ТОЧКА ЗРЕНИЯ 1-ЦБ РФ сохранил уровень процентных ставок

Пятница, 3 февраля 2012 13:02 MSK
 

МОСКВА, 3 фев (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил процентные ставки и считает их текущий уровень приемлемым на ближайшие месяцы для баланса между рисками инфляции и замедления экономического роста [ID:nR4E7MF00Q].

Ниже следуют комментарии аналитиков (обновления отмечены *):

* Илья Ильин, Сбербанк

"Решение соответствовало риторике последних заявлений представителей ЦБ: коридор процентных ставок устраивает, среднесрочные инфляционные риски сохраняются, в то время как необходимость дополнительного стимулирования экономического роста пока не очевидна. На наш взгляд, наблюдаемое повышение банковских ставок вслед за ставками денежного рынка может привести к снижению кредитной активности уже в первом полугодии и для сдерживания развития данной тенденции Банк России будет вынужден пойти на смягчение процентной политики".

* Дмитрий Полевой, ING

"ЦБ дал сигнал, что продолжит мониторить последствия перехода банковской системы к работе при дефиците банковской ликвидности, уровень ставок на денежном рынке в рамках сохраненного коридора, и то, как это будет отражаться на ставках по депозитам и кредитам.

Наш прогноз предполагает, что инфляция в этом году замедлится, а ее рост во втором полугодии будет больше обусловлен повышением тарифов, то есть фактором, на который ЦБ имеет меньше влияния.

Существенного и продолжительного всплеска инфляции из-за роста тарифов мы не прогнозируем, а после ее ускорения во втором полугодии ждем дальнейшего плавного замедления с начала 2013 года.

В таких условиях мы бы говорили о больших рисках к сохранению ставок или их снижению, чем к сохранению или повышению: в худшем случае ставки будут оставаться неизменными, в лучшем - ЦБ пойдет на умеренное понижение ставок, скорее всего, рефинансирования и фиксированное репо, не исключено, что и на следующем заседании.   Продолжение...