18 июля 2012 г. / , 16:35 / через 5 лет

Июнь отсрочил замедление потребительской активности в России

Продавцы овощей на рынке в Петербурге 9 июня 2011 года. Экономический рост в России сбавил обороты во втором квартале и обещает замедлиться в дальнейшем в рамках ожиданий властей из-за ухудшения внешнего спроса и снижения потребительской активности на внутреннем рынке. REUTERS/Alexander Demianchuk

Майя Дякина

МОСКВА (Рейтер) - Экономический рост в России сбавил обороты во втором квартале и обещает замедлиться в дальнейшем в рамках ожиданий властей из-за ухудшения внешнего спроса и снижения потребительской активности на внутреннем рынке.

Однако июньские данные могут добавить Центробанку беспокойства, считают экономисты. Потребление остается локомотивом российской экономики: оборот розничной торговли в июне оказался немного выше ожиданий экономистов, рост реальных зарплат ускорился, а безработица осталась на минимальном за последние четыре года уровне. Все это создает дополнительные инфляционные риски, учитывая по-прежнему слабый рубль и высокую долю импортируемых товаров потребления.

“Во втором квартале была экономическая активность чуть ниже, чем в первом, но существенного ухудшения не произошло. Потребительская активность была основным двигателем роста. Но это не может быть долговечным, потому что в первом полугодии была подпитка за счет ускорения расходов бюджета, но это были предвыборные вещи. Во втором полугодии нельзя ожидать продолжения такой политики, здесь нужны внутренние источники”, - сказала руководитель института Центра развития Высшей школы экономики Наталья Акиндинова.

ПОТРЕБЛЕНИЕ ОБГОНЯЕТ

Экономический рост замедлился, по оценке Минэкономразвития, до 3,9-4 процента с 4,9 процента за первый квартал.

Угроза дальнейшего сокращения темпов роста ВВП, по мнению экономистов, связана с внутренним спросом, который пока растет под влиянием неустойчивых факторов: скачка в росте заработных плат и предвыборного ускорения расходов бюджета.

Темпы роста розничной торговли замедлились во втором квартале до 6,7 процента в годовом выражении с 7,6 процента за первые три месяца текущего года. За первое полугодие оборот увеличился на 7,1 процента. Реальная заработная плата в РФ июне выросла по сравнению с предыдущим месяцем на 6,1 процента, а по сравнению с июнем 2011 года - на 12,9 процента, составив в номинальном выражении 28.232 рублей.

Экономист HSBC Александр Морозов считает, что показатели потребления ухудшатся во втором полугодии, с лагом реагируя на снижение нефтяных котировок. Эксперты также ждут увеличения нормы сбережений во втором полугодии на фоне роста депозитных ставок, что должно снизить потребительскую активность, учитывая ускорение инфляции. Однако исследование Сбербанка показало, что сберегательные настроения ухудшились в июне, равно как и склонность к покупкам в кредит.

Ставки по банковским депозитам физлиц (без учета депозитов “до востребования”) в мае выросли до 7,9 процента с 7,7 процента в апреле (без учета Сбербанка) - максимума с июня 2010 года, свидетельствуют данные ЦБР. Банки РФ в июне сократили темпы прироста кредитов компаниям до 1,3 процента, населению - до 3,3 процента на фоне продолжающегося ослабления курса рубля к доллару.

Заявления властей о модернизации экономики, обещания выполнить все социальные обязательства и снизить зависимость бюджета от экспорта энергоресурсов не повысили оптимизм среди населения относительно перспектив экономики РФ на фоне ускорения инфляции в июне, кризиса в Европе и снижения цен на нефть.

“Мы ожидаем замедления (экономического роста) во втором полугодии, потому что действие потребительского спроса будет исчерпываться и оживления инвестиционной активности мы не ожидаем. Отток капитала был высокий в течение года. В июне он прекратился, но это произошло в основном за счет банковских операций, а стабильный отток в нефинансовом секторе продолжается”, - сказала Акиндинова.

Минэкономразвития готовится повысить прогноз роста ВВП на 2012 год до 3,7-4,0 процента с 3,4 процента, по сравнению с 4,3 процента за 2011 год.

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ОТСТАЕТ

Рост промышленности РФ замедлился во втором квартале из-за стагнации в добыче полезных ископаемых и снижения активности в обрабатывающем секторе на фоне слабого внешнего спроса. Загрузка мощностей стабильна в течение года на уровне 63 процентов, и это не делает инвестиции крайней необходимостью для предприятий, считают эксперты института Центра развития Высшей школы экономики.

Рост инвестиций в основной капитал составил за первое полугодие 10,2 процента в годовом выражении по сравнению с 16,3 процента за первый квартал на фоне роста ожиданий кризиса и противоречивой внутренней политики. Объем ввода жилья в эксплуатацию в РФ в июне 2012 года снизился на 3 процента к июню прошлого года, а по итогам первого полугодия вырос всего на 1,9 процента, позволяя аналитикам говорить о стагнации рынка.

“С одной стороны, декларируются цели увеличения инвестиционной активности, но с другой, реальные действия и сигналы, которые предпринимает правительство скорее приводит к ухудшению институциональной среды”, - сказала Акиндинова.

Минэкономразвития ждет замедления прироста инвестиций в 2012 году до 6,6 процента с 7,8 процента из-за высокой базы второй половины 2011 года.

“После назначения нового правительства появилось мало ясности в отношении будущего направления политики. Последние шаги, направленные на увеличение штрафов за протесты оппозиции и расследования, проведенные у лидеров оппозиции, также повысят политическую неопределенность. Мы будем внимательно следить в какой степени это подрывает ”уверенность“ для внутренних инвестиций”, - написал экономист Goldman Sachs Клеменс Графе.

РЕАКЦИЯ ЦБР

Экономисты по-разному оценивают возможную реакцию Центробанка РФ на данные о состоянии экономики в июне.

Банк России ожидаемо сохранил ключевые процентные ставки на фоне ускорившейся инфляции, но расширил пространтсво для маневра, в чем аналитики увидели намек на возможное ужесточение денежно-кредитной политики после оценки влияния всплеска цен на продовольствие, если не будет внешних угроз экономическому росту.

“С точки зрения ЦБ, последние данные должны стать поводом для беспокойства. Замедления экономической активности, которое могло бы снизить инфляционные ожидания, пока не происходит”, - сказал экономист Credit Suisse Алексей Погорелов.

“Потребительская активность остается высокой, а рубль - достаточно слабым, что усиливает давление на импортные цены и может еще сильнее разогнать инфляцию”, - сказал Погорелов, добавив, что вероятность повышения ставки выросла до 15 процентов с примерно 10 процентов.

Центробанк РФ оценивал годовой темп прироста потребительских цен к 9 июля на уровне 5 процентов. Минэкономики ждет инфляцию в июле на уровне 1,2-1,4 процента и не исключает, что она может превысить прогнозные 6 процентов по итогам года.

“В целом июньские данные о российской экономике стоит считать позитивными, а учитывая также продолжающееся ускорение темпов годового роста индекса потребительских цен, вероятность повышения базовых процентных ставок со стороны Банка России в ближайшие месяцы значительно возрастает”, - сказал ведущий экономист ВТБ Капитала по РФ Максим Орешкин.

Экономист HSBC Александр Морозов полагает, что статистика за июнь подчеркнула растущие риски для экономики РФ.

“Эти риски будут способствовать тому, что процентные ставки останутся неизменными, несмотря на ускорение инфляции”, - добавил он.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below