23 апреля 2014 г. / , 09:34 / 3 года назад

Китайский гигант WH Group Ltd сократил объем IPO на две трети

ГОНКОНГ (Рейтер) - Один из крупнейших мировых производителей свинины китайская WH Group Ltd сократила на две трети ожидаемый объем IPO из-за рыночной волатильности, а также низкого аппетита инвесторов, вызванного высокой оценкой.

Теперь компания рассчитывает привлечь лишь $1,9 миллиарда, что значительно меньше первоначальных ожиданий в $5,3 миллиарда, которые сулили крупнейшее размещение в Гонконге за последние 4 года.

Сокращение объема размещения говорит о трудностях, с которыми столкнулась компания, вышедшая на международный рынок в прошлом году с покупкой базирующейся в США Smithfield Foods Inc. за $4,9 миллиарда. Основную часть средств от IPO компания планирует направить на погашение долга от этой сделки.

Акционеры WH Group, в том числе китайская фирма прямых инвестиций CDH Group, сингапурский суверенный фонд Temasek Holdings и Goldman Sachs Group, рассчитывавшие частично продать свои доли в ходе этого размещения, теперь этого делать не будут, как следует из обновленных условий сделки.

Согласно этим условиям, WH Group предлагает к размещению 1,299 миллиарда новых акций, а не 3,65 миллиарда новых и существующих бумаг компании, как предполагалось изначально. Ценовой диапазон в 8,00-11,25 гонконгских доллара остается неизменным.

В отдельном сообщении WH также заявила, что если условия сделки, указанные в проспекте, включая ценовые, не будут выполняться, то IPO может быть отменено.

Индекс Hang Seng упал с начала года к концу марта на 9 процентов.

Прайсинг IPO теперь перенесен на 29 апреля, а начало торгов - на 8 мая.

Это размещение, так драматично начавшееся, не смогло привлечь якорного инвестора, без которого обычно не обходится большинство азиатских сделок.

Кроме того, диапазон цены размещения оказался весьма широким, что, с одной стороны, можно отнести на счет волатильного рынка, но с другой - говорит о сложности в оценке компании.

Рекордное число банков-организаторов - 29 - это еще одна проблема для потенциальных инвесторов - управляющих фондами в то время, как вознаграждение главы компании и ряда ее менеджеров, отвечающих за слияния и поглощения, в размере порядка $600 миллионов поставили под вопрос качество корпоративного управления в компании.

WH начала процесс IPO всего через 7 месяцев после поглощения Smithfield, не успев продемонстрировать инвесторам успешность интеграции.

Исходя из верхней границы индикативного диапазона цены IPO, бизнес Smithfield оценен в $13,5 миллиарда, или почти вдвое больше той суммы, которую WH Group заплатила в прошлом году, следует из расчетов Breakingviews, подразделения Thomson Reuters.

Элцио Баррето, Фиона Лау. Перевела Ольга Попова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below