31 августа 2012 г. / , 12:06 / через 5 лет

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Ниже следуют комментарии и прогнозы экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду.

Александр Морозов, HSBC:

”Резкое торможение показателей потребительского и инвестиционного спроса, которое началось в июле, скорее всего продолжится в августе. Виной тому послужит, в первую очередь, эффект высокой базы, то есть быстрый рост российской экономики во втором полугодии прошлого года. В этом году повторить такой подвиг растущая гораздо более низкими темпами экономика не сможет. Помимо этого, сильное падение урожайности основных сельскохозяйственных культур вызовет спад в сельском хозяйстве, затормозит динамику розничных продаж, производства пищевой продукции и экономики в целом. В общем, последствия будут схожи с последствиями неурожая 2010 года, хотя и менее сильно выражены.

Наконец, ускорение инфляции и замедление темпов роста потребительского кредитования еще сильнее затормозят рост потребительского спроса. Пугаться всего этого не стоит, экономика все равно продолжит расти, просто придется привыкать к более низким цифрам роста, чем ставшие привычными 4 процента.

Уже в начале сентября инфляция превысит целевой диапазон ЦБР, что должно привести либо к повышению процентных ставок регулятором, либо к переносу заявленного перехода на инфляционное таргетирование до лучших времен”.

Алексей Погорелов, Credit Suisse:

“Мы не ждем изменений ставок на заседании совета директоров в сентябре, но не исключаем вероятность того, что ЦБР вновь заявит о перенастройке процентной политики и повысит ставку однодневного репо, оставив ставку недельного репо неизменной. Это будет стимулировать банки переключаться с однодневных аукционов репо на недельные. Мы ждем, что ключевая процентная ставка - недельного репо - останется неизменной до конца 2012 года”.

Сергей Карыхалин, ТКБ Капитал:

”Последняя статистика говорит о том, что потребление остается главным драйвером экономики РФ. Инвестиционная активность сосредоточена в компаниях с госучастием и поддерживается благодаря реализации крупных инфраструктурных проектов, тогда как для частного бизнеса новых стимулов инвестировать не появляется.

Профицит торгового баланса, вероятно, продолжит медленно сжиматься из-за опережающего роста импорта, тогда как экспорт может пострадать из-за сокращения цен на газ и металлы, даже при условии относительно стабильной стоимости нефти.

В среднесрочной перспективе темпы роста зарплат и реальных располагаемых доходов будут замедляться, что вкупе с ростом кредитных ставок приведет к снижению темпов роста частного потребления.

Таким образом, если внешняя конъюнктура заметно не улучшится и не появится новых внутренних драйверов, то рост ВВП будет постепенно затухать - до 2-3 процента в годовом выражении.

Правительство, наконец, признало факт ускорения инфляции, повысив годовой прогноз до 7 процентов. Ближайшие месяцы будут в этом смысле показательными - если инфляционные риски продолжат нарастать, то ЦБ РФ может повысить ставки - вероятнее всего, это произойдет в четвертом квартале.

Пересмотр официальных прогнозов курса рубля в сторону его ослабления не выглядит неожиданным - благодаря этому удастся увеличить рублевые доходы бюджета”.

Ольга Стерина, Уралсиб:

”В июле российская экономика резко притормозила: темпы роста ВВП замедлились до 2,6 с 3,8 процента в июне. Мы ожидаем, что на фоне проблем в Европе и углубления там экономического спада третий квартал окажется самым трудным для России с начала 2010 года. По нашим прогнозам, темпы роста ВВП могут составить почти 2 процента в третьем квартале.

Инфляция продолжит ускоряться, окончательный эффект от повышения цен на зерно и другие продовольственные товары можно будет оценить не раньше конца сентября, когда начнет проясняться ситуация с новым урожаем. К тому же в сентябре экономике предстоит пройти через еще одно повышение тарифов естественных монополий. Однако мы не разделаем мнение, что ЦБ начнет повышать ставку рефинансирования для борьбы с инфляцией: рост цен носит немонетарный характер и повышение ставки будет серьезной ошибкой на фоне ожидающегося замедления экономики. Наоборот, мы считаем, что денежные власти будут вынуждены прибегнуть к стимулированию экономического роста”.

Владимир Миклашевский, Danske Markets:

“Рост потребительских цен кажется более умеренным в августе после скачка в июле до 5,6 процента год к году. Более слабый, чем ожидалось, урожай толкает цены на хлеб и пшеницу вверх. ЦБР не будет спешить за банками других развивающихся стран, которые понизили ставки, так как инфляционные риски в РФ остаются, а экономический рост стабильный. Мы ждем, что ЦБР оставит ставки неизменными в сентябре”.

Майя Дякина, при участии Андрея Остроуха

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below