24 декабря 2012 г. / , 12:04 / 5 лет назад

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 24 дек (Рейтер) - Ниже следуют комментарии экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду.

Антон Струченевский, Sberbank Investment Research:

”Экономика страны демонстрирует способность к росту за счет внутренних источников, несмотря на турбулентность на мировых рынках и отток капитала. Темп экономического роста в 2012 году составит чуть менее 4 процентов, и это очень неплохой результат по сравнению с показателями развитых стран и большинства развивающихся экономик.

На сегодняшний день Россия, кажется, является страной, показывающей сравнительно высокий темп роста, не обремененной долгами и функционирующей в условиях положительных (в реальном выражении) процентных ставок. При этом инфляция в недельном выражении опять вернулась на низкий уровень и в следующем году начнет замедляться и годовой показатель. Соответственно, можно ожидать снижения процентных ставок Банком России. Совокупность этих факторов очень благоприятна для инвестирования на долговых рынках”.

Cергей Карыхалин, ТКБ Капитал:

”В начале 2013 года вялый рост экономики продолжится - замедление темпов роста частного потребления будет компенсировано инвестициями госкомпаний и стабильными показателями внешней торговли.

Сохранение макроэкономической стабильности является главным приоритетом для правительства, задача “модернизации” экономики отложена, так что на активизацию реформ пока рассчитывать не приходится.

Таким образом, состояние мировых рынков капитала и внешний спрос на товары российского экспорта будут оставаться важнейшими факторами, влияющими на темпы роста ВВП.

Ситуация на валютном рынке остается вполне сбалансированной - ЦБ РФ в последнее время почти не участвует в торгах. В начале 2013 года поддержку рублю будет оказывать приток капитала на долговой рынок РФ, который произойдет вследствие открытия прямого доступа для нерезидентов. Во второй половине года положение рубля может несколько ухудшиться, если не будет заметного оживления мировой экономики и цены на нефть окажутся под давлением”.

Мария Помельникова, Райффайзенбанк:

”Мы прогнозируем замедление роста ВВП в 2013 году до 3,0 процента против 3,5 процента, ожидаемых в 2012 году. Кроме сокращения внешнего спроса, на его динамике, по нашему мнению, может негативно сказаться ослабление потребления на фоне замедления роста зарплат и ужесточения регулирования потребительского кредитования, тогда как господдержка будет ограничена более жесткой бюджетной политикой.

Мы считаем, что на ценовой динамике уже начинает сказываться замедление экономического роста. Кроме того, эффект засухи, по нашим оценкам, уже исчерпан, и инфляция в 2012 году, скорее всего, составит 6,5 процента. В 2013 году повышение тарифов ЖКХ будет проходить по тому же порядку, что и в 2012 году, то есть оно не должно негативно сказаться на инфляции год к году. Плюс эффективная политика ЦБ и Минфина, как мы считаем, позволит удержать инфляцию на уровне, близком к целевым 6 процентам. Это вселяет в нас уверенность в том, что Банк России в ближайшее время не будет предпринимать каких-либо действий по ключевым ставкам.

Мы прогнозируем, что ситуация с ликвидностью начнет улучшаться, а ставки - снижаться не раньше последних дней декабря, когда в систему поступят крупные госрасходы и банки, по нашим оценкам, смогут сократить задолженность перед ЦБ почти на 1 триллион рублей. Однако, мы считаем, что уже к концу января спрос на рефинансирование может вновь возрасти, поскольку банкам необходимо будет возвращать крупные суммы по депозитам Казначейства, возможность пролонгации которых на февраль сильно ограничена”.

Иван Синельников, Газпромбанк:

”Рост ВВП в 2013 году замедлится до 3,1 процента, это на 0,4 процентного пункта меньше, чем мы ожидаем по итогам 2012 года. Инвестиции в основной капитал вырастут на 7,5-8,0 процента (против 6,5-7,0 процента в 2012 году) в связи с окончанием фазы накопления запасов, увеличением госрасходов на транспортную инфраструктуру (на 10,5 процента) и оборонно-промышленный комплекс (на 13,0 процента).

Инфляционные риски отойдут на второй план, уступив место рискам экономического роста. Инфляция при этом останется вблизи 6,0-6,3 процента за счет опережающего роста тарифов на платные услуги (7,0-15,0 процента ежегодно). В противовес тарифам монетарные факторы инфляции окажут сдерживающее влияние: дальнейшее замедление прироста денежной базы позволит стабилизировать базовую инфляцию, непосредственно управляемую ЦБ РФ, на уровне 5,5 процента.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ сделает разворот в пользу экономического роста. Стабилизация инфляции и замедление реального сектора обусловят снижение ключевых ставок ЦБ РФ на 25 базисных пунктов. Волатильность ставок денежного рынка уменьшится, спреды между длинными и короткими ставками сузятся”.

Майя Дякина, Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below