ОПРОС РЕЙТЕР-ЦБР понизит ставки не ранее III кв 2013 года

Четверг, 28 февраля 2013 16:30 MSK
 

МОСКВА, 28 фев (Рейтер) - Инфляционные ожидания аналитиков усилились после
январского разгона потребительских цен, а прогнозы на счет состояния экономики
РФ ухудшились, свидетельствуют результаты опроса Рейтер. Экономисты 15
инвестбанков по-прежнему ожидают понижения ключевых процентных ставок
Центрального банка РФ лишь в третьем квартале 2013 года.  
    Если месяц назад аналитики прогнозировали инфляцию в конце первого квартала
в 6,9 процента в годовом выражении, то теперь средняя оценка возросла до 7,2
процента.
    Инфляция разогналась в январе 2013 года до 7,1 процента в годовом
выражении, при этом только повышение цен на алкоголь увеличило показатель на
0,3 процентного пункта. Минэкономразвития ожидает роста
показателя до 7,2-7,3 процента к концу февраля.
    Глава ЦБР Сергей Игнатьев говорил, что уже в ближайшие месяцы темпы
инфляции начнут сокращаться и, возможно, ЦБ начнет снижать процентные ставки
.
    Согласно опросу Рейтер, инфляция опустится до 6,1 процента только в третьем
квартале, что позволит ЦБ снизить все ставки на 25 базисных пунктов, полагают
эксперты. 
    В отличие от предыдущего опроса Рейтер, когда аналитики предполагали более
раннее (во втором квартале) снижение ставки рефинансирования, которая не влияет
на монетарную политику, теперь экономисты прогнозируют синхронное снижение всех
ставок ЦБР в третьем квартале.
    Рыночные ожидания на счет экономической активности после публикации данных
о промышленном провале и вялом росте ВВП в январе
 ухудшились: прогноз роста на первый квартал - 2,3 процента
против 2,5 процента в предыдущем опросе.
    Прогноз роста ВВП на год - 3,0 процента - существенно ниже ожиданий властей
в 3,6 процента и данных предыдущего опроса (3,2 процента).
    Замминистра экономического развития РФ Андрей Клепач сказал в четверг, что
рост ВВП России может составить от 3,0 до 3,3 процента в 2013 году
. 
    Комментарии к опросу доступны по коду. 
    Результаты опроса Рейтер представлены ниже (изменение в процентах к
предыдущему периоду, если не указано иначе):
    
                           Среднее      Среднее      Минимальное   Максимальное
                          значение   арифметическое    значение      значение
 Инфляция                                                                
 февраль                     0,5          0,5            0,4           0,6
 2013 г                      5,9          6,0            5,3           6,9
 Инфляция, год к году                                                    
 I квартал 2013 г            7,2          7,1            6,8           7,4
 II квартал 2013 г           6,8          6,7            6,1           7,1
 III квартал 2013 г          6,1          6,0            5,0           6,8
 IV квартал 2013 г           5,8          6,0            5,3           6,9
                                                                         
 Цены производителей                                                     
 февраль                     0,5          0,6            0,0           1,5
 2013 г                      6,2          6,5            5,0           9,5
                                                                         
 Промпроизводство                                                        
 февраль                    -0,5          -0,5           -2,2          1,5
 2013 г                      2,1          2,5            1,7           3,5
 I квартал 2013 г            1,0          0,8            -0,3          1,8
 II квартал 2013 г           2,0          1,6            -0,1          3,4
 III квартал 2013 г          2,1          2,4            1,2           3,9
 IV квартал 2013 г           3,0          3,3            2,0           5,0
                                                                         
 Розничная  торговля                                                     
 февраль                     3,3          3,4            2,2           4,5
 2013 г                      4,3          4,7            3,9           5,5
                                                                         
 Капитальные инвестиции                                                  
 февраль                     2,3          2,0            0,0           3,2
 2013 г                      5,5          5,6            2,5           8,6
                                                                         
 Реальная зарплата                                                       
 февраль                     6,2          6,4            5,0           7,4
 2013 г                      5,3          5,6            3,5           9,9
                                                                         
 Уровень безработицы, %                                                  
 февраль                     5,9          5,9            5,7           6,1
 2013 г                      5,6          5,7            4,9           6,5
 I квартал 2013 г            5,9          5,9            5,5           6,3
 II квартал 2013 г           5,3          5,3            4,8           6,0
 III квартал 2013 г          5,2          5,2            4,7           5,6
 IV квартал 2013 г           5,7          5,5            4,8           6,0
                                                                         
 ВВП                                                                     
 I квартал 2013 г            2,3          2,2            1,5           2,7
 II квартал 2013 г           2,7          2,7            2,0           3,4
 III  квартал 2013 г         3,2          3,4            2,6           4,6
 IV квартал 2013 г           3,5          3,5            2,8           4,5
 в целом за 2013г            3,0          3,1            2,5           3,6
                                                                         
 Исполнение бюджета, (%                                                  
 к ВВП, касса)                                                     
 2013 г                      0,0          -0,1           -1,5          2,3
                                                                         
 Сальдо внешней торговли                                                 
 ($ млрд)                                                          
 январь                     19,0          19,5           15,9          24,0
 2013 г                     175,0        181,0          165,0         214,8
                                                                         
 Профицит текущего счета                                                 
 ($ млрд)                                                          
 2013 г                     60,0          58,4           37,0          91,8
                                                                         
 Чистый приток/отток                                                     
 капитала (в $ млрд;                                               
 +/-)                                                              
 февраль                    -9,0          -9,8          -15,0          -5,0
 2013 г                     -50,0        -45,7          -70,0          -9,0
                                                                         
 Ставка рефинансирования                                                 
 ***                                                               
 март                       8,25          8,25           8,25          8,25
 I квартал 2013 г           8,25          8,25           8,00          8,25
 II квартал 2013 г          8,25          8,25           7,75          8,50
 III квартал 2013 г         8,00          8,00           7,00          8,50
 IV квартал 2013 г          8,00          8,00           7,00          8,25
 Мин. ставка                                                             
 однодневного репо ***                                             
 март                       5,50          5,50           5,50          5,50
 I квартал  2013 г          5,50          5,50           5,25          5,50
 II квартал 2013 г          5,50          5,50           5,00          5,75
 III квартал 2013 г         5,25          5,25           4,25          5,75
 IV квартал 2013 г          5,25          5,25           4,25          5,50
 Фиксированная ставка                                                    
 однодневного репо ***                                             
 март                       6,50          6,50           6,50          6,50
 I квартал 2013 г           6,50          6,50           6,25          6,75
 II квартал 2013 г          6,50          6,50           6,00          7,00
 III квартал 2013 г         6,25          6,25           5,25          7,00
 IV квартал 2013 г          6,25          6,25           5,25          6,75
 Ставка по депозитам                                                     
 овернайт ***                                                      
 март                       4,50          4,50           4,50          4,50
 I квартал 2013 г           4,50          4,50           4,25          4,50
 II квартал 2013 г          4,50          4,50           4,00          4,75
 III квартал 2013 г         4,25          4,25           3,25          4,75
 IV квартал 2013 г          4,25          4,25           3,25          4,75
 Ставка swap ***                                                         
 март                       6,50          6,50           6,50          6,50
 I квартал 2013 г           6,50          6,50           6,50          6,50
 II квартал 2013 г          6,50          6,50           6,25          6,50
 III квартал 2013 г         6,25          6,25           6,00          6,50
 IV квартал 2013 г          6,25          6,25           6,00          6,25
 Резервные  требования                                                   
 для нерезидентов ***                                              
 март                       4,25          4,25           4,25          4,25
 I квартал 2013 г           4,25          4,25           4,25          4,25
 II квартал 2013 г          4,25          4,25           3,50          4,25
 III квартал 2013 г         4,25          4,25           3,00          4,25
 IV квартал 2013 г          4,25          4,25           3,00          4,25
 Резервные требования,                                                   
 другие обязательства                                              
 ***                                                               
 март                       4,25          4,25           4,25          4,25
 I квартал 2013 г           4,25          4,25           4,25          4,25
 II квартал 2013 г          4,25          4,25           3,50          4,25
 III квартал 2013 г         4,25          4,25           3,00          4,25
 IV квартал 2013 г          4,25          4,25           3,00          4,25
 Доходность 5-лет, ОФЗ                                                   
 март                       6,25          6,28           6,20          6,40
 I квартал 2013 г           6,25          6,29           6,20          6,50
 II квартал 2013 г          6,30          6,32           6,20          6,50
 III квартал 2013 г         6,20          6,20           6,00          6,40
 IV квартал 2013 г          6,40          6,25           5,55          6,50
 Ставка 3-мес, MOSPRIME                                                  
 март                       7,10          7,10           6,90          7,30
 I квартал 2013 г           7,10          7,12           6,90          7,40
 II квартал 2013 г          7,08          7,07           6,75          7,50
 III квартал 2013 г         7,15          6,97           6,10          7,50
 IV квартал 2013 г          7,00          6,92           6,10          7,70
                                                                         
 * к соответствующему периоду прошлого года
 ** уровень безработицы в процентах от экономически активного населения
 ***  данные на конец периода
                                                                         
 Курс доллара к рублю                                                    
 ***                                                               
 март 2013 г                30,25        30,23          29,37         31,00
 май 2013 г                 30,90        30,94          30,17         32,57
 август 2013 г              31,47        31,49          30,50         32,63
 декабрь  2013 г            31,20        31,45          29,50         33,03
 февраль 2014 г             31,34        31,37          29,40         33,03
                                                                         
 Курс евро к рублю ***                                                   
 март 2013 г                39,91        39,86          38,94         40,30
 май 2013 г                 40,39        40,87          39,70         43,65
 август 2013 г              40,74        41,03          40,20         44,05
 декабрь 2013 г             40,71        40,38          36,88         43,56
 февраль 2014 г             41,00        40,44          36,75         42,38
                                                                         
 Бивалютная корзина ***                                                  
 март 2013 г                34,57        34,62          34,00         35,19
 май 2013 г                 35,19        35,37          34,65         37,56
 август 2013 г              35,41        35,68          34,89         37,35
 декабрь 2013 г             35,98        35,55          32,82         37,35
 февраль 2014 г             35,95        35,53          32,71         36,66
   
    *** - курс бивалютной корзины (в настоящее время - $0,55 и 0,45 евро),
рассчитан Рейтер на основании прогнозируемых значений курса рубля к доллару и
рубля к евро. 
           
    В опросе приняли участие аналитики и экономисты Сapital Economics, Credit
Suisse, HSBC, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Nordea, Sberbank Investment
Research, Атона, Бинбанка, ВТБ Капитала, Открытия, Райффайзенбанка, Росбанка,
Сбербанка, Уралсиба.
    

 (Майя Дякина, Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)