ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБ РФ сохранил уровень процентных ставок

Пятница, 3 февраля 2012 10:56 MSK
 

МОСКВА, 3 фев (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил процентные ставки и считает их текущий уровень приемлемым на ближайшие месяцы для баланса между рисками инфляции и замедления экономического роста [ID:nR4E7MF00Q].

Ниже следуют комментарии аналитиков:

Иван Синельников, Траст

"Консервативная позиция регулятора в отношении процентной политики объясняется инфляционными рисками, которые должны усилиться во втором полугодии 2012 года. При этом, декабрьское замедление промышленного производства (до 2,5 процента против 6,3 процента в 2010 году) в расчет практически не принималось. Монетарные власти апеллируют к хорошей статистике розничного товарооборота, инвестиций в основной капитал и относительно стабильным данным по безработице. Конечно, если исходить из того, что "экономика торговли" вполне может заменить реальный сектор, то, возможно, следует и дальше придерживаться жесткой денежно-кредитной политики.

Низкая инфляция, на которую направлены все усилия ЦБ, в совокупности с высоким номинальным курсом национальной валюты действительно могут обеспечить неплохие условия для развития неэкспортоориентированных обрабатывающих производств. Но в отсутствие продуманной на межотраслевом уровне стратегии комплексного развития народного хозяйства вряд ли наукоемкость нашего ВВП вернется к уровню СССР 1990 года, не говоря уже о достижении результатов, свойственных экономикам инновационного типа. Но это уже задача другого порядка, одними средствами ЦБ она не может быть достигнута. В этой связи в очередной раз складывается впечатление о несогласованности действий различных ведомств финансово-экономического блока".

Владимир Цибанов, Росбанк

"Риторика пресс-релиза оказалась неожиданно мягкой для нас. Поразительно, что на фоне резкого ускорения в конце года показателей внутреннего спроса и ожидаемого сохранения уверенной динамики потребительской активности, Банк России не отмечает рисков ускорения инфляции спроса. В тексте пресс-релиза появилась фраза о балансе экономических и инфляционных рисков "на ближайшие месяцы", которая, однако, не всегда останавливала совет директоров от изменения процентной политики на следующем заседании".

Денис Коршилов, Ситибанк

"Сохранение ставок - событие ожидаемое, поскольку ЦБ хочет увидеть эффект от своих предыдущих действий. В целом мы ждем дальнейшего сужения процентного коридора - повышения депозитной ставки и снижения ставки репо, на четверть процента, но, скорее всего, не в ближайшие месяцы, и первый квартал останется с текущим уровнем".   Продолжение...