ОПРОС РЕЙТЕР-ЦБР оставит процентные ставки неизменными в 12г

Пятница, 27 апреля 2012 16:00 MSK
 

Майя Дякина	
    МОСКВА, 27 апр (Рейтер) - Центробанк РФ займет выжидательную позицию в 2012 году и сохранит
текущий уровень процентных ставок из-за рисков ускорения инфляции, считают аналитики и
экономисты 21 инвесткомпании и банка, опрошенных Рейтер.	
    Эксперты ждут роста потребительских цен по итогам года на 6,5 процента по сравнению с
предыдущим прогнозом в 6,7 процента.	
    ЦБР ожидает, что инфляция в 2012 году окажется близкой к верхней границе прогнозируемого
интервала в 5-6 процентов, отыграв эффект урожая прошлого года и переноса повышения тарифов
.	
    Банк России ожидаемо сохранил процентные ставки в начале апреля на фоне среднесрочных рисков
усиления инфляции, отметив некоторое улучшение экономической ситуации.	
    Если по итогам опроса в апреле аналитики ждут неизменного уровня ставок в течение года, то в
конце марта они прогнозировали снижение ставки рефинансирования до 7,75 процента в четвертом
квартале.	
    Аналитики оценивают перспективы экономического роста РФ в 2012 году лучше властей.
Экономисты прогнозируют замедление темпов ВВП до 3,6 процента, Минэкономразвития в апреле
понизило свою оценку до 3,4 процента, ожидая ухудшения инвестиционного спроса.	
    Потребительский спрос останется основным драйвером роста в текущем году благодаря
предвыборным расходам бюджета и снижению склонности населения к сбережению до трехлетнего
минимума.	
    Замедление темпов роста в реальном секторе продолжится, по мнению экономистов, из-за слабого
внешнего спроса на продукцию экспортных отраслей и в отсутствие серьезных улучшений в
инвестклимате.	
    Эксперты прогнозируют стабильный курс рубля в течение года, не ожидая существенного падения
нефтяных котировок.   	
    Трехмесячные рублевые ресурсы на межбанковском рынке будут обходиться в
6,73-6,75 процента годовых до конца 1-го полугодия, а затем подешевеют на 20-25 базисных пунктов
в течение трех последующих кварталов, по оценке опрошенных Рейтер экономистов.	
    Стоимость обслуживания пятилетнего российского долга, представленного лишь двумя выпусками,
серий 26206 и 25080, останется вблизи текущих уровней в
7,58-7,60 процента годовых до конца третьего квартала.	
    Комментарии экономистов к опросу доступны по коду. 	
        	
                              Среднее        Среднее      Минимальное   Максимальное  Год назад
                              значение   арифметическое     значение      значение    
 Инфляция                                                                                  
 апр                            0,4            0,4            0,4           0,6          0,4
 2012 г                         6,5            6,7            6,0           7,5          6,1
 Инфляция, год к году                                                                      
 II квартал 2012 г              4,0            4,1            3,9           4,3          н.д.
 III квартал 2012 г             6,4            6,4            5,8           7,2          н.д.
 IV квартал 2012 г              6,7            6,8            6,4           7,5          н.д.
 I квартал 2013 г               7,0            7,3            6,0           8,7          н.д.
                                                                                           
 Цены производителей                                                                       
 апр                            1,3            1,4            0,4           2,7          2,0
 2012 г                         9,9            9,5            4,4           13,4          12
                                                                                           
 Промпроизводство                                                                          
 апр                            3,5            3,3            1,9           4,5          4,5
 2012 г                         3,6            3,7            2,5           5,0          4,7
 II квартал 2012 г              3,6            3,4            1,9           4,4          4,8
 III квартал 2012 г             3,6            3,4            1,9           5,1          5,1
 IV квартал 2012 г              3,7            3,6            2,0           4,8          3,3
 I квартал 2013 г               3,0            3,0            1,0           4,8           4,0
                                                                                           
 Розничная торговля                                                                        
 апр                            7,0            7,1            6,0           8,0          5,5
 2012 г                         6,0            5,8            4,1           8,0          7,5
                                                                                           
 Капитальные инвестиции                                                                    
 апр                            6,5            6,5            2,5           10,0         2,2
 2012 г                         7,2            7,1            3,9           11,5         8,3
                                                                                           
 Реальная заработная плата                                                                 
 апр                            12,0          11,9            10,0          15,0         2,4
 2012 г                         4,3            4,8            2,5           8,2          4,2
                                                                                           
 Уровень безработицы, %                                                                    
 апр                            6,4            6,4            6,1           6,6          7,2
 2012 г                         6,1            6,1            5,7           6,6          6,6
 II квартал 2012 г              6,2            6,1            5,6           6,6          7,5
 III квартал 2012 г             6,0            6,0            5,5           6,5          6,6
 IV квартал 2012 г              6,2            6,2            5,9           6,8          6,2
 I квартал 2013 г               6,3            6,3            6,2           6,6          6,5
                                                                                           
 ВВП                                                                                       
 в целом за 2012г               3,6            3,7            2,8           5,0          4,3
 II квартал 2012 г              4,2            4,1            2,1           5,7          3,4
 III квартал 2012 г             3,6            3,5            2,4           5,1          5,0
 IV квартал 2012 г              3,2            3,2            1,0           4,6          4,8
 I квартал 2013 г               3,5            3,5            2,5           4,3          4,0 
                                                                                           
 Исполнение бюджета, (% к ВВП, касса)                                                      
 2012 г                         0,0           -0,1            -1,6          1,6          0,8
                                                                                           
 Сальдо внешней торговли ($ млрд)                                                          
 в мар                          20,6          20,1            16,0          22,0         16,7
 2012 г                        191,0          190,1          132,8         250,0        198,1
                                                                                           
 Профицит текущего счета ($ млрд)                                                          
 2012 г                         91,0          86,6            34,7         125,0        101,1
                                                                                           
 Чистый приток/отток капитала (в $ млрд; +/-)                                              
 в апр                          -8,0          -8,2           -10,0          -5,0         -8,5
 2012 г                        -55,0          -48,3          -90,0          5,0         -80,5
                                                                                           
 Ставка рефинансирования ***                                                               
 май                            8,00          8,00            8,00          8,00           
 II квартал 2012 г              8,00          7,99            7,75          8,00           
 III квартал 2012 г             8,00          8,00            7,75          8,75           
 IV квартал 2012 г              8,00          8,00            7,50          9,50           
 I квартал 2013 г               8,00          7,96            7,00          9,50           
 Минимальная ставка однодневного репо ***                                                  
 май                            5,25          5,26            5,25          5,30           
 II квартал 2012 г              5,25          5,24            5,00          5,25           
 III квартал 2012 г             5,25          5,25            4,75          5,75           
 IV квартал 2012 г              5,25          5,25            4,50          6,50           
 I квартал 2013 г               5,25          5,27            4,50          6,50           
 Фиксированная ставка однодневного репо ***                                                
 май                            6,25          6,24            6,00          6,30           
 II квартал 2012 г              6,25          6,23            6,00          6,26           
 III квартал 2012 г             6,25          6,23            6,00          6,75           
 IV квартал 2012 г              6,25          6,23            5,75          7,50           
 I квартал 2013 г               6,25          6,25            5,50          7,50           
 Ставка по депозитам овернайт ***                                                          
 май                            4,00          4,01            4,00          4,25           
 II квартал 2012 г              4,00          4,01            4,00          4,25           
 III квартал 2012 г             4,00          4,08            3,75          4,75           
 IV квартал 2012 г              4,00          4,16            3,50          5,50           
 I квартал 2013 г               4,00          4,20            3,50          5,50           
 Резервные требования для нерезидентов ***                                                 
 май                            5,50          5,50            5,50          5,50           
 II квартал 2012 г              5,50          5,41            4,50          5,50           
 III квартал 2012 г             5,50          5,43            4,50          5,75           
 IV квартал 2012 г              5,50          5,45            4,50          6,00           
 I квартал 2013 г               5,50          5,45            4,50          6,00           
 Резервные требования, другие обязательства ***                                            
 май                            4,00          4,00            4,00          4,00           
 II квартал 2012 г              4,00          3,95            3,50          4,00           
 III квартал 2012 г             4,00          3,98            3,50          4,25           
 IV квартал 2012 г              4,00          4,00            3,50          4,50           
 I квартал 2013 г               4,00          4,00            3,50          4,50           
 Доходность 5-лет. ОФЗ ***                                                                 
 май                            7,60          7,61            7,50          7,75           
 II квартал 2012 г              7,58          7,55            7,30          7,75           
 III квартал 2012 г             7,60          7,50            7,00          8,00           
 IV квартал 2012 г              7,50          7,35            7,00          7,50           
 I квартал 2013 г               7,40          7,33            7,00          7,50           
 Ставка 3-мес. MOSPRIME ***                                                                
 май                            6,74          6,60            5,70          6,80           
 II квартал 2012 г              6,73          6,56            5,50          6,80           
 III квартал 2012 г             6,70          6,53            5,50          6,80           
 IV квартал 2012 г              6,65          6,49            5,00          7,00           
 I квартал 2013 г               6,50          6,37            5,00          6,90           
                                                                                                
                                                 * - к соответствующему периоду прошлого года   
                   ** - уровень безработицы оценивается в процентах от экономически активного   
                                                                   *** данные на конец периода  
                                                                                                
 ПРОГНОЗЫ НА КОНЕЦ ПЕРИОДА                                                                 
 Курс доллара к рублю                                                                      
 май 2012 г                    29,64          29,68          29,30         30,20           
 июль 2012 г                   30,00          29,97          29,10         30,80           
 октябрь 2012 г                29,87          30,12          29,10         32,00           
 декабрь 2012 г                29,70          30,12          28,48         33,12           
 апрель 2012 г                 29,60          29,89          28,60         32,06           
                                                                                           
 Курс евро к рублю                                                                         
 май 2012 г                    38,86          38,67          36,91         39,80           
 июль 2012 г                   39,16          38,97          36,17         42,10           
 октябрь 2012 г                39,58          39,75          35,00         44,80           
 декабрь 2012 г                39,82          39,58          33,44         45,90           
 апрель 2012 г                 39,78          39,42          32,16         43,00           
                                                                                           
 Бивалютная корзина *                                                                      
 май 2012 г                    33,80          33,82          33,05         34,52           
 июль 2012 г                   34,00          33,98          32,50         35,89           
 октябрь 2012 г                34,55          34,50          31,84         37,76           
 декабрь 2012 г                34,90          34,69          31,00         38,20           
 апрель 2012 г                 34,50          34,25          30,20         35,74           
    	
    * - курс бивалютной корзины (в настоящее время - $0,55 и 0,45 евро), рассчитан Рейтер на
основании прогнозируемых значений курса рубля к доллару и рубля к евро.  	
    В опросе приняли участие аналитики и экономисты Bank of America Merrill Lynch, Capital
Economics, BNP Paribas, Credit Agricole, Credit Suisse, Danske bank, HSBC, ING, JP Morgan,
Morgan Stanley, UBS, Альфа-банка, Бинбанка, Номос-банка, Открытие, Ренессанс Капитала, Росбанка,
Сбербанка, Ситибанка, ТКБ-Капитала,  Уралсиба.	
    	
	
 (Майя Дякина, Андрей Остроух, при участии Анастасии Гореловой и Елены Ореховой. Редактор
Алексей Калмыков)