25 мая 2011 г. / , 11:55 / через 6 лет

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

Антон Струченевский, Тройка Диалог:

”Инфляция уже существенно замедлилась. Недельная инфляция держится на уровне около 0,1 процента уже больше двух месяцев. Месячная инфляция в мае ожидается на уровне 0,5 процента, как и годом ранее, а рост цен по сравнению с маем прошлого года составит 9,6 процента.

Недельная инфляция нормализовалась после периода “перегрева”, длившегося с августа 2010 по февраль 2011 года. Полагаю, что она останется на текущих уровнях с сезонным замедлением в августе - сентябре.

Таким образом, годовая инфляция будет держаться около 9,6 процента до начала августа, а затем начнет замедляться. Думаю, что по итогам года она составит 7,0-7,5 процента.

В этих условиях логично было бы ожидать, что Банк России возьмет паузу до конца лета и не будет менять основные параметры денежно-кредитной политики. Более того, в конце года вполне возможно снижение процентных ставок на фоне замедления годовых показателей инфляции”.

Ольга Ефремова, Номос-банк:

”Задача по сдерживанию инфляционного роста пока не теряет своей актульности, что формирует ожидания продолжения ужесточения мер монетарной политики госрегуляторами до конца текущего года.

Вместе с тем, реализация активного повышения ставок может оказать негативное влияние и на реальный сектор, динамика которого пока еще вглядит довольно слабо.

Наибольшие разочарования в части реальных доходов населения, которые пока балансируют без серьезных изменений.

Укрепляются ожидания сохраняющегося положительного сальдо внешнеторговых операций, что, как мы полагаем, способно поддержать процесс укрепления рубля при условии отсутствия проявления признаков коррекции на сырьевых площадках”.

Наталья Шилова, Бинбанк:

”В оставшуюся часть 2011 года мы ожидаем умеренных темпов роста российской экономики. Прежде всего из-за ограничения роста мировых цен на энергоносители, охлаждения мировых экономик при дальнейшем ужесточении монетарной политики как во многих развитых странах, так и в странах БРИК. В то же время темп роста ВВП на уровне чуть выше 4 процентоа вполне достижим.

Инфляционное давление в России, по нашим оценкам, сохранится даже при достаточном урожае, так как драйверами роста цен уже сейчас становятся непродовольственные товары и услуги.

При продолжении кредитной экспансии, до конца года потребительский спрос будет поддерживаться банками при умеренном росте реальных зарплат.

Мы ожидаем приоритетность борьбы с инфляцией в рамках денежно- кредитной политики ЦБ РФ в связи с чем ожидаем до конца 2011 года роста базовых ставок на 50 б.п.

Умеренное замедление темпов роста мировой экономики во второй половине года будет способствовать стабилизации нефтяных котировок вблизи уровня $100 за баррель.

При таком сценарии, в рамках платежного баланса вероятно формирование структурной слабости, что обеспечит планомерное ослабление российского рубля”.

Мария Помельникова, банк Траст:

”Учитывая постепенное сжатие ликвидности банковской системы и сопряженное с этим естественное удорожание финансирования, Центробанк едва ли решится в мае на дополнительное ужесточение монетарной политики путем повышения всех ставок, которое только усугубило бы проблемы локального денежного и долгового рынков.

Делать выводы об устойчивости экономического роста РФ по неплохой макростатистике одного месяца после целого квартала слабых статданных, рано, а зафиксированное в апреле улучшение инвестиционной и потребительской активности пока не убеждает в создании серьезной инфляционной угрозы со стороны внутреннего спроса.

Годовая инфляция, на которую ориентируется ЦБ при оценке инфляционных ожиданий, рискует ускориться под конец мая до 9,7 процента год к году против 9,6 процента в апреле. Однако учитывая рост процентных рисков и рисков ликвидности сейчас со стороны ЦБ логичнее выглядело бы отсрочить повышение ставок до июня, когда инфляция в годовом выражении, вероятнее всего, достигнет своего максимального в 2011 году значения 9,8- 9,9 процента, а ситуация с ликвидностью нормализуется”.

Майя Дякина, редактор Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below