16 июня 2014 г. / , 10:24 / 4 года назад

ЦБР сохранил ставку, грозит ужесточить политику

МОСКВА (Рейтер) - Центробанк РФ в понедельник ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,50 процента на фоне разогнавшейся инфляции, но в случае ускорения потребительских цен грозит ужесточить денежно-кредитную политику.

Банк России в Москве, 19 декабря 2008 года. ЦБР сохранил ключевую ставку, как и ожидали экономисты, на уровне 7,50 процента на фоне разогнавшейся инфляции, риски превышения цели которой в этом году и среднесрочной перспективе усилились и их реализация может привести к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, сообщил ЦБ по итогам совета директоров в понедельник. REUTERS/Sergei Karpukhin

В базовом сценарии все опрошенные Рейтер экономисты не прогнозировали изменения ставки, хотя и допускали очередной раунд ужесточения из-за инфляции, которая подбирается к 8,0 процента в годовом выражении при цели ЦБ на этот год в 5,0 процента и ожиданиях, близких к 6,0 процента.

В этот раз ЦБР ограничился “ястребиной” риторикой:

“В случае реализации сохраняющихся в настоящее время инфляционных рисков и появления угрозы превышения инфляцией цели в среднесрочной перспективе Банк России продолжит повышение ключевой ставки”.

Но ЦБ вряд ли пойдет на это - скорее это “словесная угроза” с целью напугать инфляционные ожидания, интерпретируют текст заявления регулятора аналитики.

Дискуссия, скорее, будет идти о возможности снижения ставок, поскольку потенциал их повышения в этом году уже исчерпан, говорит экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

“Это словесная интервенция. Она связана с тем, что в последние недели очень много сигналов о возможном ослаблении бюджетной политики, что, естественно, негативно сказывается на инфляционных ожиданиях. Я думаю, что ЦБ такой риторикой пытается этот негативный эффект ограничить”, - добавляет она.

Замедление инфляции до целевого уровня в 5,0 процента в 2014 году маловероятно, указывает ЦБ, надеясь, что текущая направленность денежно-кредитной политики позволит обеспечить снижение темпов роста потребительских цен до целевых уровней в среднесрочной перспективе, но в то же время видит риски превышения инфляцией прогноза и за пределами этого года.

“Они связаны с изменением курса национальной валюты, в том числе под влиянием денежно-кредитной политики центральных банков других стран и внешнеполитической ситуации”, - отмечает ЦБ, указывая в источниках риска также динамику инфляционных ожиданий, рост цен на продукты, а также возможный пересмотр запланированных темпов роста регулируемых цен.

“Центробанк в перспективе нескольких месяцев однозначно не видит возможности снижать ставку, и есть вероятность повышения ставки, но вероятность этого существенно меньше 50 процентов”,- считает Александр Морозов из HSBC.

“ЯСТРЕБИНЫЙ” УКОЛ

По оценке ЦБ, на 9 июня 2014 года годовой темп прироста потребительских цен составил 7,6 процента, а базовая инфляция ускорилась до 7,0 процента. Всплеск инфляции, основными причинами которой стали девальвация рубля и рост цен на продовольствие из-за геополитических рисков на фоне конфликта с Украиной, заставили ЦБ за неполные два месяца поднять ставку на 200 базисных пунктов.

По прогнозам регулятора, произошедшее в конце 2013 - начале 2014 года ослабление рубля продолжит оказывать влияние на потребительские цены в ближайшие месяцы, но его вклад в динамику инфляции будет уменьшаться.

Повышение ключевой ставки весной этого года, по оценкам ЦБ, пока незначительно повлияло на уровень процентных ставок по кредитам и депозитам банков, а также на динамику их объемов.

Сохранение достаточно высокой кредитной активности говорит о том, что рассчитывать на снижение ставок в ближайшее время уже не приходится, считает экономист Райффайзенбанка Мария Помельникова.

“В настоящее время замедление экономического роста не оказывает существенного сдерживающего влияния на темпы роста потребительских цен, поскольку обусловлено в основном причинами структурного характера”, - отмечает ЦБ, по прогнозам которого рост российской экономики замедлится в этом году до 0,4 процента.

Последний прогноз регулятора роста ВВП в этом году, озвученный в конце мая, был около 0,5 процента по сравнению с первоначальными 2 процентами.

Потребительский спрос остается основным источником роста экономики, однако в апреле наметились признаки его снижения после временного увеличения в предыдущие месяцы на фоне ожидания роста цен, добавляет регулятор.

Положительный вклад в темпы роста экономики, по оценке ЦБ, внесет чистый экспорт.

ЦБР ждет во втором полугодии 2014 года некоторого ускорения экономического роста на фоне снижения геополитической напряженности и улучшения настроений производителей.

Оксана Кобзева, с участием Дарьи Корсунской и Владимира Абрамова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below