE72K17D].

"Сама политика по повышению ставок находится в прямой зависимости от инфляционных процессов в России. В последние пару месяцев картина оптимистичная, что позволяет не ужесточать политику, но у инфляции есть потенциал ускорения, в том числе, из-за ускорения темпов роста цен производителей и в условиях восстановления потребительского спроса в ближайшем будущем", - сказал Владимир Осаковский из UniCredit, чей прогноз по поводу сохранения ставок в марте оправдался.

Осаковский ждет повышения ключевых ставок ЦБР на 75 базисных пунктов в течение второго квартала: каждый месяц по 25 базисных пунктов.

"В первую очередь речь идет о повышении депозитных ставок, но по мере того, как избыток ликвидности будет востребован экономикой, какое-то движение по ставке репо тоже возможно", - полагает экономист.

Повышение норм резервирования ЦБР происходит потому, что ЦБР беспокоит приток капитала, несмотря на чистый отток за первые два месяца 2011 года в размере $17 миллиардов.

"ЦБР пытается установить контроль над денежным предложением и при низком уровне резервных требований это невозможно, поэтому идет повышение до докризисных уровней. В целом, долгосрочный тренд будет таким", - сказал Осаковский.   Продолжение...