28 июня 2013 г. / , 12:33 / через 4 года

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии к макроэкономическому пpoгнoзy PФ

МОСКВА, 28 июн (Рейтер) - Ниже следуют комментарии экономистов и аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер, доступному по коду.

Владимир Миклашевский, Danske Bank:

”Нам по-прежнему кажется, что Банку России комфортно со слабым рублем. Тем не менее, в конце мая 2013 года он начал валютные интервенции, продавая около $70 миллионов в день, а после пробития бивалютной корзиной значения 37,03 увеличил их до $200 миллионов, крупнейшего уровня за 12 месяцев.

Мы видим риски роста пары евро-рубль в ближайшие три-шесть месяцев. В третьем квартале ожидаются слабый профицит счета текущих операций и начало валютных закупок Минфином на внутреннем рынке.

Снижение ставок Банком России, ухудшение сальдо счета текущих операций и сокращение стимулов ФРС и Банка Японии в предстоящие месяцы будут давить на рубль.

Заявление Путина о том, что средства Фонда национального благосостояния могут быть необходимы для покрытия дефицита бюджета Пенсионного фонда, поддерживает рубль через вероятные продажи валютных активов и покупки рубля. Тем не менее, в долгосрочной перспективе мы считаем, что это отрицательно для российской экономики, поскольку это сигнализирует, что доходы бюджета РФ будут сокращаться в будущем”.

Дарья Исакова, ВТБ Капитал:

”Первый летний месяц 2013 года, по всей видимости, принесет долгожданное начало дезинфляции, которое было отсрочено до июня за счет более раннего ускорения роста стоимости овощей в этом году. Мы, как и представители Банка России, ожидаем снижение годового темпа роста общего ИПЦ до уровня ниже 7 процентов в июне.

Что касается показателей динамики реальной экономики, то ни со стороны производства, ни со стороны спроса мы не ожидаем позитивных сюрпризов – на наш взгляд экономика продолжает ослабевать, ожидая экономических стимулирующих мер.

Заметим, что в июне календарный фактор (в июне 2012 года было на 1 рабочий день больше) будет оказывать дополнительное понижательное давление на годовые темпы роста экономических индикаторов, однако, конечно, не такое, как мы наблюдали в мае.

В то же время, ситуация на рынке труда будет, по нашим оценкам, по-прежнему постепенно ухудшаться на фоне продолжительной слабости экономики. В этой связи мы считаем, что на июльском заседании Банка России, которое будет впервые проходить под председательством Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной и без бывшего первого зампреда ЦБ РФ, а ныне министра экономики Алексея Улюкаева (который был известен своей позицией, поддерживающей жесткую денежно-кредитную политику), будет принято решение снизить все ключевые ставки на 25 базисных пунктов, включая краткосрочные ставки по операциям репо.

На валютном рынке - считаем, что дальнейшее ослабление рубля темпами, которые мы наблюдали последние недели, едва ли возможно, учитывая, что выше уровня 37,7 Банк России будет продавать примерно $400 миллионов в день. Например, за весь май 2013 года ЦБ РФ продал всего $260 миллионов. Поэтому ожидая некоторую коррекцию на развивающихся рынках (инвесторы будут постепенно подстраивать свои стратегии к новой реальности, где активная поддержка ФРС США отсутствует) и сезонное ухудшение платежного баланса, наш прогноз предполагает, что до конца лета бивалютная корзина будет стоить около 37 рублей”.

Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below