February 5, 2013 / 9:24 AM / 4 years ago

ОПРОС РЕЙТЕР-Комментарии аналитиков к украинскому опросу Рейтер

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 8 МИНУТ

КИЕВ, 5 фев (Рейтер) - Украинская экономика, скатившаяся во втором полугодии 2012 года в рецессию из-за падения объема ключевого экспорта - металлов, в первом квартале 2013-го сократится еще на 0,3-0,5 процента, хотя может вырасти за год, если оправдаются прогнозы восстановления спроса и роста урожая зерна, полагают представители 19 банков и компаний, опрошенных Рейтер.

Результаты опроса доступны по ссылке, ниже следуют комментарии аналитиков:

ЕВГЕНИЙ ЗИНОВЬЕВ, ОТП БАНК (Украина):

Экономика

"Согласно официальным данным Госкомстата, Украина скатилась в рецессию (падение ВВП наблюдалось в течение двух кварталов). В первом и втором кварталах не произойдет роста внешнего спроса. Также внутреннее потребление начнет снижаться (что является закономерным следствием падения в промышленности). Если добавить к этому высокую статистическую базу сравнения первого полугодия 2012 года, отрицательный рост ВВП в первом полугодии 2013 года является очевидным фактом. Мой оптимистичный прогноз роста реального ВВП в 2013 году на 1 процент основан на надежде, что во втором полугодии внешний спрос стабилизируется, а также будет собран хороший урожай. Если этого не произойдет, ВВП легко уйдет в минус".

мвф

"Мой прогноз базируется на допущении, что в первом полугодии Украина договорится с МВФ. Без помощи МВФ мы не сможем обслуживать внешний долг и удержать курс гривны в разумных пределах. Удовлетворение требований МВФ неизбежно ускорит инфляцию".

светлана рекрут, кредит-рейтинг:

Экономика

"В настоящее время спрос внешних рынков продолжает находиться на достаточно низком уровне, что по-прежнему оказывает негативное влияние на производство экспортно-ориентированных секторов Украины, суммарный объем которых в общей структуре производства составляет порядка 35-40 процентов. В то же время потребление внутреннего рынка Украины в 2013 году также достаточно ограничено в связи с завершением большинства инфраструктурных проектов и замедлением роста доходов населения, которое имело место уже в конце 2012 года и, скорее всего, сохранится в 2013 году из-за общего охлаждения экономики и ужесточения социальной политики государства.

Восстановление спроса внешних рынков ожидается не ранее второго полугодия 2013 года и в случае, если ожидания оправдаются, Украина сможет достаточно быстро восстановить свои позиции и выйти на положительную экономическую динамику во втором полугодии 2013 года. Этому будет также способствовать относительно низкая база сравнения второго полугодия прошлого года".

мвф

"Наши прогнозы внешних счетов на 2013 год базируются на том, что Украина сможет возобновить программу сотрудничества с МВФ хотя бы на формальном уровне и обеспечит рефинансирование валютных долгов к погашению через внешние рынки капитала и/или МВФ. Мы также ожидаем, что Национальный банк пойдет на ослабление национальной валюты (с первым этапом в пределах 5 процентов, до 8,40 гривны за $1), что позволит избежать дальнейшего существенного сокращения золотовалютных резервов (мы прогнозируем их объем - $21,5 миллиарда на конец 2013 года) и позволит несколько укрепить позиции Украины в переговорах с фондом. Что касается тарифов ЖКХ, то мы закладывали рост в размере 20-30 процента в апреле–мае этого года".

эрик найман, Capital Times:

"Позитива по украинской экономике все меньше. Прогресса в разрешении проблемы пика возврата внешних долгов не видно. За годы кризиса появилась зависимость не только от состояния мировых рынков, но и долговая зависимость. А значит, ситуация в 2013 году может оказаться намного лучше текущих прогнозов, если долги рефинансируем. Либо будет гораздо хуже текущих прогнозов. Текущие ожидания скорее отражают неопределенность, по какому же пути пойдет экономика Украины".

дмитрий федоткин, втб капитал:

"Общее ухудшение прогнозов среди участников отражает последние статистические данные, которые более негативны, чем ожидалось. В отношении инфляции – растут ожидания вынужденного возобновления сотрудничества с МВФ и соответствующего роста цен на газ и прочих тарифов для населения.

Мы не ожидаем продолжения рецессии в первом квартале, хотя, возможно, наша оценка роста и несколько оптимистична.

Мы не меняли прогноз по гривне и продолжаем ожидать ее более-менее плавного ослабления.

Базовым сценарием является возобновление сотрудничества с МВФ, частичное повышение цен на газ и тарифов вкупе с внедрением системы компенсаций и субсидий, большая гибкость гривны. Выполнение требований МВФ, скорее всего, будет идти более-менее по графику до улучшения внешнеторговой конъюнктуры, после чего сотрудничество может быть приостановлено так же, как это было в конце 2010/начале 2011 года".

анатолий баронин, Da Vinci Ag:

Экономика

"ВВП Украины снижается под влиянием комплекса факторов, среди которых: низкий спрос на отечественный экспорт, ухудшение бизнес-климата в связи с дефицитом кредитных ресурсов, падение покупательской способности населения, низкий уровень притока инвестиций, фактическое окончание программы Евро-2012, дававшей высокую сравнительную базу, а также низкий уровень развития внутреннего рынка.

Показатели промышленного производства четко следуют в фарватере отечественных экспортных отраслей, ощущающих просадку на ключевых экспортных рынках. Этот драйвер окажет первоочередное влияние на темпы роста ВВП. Думаю, это будет мейнстрим для национальной экономики, по крайней мере, в перспективе первого полугодия. В то же время ухудшение прогнозов инфляционных показателей связано с тем, что регулятор, вероятно, потеряет возможность удержания курса нацвалюты, что приведет к росту цен на импортные товары, а также с вероятным повышением тарифов на жилищно-коммунальные услуги".

Гривна

"Сегодня экономика удерживается в ручном режиме управления. Мы полагаем, что регулятор продолжит искусственно удерживать курс национальной валюты. Этот процесс будет происходить на фоне негативного фона в промышленности и стагнации в экономике. Таким образом, будет возрастать дисбаланс, который, вероятно, закончится прорывом "валютного пузыря". Чем дольше правительство будет воздерживаться от мягкой девальвации, тем меньше возможностей для этого у него будет в будущем, и тем большим будет курсовой скачок после потери НБУ возможностей для интервенций.

Правительство ориентировано на сохранение низкой инфляции, как путем сковывания гривневой ликвидности, так и путем стабилизации цен на импортные товары. Однако мы полагаем, что ресурс подобной политики ограничен, и правительство в конце концов вынуждено будет отпускать курс".

мвф

"Полагаем, что альтернатив сотрудничества с МВФ остается все меньше и меньше, и у правительства в конце концов не останется иных сценариев, как идти на частичное выполнение требований кредитора. Мы полагаем, что это будет компромиссное решение с обязательствами по частичному выполнению условий или формированию нового пакета условий".

алексей блинов, альфа-банк (украина):

"Подписание или не подписание нового соглашения с МВФ не меняет существенно прогнозы макроэкономических показателей Украины на 2013 год. Слабая динамика украинской экономики в 2012 и 2013 годах — отражение объективных макроэкономических процессов, а не результат паузы в сотрудничестве с МВФ. К тому же очевидно, что поступление кредитов фонда начнется в лучшем случае во втором квартале 2013 года.

Также важно отметить, что сфера использования этих средств ограничена — они пойдут в международные резервы Национального банка Украины, и по сути будут использоваться для рефинансирования выплат по предыдущим кредитам МВФ, то есть не повлияют на денежно-кредитное стимулирование экономики. Можно говорить о влиянии кредита МВФ на объем резервов НБУ (оно непосредственное), но нельзя говорить о влиянии новой программы на динамику ВВП в краткосрочной перспективе".

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below