September 16, 2011 / 11:54 AM / 6 years ago

СЦЕНАРИИ-Потенциальные последствия дефолта Греции для рынков

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

ЛОНДОН, 16 сен (Рейтер) - Греция может объявить о дефолте, несмотря на широкую помощь международных партнеров и обещания поддержки со стороны крупнейших экономик еврозоны.

Об этом все чаще говорят игроки финансового рынка.

Многие аналитики уже считают, что Греция находится на стадии "частичного дефолта" в связи в тем, что соглашение лидеров ЕС о поддержке Афин предусматривает частичное перекладывание расходов на частных инвесторов путем обмена долгов.

Греческие власти заявляют, что им хватит денег только до октября, так как заимодавцы угрожают прекратить финансирование в связи с неисполнением планов по наполнению бюджета. Разрешение этой проблемы отложит ее лишь до декабря, когда будет подготовлена новая оценка бюджетной политики страны.

Ниже рассматриваются некоторые возможные последствия дефолта для финансовых рынков.

облигации

Дефолт Греции станет знаковым прецедентом в глазах инвесторов и усилит давление на Португалию и Ирландию, которые также находятся в процессе выполнения обязательств по сокращению бюджетного дефицита.

Доходность по долгу периферийных стран еврозоны резко вырастет, сделав для некоторых стран новые заимствования все более дорогими.

На этой неделе обеспокоенность инвесторов греческими проблемами подняла доходность индикативных 10-летних итальянских облигаций почти до 6 процентов даже после продолжавшейся месяц скупки бумаг со стороны Европейского центрального банка.

Невозможность Греции платить по обязательствам может привести к еще более агрессивной интервенции ЕЦБ для поддержки других находящихся под угрозой бумаг, что в свою очередь ухудшит баланс центробанка.

"Итальянские и испанские спрэды попадут под дополнительное давление, что приблизит нас к реализации самосбывающегося пророчества о росте расходов на обслуживание долга до невыполнимых уровней", - сказал аналитик Rabobank Ричард МакГир.

денежные рынки

Появятся дополнительные проблемы у банков еврозоны, среди которых французские считаются наиболее уязвимыми.

Французские банки наиболее активно давали Греции в долг. Всего они выдали $56,9 миллиарда кредитов по сравнению с $23,8 миллиарда, выданных, согласно последним данным Банка международных расчетов, немецкими банками.

Французы также являются крупнейшими держателями итальянского долга - $410,2 миллиарда, по сравнению с $164,9 миллиарда у немецких заимодавцев.

Европейские банки уже списали как минимум 21 процент греческих облигаций с погашением в 2020 году, однако в случае полного дефолта списания могут быть еще более значительными, говорят аналитики.

Опасения по поводу такого развития событий может еще более затруднить взаимное кредитование банков.

"Вы можете понести убытки из-за греческого долга, но я думаю, что гораздо важнее положение с финансированием. Кто будет ссужать банкам деньги, если объявляют дефолт члены еврозоны, и вы не знаете, что последует за этим?", - сказал глава отдела аналитики долгового рынка Evolution Securities Гарри Дженкинс.

акции и валюта

Проблемы банковского сектора могут привести к падению котировок акций, росту опасений по поводу способности корпораций привлекать капитал.

Это ударит по предприятиям и потребительскому сектору и еще в большей степени сократит вероятность восстановления мировой экономики, считает МакГир.

Европейские фондовые рынки потеряли почти 6 процентов в этом месяце на фоне роста опасений относительно Греции.

"История учит нас, что акции могут дешеветь, но по деловому климату будет нанесен такой удар, что для его восстановления потребуются годы", - сказала аналитик BGC Partners Луиза Купер.

Дефолт также приведет к резкому падению евро EUR= к доллару США, прогнозируют эксперты валютного рынка.

За первые две недели месяца падение уже составило 6 процентов.

Ана Николаци да Коста, Джессика Мортимер, Джоан Фрирсон. Перевел Александр Гелогаев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below