October 28, 2011 / 8:39 AM / 6 years ago

ТОЧКА ЗРЕНИЯ 2-ЦБР сохранил уровень ставок

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 28 окт (Рейтер) - Банк России принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по своим операциям, говорится в сообщении Центробанка.

ЦБ также сообщил о возобновлении с 1 ноября выдачи кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, сроком до 180 дней по ставке 7,50 процента годовых [ID:nRXE79R0IM] [ID:nRXE79R0KW].

Ниже следуют комментарии экспертов (обновления отмечены *):

* Станислав Ярушевичус, ING

"К сожалению, ЦБ всё сохранил, как и ожидалось на рынке, но в текущих условиях напряженной ситуации с рублевой ликвидностью он мог бы и понизить ставку репо, на которую ориентируются сейчас рынки, а она достаточно высокая, что увеличивает расходы для банков".

Владимир Цибанов, Росбанк

"Значительное ужесточение процентной политики, произошедшее из-за возникновения структурного дефицита ликвидности, не было неожиданностью для Банка России и учитывалось регулятором при принятии прошлого решения, поэтому ставки были оставлены на неизменном уровне. Тон комментария достаточно воинственный, повышенное внимание уделяется рискам роста инфляции, возникающими как из-за эффекта переноса, так и вследствие позитивной динамики внутреннего спроса".

Леонид Игнатьев, Траст

"Думаю, что ни о каком росте ставок со стороны ЦБ РФ сейчас речи быть не может. Ужесточение денежно-кредитной политики уже случилось и без регулятора: оно эквивалентно примерно 4-5 подъемам ставок с шагом на 25 б.п. Так, в среднем ставки по облигациям 1 эшелона на сроке чуть менее 3 лет выросли с начала августа на 105 б.п. до 7,65 процента, по второму эшелону рост доходности был выше (145 б.п. до 8.70 процента). В банковских облигациях на сроке 1,5 года доходность выросла на 120 б.п. до 8.10 процента, однако невысоким расширениям спрэдов в банковских инструментах мы обязаны прежде всего плохой ликвидности.

Значимость роста депозитных ставок в условиях стремительно наращиваемой отрицательной чистой ликвидной позиции банков сейчас вообще не очевидна.

Мне кажется, что и от более логичного сейчас снижения кредитных ставок регулятор также воздержится до конца года в пользу других мер, которые озвучиваются теперь едва ли не раз в 2-3 дня. Это, прежде всего, репо с ЦБ РФ, а также неоднократно анонсированная возможность возобновления практики выдачи беззалоговых кредитов потенциальным совокупным объемом до 1 триллиона рублей".

Евгений Воробьев, Открытие Капитал

"Как мы и предполагали, ЦБ РФ не стал менять ставки, однако более важно - регулятор отметил рост спроса на инструменты рефинансирования.

ЦБ РФ не стал запускать механизм беззалоговых кредитов, однако сделал небольшой шаг в этом направлении. С 1 ноября ЦБ будет выдавать банкам кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, сроком до 180 дней по ставке 7,50 процента. Полагаем, что спрос на такие кредиты будет небольшим: ставка высокая, однако это будет очень хорошим индикатором спроса на ликвидность - если банки начнут брать деньги через этот инструмент, то пора задуматься о более серьезных вливаниях денег в систему.

В целом полагаем, что такие действия властей благоприятно повлияют на рублевый рынок ближайшие две недели, особенно на котировки ОФЗ.

Дополнительно такие результаты заседания будут стимулом для укрепления рубля ближайшие дни, что также позитивно для российского долгового рынка.

До следующего заседания рекомендуем обращать особенное внимание на данные по промышленному производству в РФ и цифры по росту потребительских цен - в ноябре эффект инфляционного давления на цены от недавнего ослабления рубля проявится в полную силу".

Денис Коршилов, Ситибанк

"Рынок ждал такого решения совета директоров ЦБ, поэтому реакция, скорее была минимальной, а укрепление российской валюты, которое возобновилось после заседания регулятора, более связано с улучшением на внешних рынках после утренней небольшой паузы, возобновлением спроса на риск и падением цен на американские гоcоблигации".

Владимир Абрамов, Майя Дякина, Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below