ОПРОС РЕЙТЕР-ЦБР повысит ставки в дек 12г, инфляция ускорится до 7,3% к Iкв13г

Среда, 31 октября 2012 15:00 MSK
 

МОСКВА, 31 окт (Рейтер) - Инфляция в РФ достигнет пика в первом квартале 2013 года,
на что Центральный банк заранее отреагирует повышением всех ключевых процентных ставок
в декабре текущего года, считают опрошенные Рейтер экономисты и аналитики 17 банков и
инвесткомпаний.
    Слабая статистика сентября, показавшая замедление потребительского и
инвестиционного спроса, не оказала влияния на прогнозы экспертов об ужесточении
денежно-кредитной политики ЦБР в четвертом квартале на фоне усиления инфляционных
ожиданий.
    Экономисты ждут ускорения роста потребительских цен до 7,0 процентов по итогам 2012
года и до 7,3 процентов к концу первого квартала 2013 года по сравнению с оценками в
6,8 и 7,1 процента соответственно в предыдущем опросе.
    Минэкономики РФ прогнозирует инфляцию в 7 процентов в 2012 году, а Центральный банк
не дал точного ориентира, сказав, что рост потребительских цен превысит 6 процентов.
    Экономисты ждут повышения всех ключевых процентных ставок на 25 базисных пунктов к
концу четвертого квартала, и их понижения, за исключением депозитной ставки, во втором
квартале 2013 года на фоне замедления инфляции и ускорения экономического роста.
    При этом, 4 из 14 экономистов ждут повышения ставки однодневного репо на 25
базисных пункта на заседании совета директоров ЦБР в начале ноября и 6 из 15 аналитиков
- повышения депозитной ставки. Минимальная ставка однодневного репо составляет 5,50
процента, депозитная - 4,25 процента.
    Экономический рост ускорится в первом квартале 2013 года по сравнению с предыдущим
периодом несмотря ужесточение денежно-кредитной политики, считают аналитики. В целом,
тенденция замедления темпов прироста валового внутреннего продукта (ВВП) продолжится в
2013 году из-за консервативного плана федерального бюджета, неустойчивого роста в
еврозоне и сохранения высокого уровня оттока капитала.
    Эксперты ждут ослабления курса рубля к бивалютной корзине до 35,78 с текущих 35,48
рубля на фоне сезонного увеличения темпов роста импорта и оттока капитала.    
    Комментарии к опросу доступны по коду. 
    Результаты опроса Рейтер представлены ниже вместе с соответствующими сравнительными
данными за 2011 год (изменение в процентах к предыдущему периоду, если не указано
иначе):  
    
                            Среднее      Среднее      Минимальное  Максимальное   Год
                           значение   арифметическое   значение      значение    назад
 Инфляция                                                                           
 окт                          0,7          0,7            0,6          0,8        0,5
 2012 г                       7,0          7,0            6,5          7,5        6,1
 2013 г                       6,1          6,1            4,5          7,4        н.д.
 Инфляция, год к году                                                               
 IV квартал 2012 г            7,1          7,0            6,5          7,5        н.д
 I квартал 2013 г             7,3          7,5            6,5          8,2        н.д.
 II квартал 2013 г            7,1          6,9            5,5          8,0        н.д.
 III квартал 2013 г           6,7          6,5            4,5          7,5        н.д.
                                                                                    
 Цены производителей                                                                
 окт                          1,0          1,4            0,5          5,1        0,9
 2012 г                       9,9          9,9            7,0          11,5       12,0
 2013 г                       9,0          8,3            5,0          10,2       н.д.
                                                                                    
 Промпроизводство                                                                   
 окт                          2,2          2,4            1,6          3,6        3,6
 2012 г                       3,0          3,2            2,5          4,3        4,7
 2013 г                       3,3          3,3            1,8          5,0        н.д.
 IV квартал 2012 г            3,3          3,6            2,0          6,0        3,3
 I квартал 2013 г             3,1          3,1            1,0          5,2        4,0
 II квартал 2013 г            3,2          3,6            2,0          6,3        2,3
 III квартал 2013 г           3,4          3,4            2,0          4,9        н.д.
                                                                                    
 Розничная торговля                                                                 
 окт                          4,3          4,2            3,8          4,5        9,1
 2012 г                       5,8          5,8            4,8          6,5        7,0
 2013 г                       4,5          4,6            2,5          6,3        н.д.
                                                                                    
 Капитальные инвестиции                                                             
 окт                         -0,8          -0,8          -5,8          5,0        13,7
 2012 г                       6,3          6,3            4,5          8,8        8,3
 2013 г                       6,0          5,8           -2,0          11,7       н.д.
                                                                                    
 Реальная заработная                                                                
 плата                                                                           
 окт                          6,1          6,2            5,8          7,5        6,2
 2012 г                       8,0          7,6            4,0          9,0        2,8
 2013 г                       3,8          3,8            3,0          4,5        н.д.
                                                                                    
 Уровень безработицы, %                                                             
 окт                          5,3          5,4            5,2          5,5        6,4
 2012 г                       5,8          5,8            5,4          6,1        6,6
 2013 г                       5,9          5,9            5,2          8,0        н.д.
 IV квартал 2012 г            5,8          5,8            5,4          6,1        6,3
 I квартал 2013 г             6,1          6,0            5,6          6,3        6,5
 II квартал 2013 г            5,4          5,4            4,7          6,1        5,5
 III квартал 2013 г           5,3          5,3            4,9          5,9        н.д.
                                                                                    
 ВВП                                                                                
 в целом за 2012г             3,7          3,7            3,0          4,2        4,3
 IV квартал 2012 г            3,1          3,1            1,3          4,2        4,8
 I квартал 2013 г             3,3          3,0            1,3          4,0        4,9
 II квартал 2013 г            3,6          3,7            2,4          4,8        4,0
 III квартал 2013 г           4,1          3,9            3,1          4,5        н.д.
 в целом за 2013г             3,5          3,3            2,0          4,2        н.д.
                                                                                    
  Исполнение бюджета, (% к ВВП,                                                     
 касса)                                                                          
 2012 г                       0,2          0,2           -0,4          1,0        0,8
 2013 г                      -0,5          -0,2          -1,1          2,3        н.д.
                                                                                    
 Сальдо внешней торговли ($ млрд)                                                   
 сен                         15,0          14,7          10,5          17,7       16,3
 2012 г                      189,3        186,7          132,8        210,0      198,2
 2013 г                      148,4        148,9          106,1        199,4       н.д.
                                                                                    
 Профицит текущего счета ($ млрд)                                                   
 2012 г                      87,9          91,4          67,4         120,0       98,8
 2013 г                      51,0          56,7          20,0          99,5       н.д.
                                                                                    
 Чистый приток/отток капитала (в $ млрд; +/-)                                       
 2012 г                      -70,0        -72,2          -80,0        -60,0      -80,5
 2013 г                      -50,0        -27,9          -50,0         55,0       н.д.
                                                                                    
 Ставка рефинансирования ***                                                        
 ноябрь                      8,25          8,31          8,25          8,50         
 IV квартал 2012 г           8,50          8,41          8,25          8,50         
 I квартал 2013 г            8,50          8,38          7,75          8,75         
 II квартал 2013 г           8,25          8,23          7,50          8,75         
 III квартал 2013 г          8,25          8,06          7,00          8,75         
 Мин. ставка однодневного репо ***                                                  
 ноябрь                      5,50          5,57          5,50          5,75         
 IV квартал 2012 г           5,75          5,71          5,50          5,75         
 I квартал 2013 г            5,75          5,73          5,00          6,00         
 II квартал 2013 г           5,50          5,56          4,75          6,00         
 III квартал 2013 г          5,50          5,37          4,25          6,00         
 Фиксированная ставка однодневного репо ***                                         
 ноябрь                      6,50          6,57          6,50          6,75         
 IV квартал 2012 г           6,75          6,68          6,50          6,75         
 I квартал 2013 г            6,75          6,70          6,00          7,00         
 II квартал 2013 г           6,50          6,50          5,75          7,00         
 III квартал 2013 г          6,50          6,43          5,50          7,00         
 Ставка по депозитам овернайт ***                                                   
 ноябрь                      4,25          4,35          4,25          4,50         
 IV квартал 2012 г           4,50          4,45          4,25          4,50         
 I квартал 2013 г            4,50          4,50          4,00          5,00         
 II квартал 2013 г           4,50          4,41          4,00          5,00         
 III квартал 2013 г          4,25          4,25          3,00          4,75         
 Резервные требования для нерезидентов ***                                          
 ноябрь                      5,50          5,50          5,50          5,50         
 IV квартал 2012 г           5,50          5,53          5,50          5,75         
 I квартал 2013 г            5,50          5,56          5,50          6,00         
 II квартал 2013 г           5,50          5,56          5,50          6,00         
 III квартал 2013 г          5,50          5,56          5,50          6,00         
 Резервные требования, другие обязательства ***                                     
 ноябрь                      4,00          4,00          4,00          4,00         
 IV квартал 2012 г           4,00          4,03          4,00          4,25         
 I квартал 2013 г            4,00          4,06          4,00          4,50         
 II квартал 2013 г           4,00          4,06          4,00          4,50         
 III квартал 2013 г          4,00          4,06          4,00          4,50         
 Доходность 5-лет. ОФЗ                                                              
 ноябрь                      7,10          7,14          7,00          7,30         
 IV квартал 2012 г           7,20          7,21          6,80          7,49         
 I квартал 2013 г            7,20          7,07          6,50          7,40         
 II квартал 2013 г           7,24          7,05          6,50          7,40         
 III квартал 2013 г          6,99          6,96          6,50          7,40         
 Ставка 3-мес. MOSPRIME                                                             
 ноябрь                      7,30          7,29          7,20          7,35         
 IV квартал 2012 г           7,28          7,29          7,00          7,60         
 I квартал 2013 г            7,28          7,19          6,80          7,40         
 II квартал 2013 г           7,15          7,15          6,80          7,50         
 III квартал 2013 г          7,15          7,15          7,00          7,30         
                                                                                    
 * - к соответствующему периоду прошлого года                                       
 ** - уровень безработицы в процентах от экономически активного                     
 населения                                                                       
                                                                                 
 *** - данные на конец периода                                                      
                                                                                 
                                                                                    
 Курс доллара к рублю                                                               
 ноябрь 2012 г               31,30        31,41          30,17        32,36         
 декабрь 2012 г              31,50        31,59          29,60        34,12         
 январь 2012 г               31,42        31,34          28,81        33,85         
 апрель 2013 г               31,83        31,74          28,19        33,30         
 октябрь 2013 г              32,29        32,49          30,50        35,60         
                                                                                    
 Курс евро к рублю                                                                  
 ноябрь 2012 г               40,56        40,46          39,00        41,30         
 декабрь 2012 г              40,29        40,66          38,47        43,60         
 январь 2012 г               40,31        40,33          37,75        42,30         
 апрель 2013 г               40,00        40,09          37,03        46,00         
 октябрь 2013 г              41,04        40,82          35,83        47,10         
                                                                                    
 Бивалютная корзина *                                                               
 ноябрь 2012 г               35,75        35,49          34,51        36,00         
 декабрь 2012 г              35,78        35,68          34,10        37,39         
 январь 2012 г               35,56        35,38          33,35        39,02         
 апрель 2013 г               35,39        35,50          32,63        39,02         
 октябрь 2013 г              36,16        36,24          34,00        39,84         
                                                                                       
    * - курс бивалютной корзины (в настоящее время - $0,55 и 0,45 евро), рассчитан
Рейтер на 
основании прогнозируемых значений курса рубля к доллару и рубля к евро.        
    В опросе приняли участие аналитики и экономисты Bank of America Merrill Lynch, BNP
Paribas, Credit Suisse, Danske, HSBC, ING, Morgan Stanley, Sberbank Investment
Research, UBS, Альфа-банка, Атон, ВТБ Капитала, Открытие, Райффайзенбанка, Росбанка,
ТКБ-Капитала, Уралсиба.
    

 (Майя Дякина при участии Лидии Келли. Редактор Дмитрий Антонов)