ОПРОС РЕЙТЕР-ЦБР может снизить ставку рефинансирования раньше, чем другие ставки

Четверг, 31 января 2013 16:01 MSK
 

МОСКВА, 31 янв (Рейтер) - Инфляция и экономический рост в России в первом квартале
2013 года практически совпадут с прогнозами правительства и будут способствовать
снижению ставок Банка России во втором-третьем квартале, полагают опрошенные Рейтер
экономисты и аналитики 16 инвестбанков. 
    Прогноз аналитиков по инфляции на первый квартал в 6,9 процента находится
существенно выше целевого ориентира ЦБ РФ на этот год в 5-6 процентов. Согласно опросу,
инфляция опустится до 6 процентов только в третьем квартале, что позволит ЦБ снизить все
ставки на 25 базисных пунктов, полагают эксперты. Неожиданным является прогноз на счет
более раннего снижения ставки рефинансирования, которая не влияет на монетарную
политику. Аналитики полагают, что ЦБ может снизить ставку рефинансирования на 25
базисных пунктов уже во втором квартале в ответ на усиливающееся политическое давление
. 
    Поквартальный консенсус-прогноз ВВП предполагает темпы роста в 2,5 процента в первом
квартале 2013 года, а затем медленное восстановление экономики. Прогноз на год - 3,2
процента - существенно ниже ожиданий властей в 3,6 процента.
    Комментарии к опросу доступны по коду. 
    Результаты опроса Рейтер представлены ниже (изменение в процентах к предыдущему
периоду, если не указано иначе):

                               Среднее         Среднее       Минимальное   Максимальное
                              значение     арифметическое     значение       значение
 Инфляция                                                                        
 январь                          0.8             0.8             0.7           0.9
 2013 г                          6.0             6.0             5.0           6.9
 Инфляция, год к году                                                            
 I квартал 2013 г                6.9             6.9             6.5           7.2
 II квартал 2013 г               6.6             6.5             5.9           7.2
 III квартал 2013 г              6.0             6.0             5.0           6.8
 IV квартал 2013 г               5.9             6.0             5.0           6.9
                                                                                 
 Цены производителей                                                             
 январь                          0.2             0.0            -0.9           0.7
 2013 г                          6.6             7.3             6.2           9.7
                                                                                 
 Промпроизводство                                                                
 январь                          1.7             1.6             0.4           2.4
 2013 г                          2.6             2.6             1.8           3.5
 I квартал 2013 г                1.5             1.6             1.0           2.4
 II квартал 2013 г               2.3             2.3             1.3           3.3
 III квартал 2013 г              2.6             2.8             2.0           3.9
 IV квартал 2013 г               3.4             3.3             2.0           5.0
                                                                                 
 Розничная торговля                                                              
 январь                          4.8             4.8             2.9           6.3
 2013 г                          4.8             4.8             4.2           5.6
                                                                                 
 Капитальные инвестиции                                                          
 январь                          0.5             0.3            -3.0           5.0
 2013 г                          6.0             5.6             3.0           8.6
                                                                                 
 Реальная заработная плата                                                       
 январь                          5.2             3.9             0.0           7.1
 2013 г                          3.9             4.6             3.5           6.6
                                                                                 
 Уровень безработицы, %                                                          
 январь                          5.7             5.6             5.4           5.9
 2013 г                          5.7             5.8             5.1           6.5
 I квартал 2013 г                5.8             5.3             2.5           6.2
 II квартал 2013 г               5.3             5.0             2.9           5.7
 III квартал 2013 г              5.2             5.0             3.5           5.6
 IV квартал 2013 г               5.5             5.2             3.5           5.8
                                                                                 
 ВВП                                                                             
 I квартал 2013 г                2.5             2.5             1.8           3.3
 II квартал 2013 г               3.0             2.9             2.0           3.4
 III квартал 2013 г              3.5             3.4             2.0           4.6
 IV квартал 2013 г               3.5             3.4             1.5           4.5
 в целом за 2013г                3.2             3.1             2.0           3.9
                                                                                 
 Исполнение бюджета, (% к ВВП, касса)                                            
 2013 г                         -0.2            -0.1            -1.5           2.3
                                                                                 
 Сальдо внешней торговли ($ млрд)                                                
 декабрь                        18.6            18.2            12.4           25.4
 2013 г                         167.8           167.9           106.1         204.1
                                                                                 
 Профицит текущего счета ($ млрд)                                                
 2013 г                         52.0            52.1             3.7           91.8
                                                                                 
 Чистый приток/отток капитала (в $ млрд; +/-)                                    
 январь                          5.5             5.5            -6.0           17.0
 2013 г                         -50.0           -33.5           -60.0          50.0
                                                                                 
 Ставка рефинансирования ***                                                     
 февраль                        8.25            8.25            8.25           8.25
 I квартал 2013 г               8.25            8.25            8.25           8.50
 II квартал 2013 г              8.00            8.00            8.00           8.50
 III квартал 2013 г             8.00            8.00            7.50           8.50
 IV квартал 2013 г              8.00            8.00            7.50           8.25
 Мин. ставка однодневного                                                        
 репо ***                                                                  
 февраль                        5.50            5.50            5.50           5.50
 I квартал 2013 г               5.50            5.50            5.50           5.75
 II квартал 2013 г              5.50            5.50            5.00           5.75
 III квартал 2013 г             5.25            5.25            4.75           5.75
 IV квартал 2013 г              5.25            5.25            4.75           5.50
 Фиксированная ставка однодневного репо ***                                      
 февраль                        6.50            6.50            6.50           6.50
 I квартал 2013 г               6.50            6.50            6.50           6.75
 II квартал 2013 г              6.50            6.50            6.00           6.75
 III квартал 2013 г             6.25            6.25            5.50           6.75
 IV квартал 2013 г              6.25            6.25            5.50           6.50
 Ставка по депозитам овернайт ***                                                
 февраль                        4.50            4.50            4.25           4.50
 I квартал 2013 г               4.50            4.50            4.25           4.75
 II квартал 2013 г              4.50            4.50            4.00           4.75
 III квартал 2013 г             4.50            4.50            4.00           4.75
 IV квартал 2013 г              4.25            4.25            4.00           4.75
 Ставка swap ***                                                                 
 февраль                        6.50            6.50            6.50           6.50
 I квартал 2013 г               6.50            6.50            6.50           6.50
 II квартал 2013 г              6.50            6.50            6.25           6.50
 III квартал 2013 г             6.25            6.25            6.00           6.50
 IV квартал 2013 г              6.25            6.25            6.00           6.25
 Резервные требования для нерезидентов ***                                       
 февраль                        5.50            5.50            5.50           5.75
 I квартал 2013 г               5.50            5.50            5.50           6.00
 II квартал 2013 г              5.50            5.50            5.50           6.00
 III квартал 2013 г             5.50            5.50            5.50           6.00
 IV квартал 2013 г              5.50            5.50            5.50           6.00
 Резервные требования, другие обязательства ***                                  
 февраль                        4.00            4.00            4.00           4.25
 I квартал 2013 г               4.00            4.00            4.00           4.50
 II квартал 2013 г              4.00            4.00            3.00           4.50
 III квартал 2013 г             4.00            4.00            2.00           4.50
 IV квартал 2013 г              4.00            4.00            2.00           4.50
 Доходность 5-лет. ОФЗ                                                           
 февраль                        6.20            6.17            6.00           6.30
 I квартал 2013 г               6.25            6.22            6.00           6.50
 II квартал 2013 г              6.30            6.24            6.00           6.50
 III квартал 2013 г             6.13            6.15            6.00           6.35
 IV квартал 2013 г              6.20            6.09            5.55           6.40
 Ставка 3-мес. MOSPRIME                                                          
 февраль                        7.08            7.14            7.00           7.40
 I квартал 2013 г               7.20            7.18            6.90           7.40
 II квартал 2013 г              7.13            7.11            6.70           7.50
 III квартал 2013 г             6.90            6.95            6.50           7.50
 IV квартал 2013 г              6.80            6.90            6.50           7.50
    * - к  соответствующему периоду прошлого года
    ** - уровень безработицы в процентах от экономически активного населения
    *** - данные на конец периода    
    
 Курс доллара к рублю ***                                                         
 февраль 2013 г                     30.00            30.07           29.84         30.42
 апрель 2013 г                      30.70            30.62           28.81         32.57
 июль 2013 г                        31.13            31.13           29.71         32.63
 декабрь 2013 г                     31.58            31.46           29.50         33.00
 январь 2013 г                      31.15            31.12           29.24         32.72
                                                                                        
 Курс евро к рублю ***                                                                  
 февраль 2013 г                     40.10            40.00           39.02         40.50
 апрель 2013 г                      40.48            40.69           38.65         43.65
 июль 2013 г                        40.64            41.08           39.24         44.05
 декабрь 2013 г                     40.77            40.62           36.88         43.56
 январь 2013 г                      40.79            40.72           38.60         42.53
                                                                                        
 Бивалютная корзина ***                                                                 
 февраль 2013 г                     34.58            34.53           34.15         34.80
 апрель 2013 г                      34.67            34.91           33.35         37.56
 июль 2013 г                        35.26            35.54           34.52         37.35
 декабрь 2013 г                     35.74            35.58           32.82         37.35
 январь 2013 г                       35.6             35.4            33.5          36.5
       
      * - курс бивалютной корзины (в настоящее время - $0,55 и 0,45 евро), рассчитан
Рейтер на основании прогнозируемых значений курса рубля к доллару и рубля к евро. 
           
    В опросе приняли участие аналитики и экономисты Aльфа-банка, Атона, BofAML, Сapital
Economics, Credit Suisse, Danske, HSBC, ING, Morgan Stanley, Nordea, Открытие,
Райффайзенбанка, Росбанка, Сбербанка, Уралсиба и JP Morgan.

 (Майя Дякина, Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)