27 апреля 2011 г. / , 08:09 / 6 лет назад

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 27 апр (Рейтер) - Ниже следуют комментарии и прогнозы экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду [ID:nRXPOLL].

Александр Морозов, HSBC:

"Судя по официальным статистическим данным, российская экономика с трудом выходит из заторможенного состояния после зимы. Однако это слабо увязывается с быстро снижающейся безработицей, растущими оборотами розничной торговли и импорта. Видимо, часть формальной экономики просто перешла в теневую из-за роста налогового бремени.

Так что можно ожидать, что потом Росстат пересмотрит показатели экономического роста в первом квартале в сторону повышения".

Дмитрий Полевой, ING:

"Мы по-прежнему рассчитываем увидеть в ближайшие месяцы улучшение показателей внутреннего спроса. Несмотря на разочаровывающую статистику по инвестициям, косвенные показатели, например, импорт, внутреннее производство инвестиционных товаров, индикаторы строительства, явно указывают на возможность улучшения динамики капвложений в ближайшие месяцы.

Продолжающееся снижение безработицы должно позитивно сказаться на динамике зарплат и, как следствие, поддержать потребительский спрос.

Пересмотренные данные по розничным продажам за второе полугодие 2010-первый квартал 2011 года показали, что, несмотря на ускорение инфляции, потребители продолжали тратить за счет сокращения сбережений и привлечения кредитов. Мы ожидаем сохранения этой тенденции и, как следствие, улучшения темпов роста розничных продаж.

Инфляция останется на уровне марта, отчасти благодаря росту цен на нефтепродукты после их снижения в феврале-марте, однако в годовом выражении показатель может составить 9,9 процента против 9,5 процента месяцем ранее.

Поэтому, даже если на предстоящем заседании, ЦБ и оставит ставки без изменения, заняв выжидательную позицию в свете опубликованных данных за март, в дальнейшем их повышение, в первую очередь по депозитным операциям, все же возможно. Однако цикл повышения норм обязательного резервирования может быть продолжен и в апреле".

Владимир Колычев, Росбанк:

"Макроэкономическая статистика за март продолжает показывать смешанную динамику: улучшение ситуации на рынке труда и рост потребительского спроса по-прежнему компенсируются слабой динамикой официальных оценок инвестиционного спроса.

Косвенные показатели инвестиционной активности, в то же время, продолжают указывать на сохранение позитивного тренда.

Пересмотр Росстатом ряда розничных продаж в очередной раз укрепляет наше мнение о необходимости дальнейшего сокращения монетарного стимулирования в форме глубоко негативных реальных процентных ставок в условиях устойчивого роста внутреннего спроса.

Регулятор, однако, по всей видимости, вынужден доверять публикуемым данным и на очередном заседании по ставкам в конце месяца может сослаться на слабую динамику инвестиций и неустойчивый характер экономического роста, аргументируя сохранение мягкой монетарной политики.

В таких условиях итоговое решение, скорее всего, будет определяться динамикой инфляции. Мы ожидаем небольшого ее ускорения по итогам апреля, что должно подтолкнуть ЦБ к повышению депозитных ставок на 25 базисных пункта".

Майя Дякина. Редактор Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below