30 мая 2011 г. / , 08:45 / 6 лет назад

UPDATE 1-ЦБ РФ повысил депозитные ставки перед длинной паузой

(Добавлены комментарии экономистов, подробности, справочные данные)

Елена Фабричная

МОСКВА, 30 мая (Рейтер) - Банк России решил повысить с 31 мая 2011 года депозитные ставки на 25 базисных пунктов для подавления инфляции, экономисты расценили это как последний шаг перед длительной паузой в пересмотре ставок на фоне замедления экономического роста.

"Указанное решение принято с учетом сохранения высокого уровня инфляционных ожиданий и рисков для устойчивости экономического роста. При этом учитывалось, что в условиях некоторого профицита ликвидности в банковском секторе ключевое влияние на формирование ставок денежного рынка продолжат оказывать ставки по депозитным операциям Банка России", - пишет ЦБ.

Опрошенные Рейтер экономисты в среднем ожидают инфляцию в 2011 году в 8,5 процента, разброс оценок составляет от 7,5 до 9,5 процента [ID:nRXPOLL]. Прогноз самого ЦБ - 6-7 процентов.

Сужение коридора процентных ставок будет способствовать снижению волатильности ставок денежного рынка и повышению действенности процентной политики, указал регулятор. Полный текст сообщения ЦБР доступен по коду [ID:nRXE74T0EA].

С 31 мая ставка рефинансирования останется на уровне 8,25 процента годовых, минимальная ставка репо - 5,50 процента, а ставка по депозитам овернайт составит 3,50 процента.

СНОВА ПРОТИВ РЫНКА

Решение ЦБР опять разошлось с консенсусом экономистов. Большинство аналитиков ожидали сохранения кредитных, депозитных ставок и норм резервирования неизменными из-за нестабильного экономического роста и стабилизации инфляции. Только 6 из 17 экономистов допускали повышения депозитных ставок в мае [ID:nRXPOLL].

"Мы ожидали, что все ставки будут оставлены без изменения. То, что повышена депозитная ставка, может означать, что ЦБ пытается сблизить уровни ставок в своем инструментарии. Это также сигнализирует, что ЦБ продолжает бороться с инфляцией", - сказал Ярослав Лиссоволик, главный экономист Дойче банка.

Эксперты были уверены, что в условиях нехватки средств у банков ЦБ не пойдет на повышение ставок. В конце прошлой недели существенно сжалась ликвидность из-за профицитного бюджета и налогового периода, возродив спрос на операции репо ЦБ [ID:nRXE74Q0GN].

В такой ситуации ставки денежного рынка превышали 5 процентов годовых, что существенно выше депозитной ставки ЦБ, считающейся "дном" для рыночных ставок.

Лиссоволик говорит, что ЦБР пошел за рынком, и это решение не должно усложнить ситуацию.

"Учитывая, что повышение не коснулось всех ставок ЦБ, резервные нормы оставлены без изменений, это (повышение депозитной ставки) участниками рынка не будет восприниматься, как чрезмерно жесткое решение. Воздействия на ликвидность не будет".

Тем более, что в пятницу ЦБР мог попытаться восполнить ликвидность, выкупая госбумаги [ID:nMUE74Q1K5]: на бирже прошли крупные сделки по выкупу ОФЗ.

Пока спрос на репо только растет: на первом аукционе банки взяли 10,8 миллиарда рублей [ID:nDYA028356].

Минфин РФ во вторник должен улучшить ситуацию с нехваткой средств [ID:nRXE74P1FL], плюс в начале июня начнется финансирование расходов бюджета.

"В условиях снижения ликвидности и возобновления операций прямого репо решение сузить коридор посредством повышения депозитной ставки позволит снизить волатильность процентных ставок, но и повысит их средний уровень, - сказал Владимир Цибанов из Росбанка. - В то же время принятое решение окажет сдержанное влияние на повышение длинного конца кривой доходности. На общем уровне ликвидности оно никак не скажется".

РЫВОК ПЕРЕД ПАУЗОЙ

ЦБР указал в пресс-релизе на сохранение значимых рисков для экономического роста. Минэкономразвития писало, что рост ВВП с исключением сезонности практически остановился в апреле [ID:nRXE74P1J1]. В таких условиях ЦБР не будет повышать ставки в ближайшие месяцы.

"Достигнутый данным решением уровень процентных ставок, с учетом эффекта реализованных в последние месяцы мер денежно- кредитной политики, рассматривается Банком России как обеспечивающий на ближайшие месяцы приемлемый баланс между рисками сохранения инфляционного давления и замедления экономического роста", - говорится в сообщении ЦБ.

"Это сигнал относительно того, что в ближайшие месяцы есть определенные надежды на снижение инфляции, в том числе, за счет сезонных факторов. И ЦБ подчеркивает, что ставки будут оставлены на достигнутых уровнях. Если инфляция не будет расти, то ЦБ, скорее всего, уже не будет повышать (ставки) до конца года. Снижение (ставок) возможно, но это вопрос конца года", - сказал Лиссоволик.

К повышению норм резервирования ЦБ может вернуться в случае, если ситуация с ликвидностью несколько улучшится, будь то за счет роста бюджетных расходов или притока капитала, добавил экономист.

Он не ожидает и скорого расширения плавающего валютного коридора ЦБ, которое может случиться во втором полугодии.

Следующее заседание ЦБ по процентной политике пройдет в конце июня.

Глава ЦБР Сергей Игнатьев обещал не торопиться с увеличением ставок, так как на горизонте нескольких месяцев возникли риски дефицита ликвидности [ID:nRXE74P0W8].

Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below