28 октября 2010 г. / , 12:09 / через 7 лет

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии аналитиков к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 28 окт (Рейтер) - Ниже следуют комментарии и прогнозы экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду [ID:nRXPOLL].

АЛЕКСАНДР МОРОЗОВ, HSBC:

“Экономика пытается выйти на устойчивые темпы роста, которые, скорее всего, находятся в диапазоне 2,00-4,00 процента в год. По нашим оценкам, отрицательный разрыв выпуска (negative output gap) уже исчез, если считать его с поправкой на динамику нефтяных цен. Поэтому попытка стимулировать экономику с высокой долей вероятности разгонит инфляцию и не приведет к существенному ускорению экономического роста. Тем не менее, мы прогнозируем развитие событий именно по такому сценарию”.

ДМИТРИЙ ПОЛЕВОЙ, ING:

”Несмотря на замедление экономического роста в третьем квартале 2010 года, мы по-прежнему ожидаем его оживления в четвертом и сохраняем наш прогноз роста ВВП в 2010 году на 4,3 процента. Рост инфляции способствовал замедлению потребительской активности в сентябре, однако дальнейшее восстановление кредитования и сокращение сбережений населением способны отчасти компенсировать негативное влияние инфляции. По этой причине мы не ожидаем существенного замедления потребительской активности в оставшиеся месяцы текущего года.

Рост инвестиций в годовом выражении может заметно сократиться в октябре по сравнению с рекордными значениями августа-сентября, однако это во многом будет объясняться эффектом базы. Частные и государственные компании продолжат инвестировать в основной капитал в конце 2010- начале 2011 года, что окажет поддержку внутреннему спросу.

Некоторое замедление инфляции в октябре будет временным, и в ноябре- декабре инфляционное давление, вероятно, возрастет. Наш прогноз инфляции - 8,5 процента по итогам года - остается в силе. Все большее влияние на динамику цен будут оказывать монетарные факторы, учитывая сохранение темпов роста (денежной массы) М2 на уровне выше 30 процентов в годовом выражении.

В связи с этим мы по-прежнему полагаем, что ЦБ будет заинтересован в некотором укреплении рубля к концу года, поскольку ослабление рубля может лишь ухудшить инфляционные перспективы. Несмотря на рост инфляции, до конца года ЦБ по-прежнему будет держать ставки на текущем уровне, чтобы обеспечить устойчивость роста внутреннего спроса”.

НАДЕЖДА ИВАНОВА, СБЕРБАНК:

“Мы считаем, что вследствие существенного торможения экономического роста в третьем квартале 2010 года из-за засухи и отрицательного вклада чистого экспорта, максимально возможный годовой прирост ВВП в текущем году может составить около 3,8 процента”.

ИВАН ЧАКАРОВ, BAML

”Мы оставляем свой прогноз роста ВВП на конец 2010 года на уровне 4,5 процента, однако низкие показатели третьего квартала могут существенно повлиять на наш базовый сценарий.

Мы считаем, что инфляционные риски были преувеличены. На фоне благоприятной внешней конъюнктуры инфляция будет сдержанной.

Мы по-прежнему смотрим оптимистично на курс рубля в среднесрочной перспективе и полагаем, что во второй половине декабря представится хорошая возможность занять длинные позиции по рублю, но мы допускаем краткосрочные колебания из-за сокращающегося профицита торгового баланса и обеспокоенности относительно конкурентоспособности”.

ВЛАДИМИР ОСАКОВСКИЙ, ЮНИКРЕДИТ:

”Мы ожидаем снижение большинства экономических показателей в годовом выражении в последующие несколько месяцев, так как эффект низкой базы начинает превращаться в эффект высокой базы из-за довольно устойчивых показателей в конце 2009 года.

Существуют риски понижения нашего консервативного прогноза показателя ВВП на конец 2010 года, который сейчас находится на уровне 3,4 процента, этому способствует достаточно низкий прогноз реального ВВП в третьем квартале, озвученный ранее министерством экономического развития РФ. Министерство сообщило, что уже за 9 месяцев рост ВВП составил 3,4 процента, при этом в сентябре рост замедлился до 1,8 процента. Ожидается, что экономический рост ослабится в четвертом квартале 2010 года (в годовом выражении) и на конец текущего года он может составить 3,00 процента”.

АЛЕКСАНДР ГРУЗДОВ, МДМ-БАНК:

”Сентябрьская статистика, если не разубедила оптимистов, то, по крайней мере, заставила задуматься: с поправкой на сезонные факторы промышленное производство и транспортные услуги не отыграли летних потерь, а значит, причинами спада в третьем квартале были далеко не только погодные факторы.

Розничная торговля, как наиболее точная аппроксимация потребительского спроса, показала снижение второй месяц подряд, несмотря на оживившееся кредитование. В целом российская экономика не смогла найти драйверы для роста, что заставляет думать о вероятной стагнации вслед за экономиками развитых стран.

Однако в отличие от последних российская экономика имеет шанс возобновить активный рост (не только восстановительный). Триггером может стать увеличение расходов населения в том числе вследствие сокращения сбережений. Ускорение роста цен в IV квартале вызовет снижение реальных ставок, а в отсутствие угадываемого тренда на валютном рынке (и наблюдаемом росте цен) часть депозитов населения может быть направлена на потребление товаров и услуг”.

Майя Дякина, редактор Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below