31 мая 2012 г. / , 12:07 / через 5 лет

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 31 мая (Рейтер) - Ниже следуют комментарии и прогнозы экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду.

Александр Морозов, главный экономист HSBC по РФ и СНГ:

"В мае российская экономика, скорее всего, покажет неплохие результаты, лишний рабочий день этому должен поспособствовать. В целом же, тренд на постепенное замедление темпов роста экономической активности продолжится.

Перемены в Кремле и правительстве сохранили ту же систему управления и те же самые приоритеты в экономической и структурной политике, что были до выборов, поэтому каких-то реальных прорывов ждать не стоит.

В общем, в отличие от финансовых рынков, в российской экономике и политике пока сохраняется стабильность, как и было обещано. Падение цен на нефть по сути лишь вернуло их к прошлогоднему, весьма комфортному уровню, что больших неприятностей российской экономике не сулит.

Курс рубля является исключением. Чистый отток капитала тоже демонстрирует завидную стабильность, так что начавшийся процесс ослабления рубля еще только набирает силу. Впрочем, слабый рубль выгоден экспортерам. Выгоден он и бюджету, получающему дополнительные доходы от экспортных и импортных пошлин и НДПИ. Не выгоден он только инвесторам".

Наталья Шилова, ведущий аналитик Бинбанка:

"В целом мы ожидаем замедления экономического роста по итогам 2012 года до 3,5 процента на фоне сохранения низкой инфляции. Не исключено, что ЦБ и в этом году смогут достичь поставленных в рамках инфляционного таргетирования целей, несмотря на ожидаемый резкий скачок цен в июле из-за роста тарифов. В рамках сценария нормального урожая и осложненной обстановки на внешних товарных рынках, уровень цен в стране будет близок к верхней границе таргетируемого коридора ЦБ.

Внутренний спрос остается драйвером роста экономики, и данный тренд сохранится до конца года, хотя во втором полугодии рост потребительского спроса будет замедляться по мере исчерпания поддержки со стороны форсированной кредитной экспансии банков, замедления роста реальных доходов и ускорения инфляции.

Внешний спрос пока остается подавленным, и только к четвертому кварталу текущего года возможно улучшение ситуации, так как пока кризис в Европе остается зоной риска для всех ее торговых партнеров. Показатели промышленного производства, вышедшие по итогам апреля, существенно разочаровали, мы ожидаем сохранения умеренного прироста показателя со снятой сезонностью на протяжении ближайших двух кварталов.

В целом, умеренное замедление роста экономики вряд ли будет расценено Банком России как критическое, с другой стороны уровень цен также останется в пределах допустимого, в результате, регулятор будет фактически лишен стимулов изменять уровень процентных ставок в течении года".

Дмитрий Полевой, экономист ING:

"По нашим прогнозам, май укажет на дальнейшее замедление потребления и инвестиций, хотя динамика реальных зарплат и уровень безработицы останутся на вполне приемлемых уровнях. Рост промпроизводства вряд ли сильно порадует и сохранится на уровнях, близких к апрельским, возможно, лишь с минимальным улучшением. Последний опрос промышленности Института Гайдара указывает, что оптимизм производителям пока черпать неоткуда, особенно в условиях возобновившихся опасений относительно ситуации в Европе - крупнейшем экспортном рынке России.

Инфляция - по-прежнему стабильна, причем цены производителей и вовсе могут показать отрицательную динамику по итогам месяца.

Все это вряд ли заставит ЦБ пересмотреть ставки, но проигнорировать негативные сигналы из промышленного сектора (как в прошлый раз) и факт замедления внутреннего спроса ЦБ уже вряд ли удастся.

Майские налоги позади, поэтому краткосрочные перспективы рубля будут во-многом определяться новостями извне. Лишь привлекательный для экспортеров "чистый" USD/RUB - некоторая надежда для рубля. Котировки корзины имеют все шансы остаться около верхней границы диапазона ЦБ, где регулятор не проводит интервенции".

Владимир Миклашевский, экономист Danske bank:

"Макроэкономические показатели РФ оказались сильными в первом квартале 2012 года, а политическая ситуация прояснилась... Однако перспективы в мировой экономике выглядят достаточно непонятными в краткосрочной перспективе... Мы ожидаем, что волатильность курса рубля останется умеренной во втором и третьем кварталах. Инфляция находится на исторически низком уровне в первой половине 2012 года, но она должна ускорится во второй половине года на фоне уверенного роста кредитования. Тем не менее, ситуация с ликвидностью может стать напряженной.

Нефть дешевеет во втором квартале 2012 года. Неопределенность на рынках приводит к бегству капитала из развивающихся стран и их валют".

Алексей Моисеев, начальник управления макроэкономического анализа ВТБ Капитал:

"Начало 2012 года с одной стороны обрадовало довольно оптимистичными данными, с другой стороны огорчило перспективами на второй квартал 2012 года.

Медленный рост инвестиций, скорее всего, станет основным сдерживающим фактором рост ВВП в этом году. Основные причины для этого – ожидаемое замедление роста кредитования корпоративного сектора и сдерживание роста тарифов естественных монополий.

Рост оборота внешней торговли, скорее всего, ускорится во втором квартале, так как рост реальных зарплат вернулся к докризисным двузначным значениям из-за резкого повышения доходов военнослужащих и сотрудников МВД, а безработица остается на низких уровнях лета 2008 года. Еще одним фактором, способствующим росту потребления, является резкий рост кредитования населения.

Мы не ожидаем изменений денежно-кредитной политики как минимум до конца 1 полугодия 2012 года, так как даже несмотря на снижение темпов роста промышленного производства в марте-апреле, регулятор оценивает экономическую ситуацию как благоприятную, согласно пресс-релизу от 10 мая. Вместе с тем, Банк России обеспокоен неопределенностью в отношении масштабов повышения инфляции во второй половине 2012 года".

Майя Дякина

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below