ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии аналитиков к макроэкономическому прогнозу РФ

Понедельник, 31 августа 2015 17:00 MSK
 

МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Ниже следуют комментарии аналитиков к ежемесячному опросу Рейтер об экономике РФ, доступному по коду :

Екатерина Крылова, Промсвязьбанк

"Ослабление рубля за последние два месяца скажется на инфляции, но в целом эффект оцениваем как ограниченный. По нашим прогнозам, инфляция в августе-сентябре поднимется к 15,9 процента год к году, после чего пойдет на убыль. На конец года мы ожидаем увидеть 14 процентов год к году. Среднесрочно будет наблюдаться плавный нисходящий тренд к уровню в 7-8 процентов год к году. Основные факторы: слабый внутренний спрос и отсутствие роста мировых цен на продовольствие, достижение рублем потолка и, со следующего года, меры по ужесточению контроля за потребценами и состоянием финансового рынка – естественного в настоящее время ресурса сдерживания цен.

От ЦБ ждем снижения ставки не ранее второй половины 2016 года. Текущая девальвация рубля сама по себе, по нашим оценкам, не приведет к пересмотру ключевой ставки - даже текущий ее уровень препятствует экономическому росту. Мы считаем, что в отсутствие сильных шоков внешнего характера (для купирования внутренних, по нашему мнению, регулятор готов) ЦБ будет воздерживаться от повышения ставки.

Мы считаем, что РФ входит в достаточно тяжелую экономическую фазу - темпы снижения ВВП будут сокращаться, но лишь постепенно. Максимальные темпы сокращения экономической активности будут достигнуты во втором-третьем кварталах 2015 года. По итогам текущего года ВВП упадет на 3,8 процента, выход в плюс показателя ожидаем в 2018 году".

Олег Кузьмин, Ренессанс Капитал

"Мы не ожидаем, что последний эпизод ослабления рубля окажет существенное влияние на инфляцию, даже если ослабление до текущих уровней окажется устойчивым. Уровень цен в экономике завершил подстройку к новым уровням курса в первом квартале этого года, в котором средний курс сложился примерно на уровне 63 рублей за доллар США. Последующее укрепление курса хотя и оказало позитивное влияние на инфляционные ожидания, напрямую в уровень цен не проникло. Мы ожидаем снижения годовой инфляции до 11 процентов к концу года; даже если, предположим, внешние условия обусловят снижение курса ближе к уровню 70 рублей за доллар в оставшейся части года, мы все равно не ожидали бы инфляции выше 12 процентов в текущем году.   Продолжение...