12 сентября 2014 г. / , 15:34 / 3 года назад

Рубль на дне из-за санкций и примерившего голубиный наряд Центробанка

Прохожая у обменного пункта в Москве 3 марта 2014 года. Рубль завершает вторую неделю сентября на абсолютных минимумах после запуска новых санкций ЕС и США против России и заседания совета директоров ЦБР, итоги которого участники рынка сочли "голубиными", на фоне спроса на валюту США, внешнего и локального, а также низких нефтяных цен.Maxim Shemetov

МОСКВА (Рейтер) - Рубль завершает вторую неделю сентября на абсолютных минимумах после запуска новых санкций ЕС и США против России и заседания совета директоров ЦБР, итоги которого участники рынка сочли "голубиными", на фоне спроса на валюту США, внешнего и локального, а также низких нефтяных цен.

Доллар США в пятницу достиг отметки 37,96 рубля впервые в истории, всего с начала месяца потери рубля к американской валюте - более двух процентов, а с начала года превышают 15 процентов.

Вечернее обновление экстремумов в пятницу было после заявлений президента РФ Владимира Путина о том, что западные санкции против РФ направлены на срыв мирного процесса на Украине.

"Существует спрос де-факто на доллар при небольшом его предложении, плюс, погнали наверх (валюту) спекулянты в расчете на огульную её покупку под расчеты по внешним займам, хотя на текущих уровнях они опасаются открывать большие позиции. ЦБ не повысил ставку и, более того, дал понять, что валютный курс его не очень беспокоит, исходя из текста заявления", - назвал причины ослабления рубля, помимо санкций и дешевой нефти, Сергей Фишгойт из банка Открытие.

К 19.05 МСК американская валюта расчетами "завтра" оценивалась на Московской бирже в 37,85 рубля, что на 0,9 процента выше закрытия четверга.

На 1,1 процента дорожает евро, оцениваясь в 49,00.

Котировки бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) на биржевых торгах к этому времени находились на уровне 42,94 рубля, что на 50 копеек выше уровня предыдущего закрытия.

Совет директоров ЦБР в пятницу оставил ключевую ставку на уровне 8 процентов годовых, ожидая замедления экономики во втором полугодии на фоне санкций в надежде, что текущая денежно-кредитная политика приведет к снижению инфляции до 4 процентов в среднесрочной перспективе после адаптации России к новым условиям.

Позже глава ЦБР Эльвира Набиуллина на брифинге отметила "определенную напряженность" с валютной ликвидностью, но, по ее словам, регулятор пока не видит оснований вмешиваться, хотя следит за ситуацией и обладает всеми возможностями для решения такой проблемы.

В сентябре объем брутто-выплат по внешним займам вместе с процентами составит более $22 миллиардов, по данным ЦБ, а пик приходится на декабрь, когда предстоит вернуть $34,5 миллиарда.

В условиях же ограничения доступа на западные рынки банкам и корпорациям проблематично рефинансировать свои валютные долги, из-за чего для расчетов с кредиторами они вынуждены покупать дорожающую валюту на внутреннем рынке.

При этом экспортерам самим надо погашать валютные кредиты, что может привести к сокращению предложения валютной выручки, а источник валюты от ЦБ иссяк, поскольку регулятор отказался от интервенций внутри плавающего коридора бивалютной корзины, расширив его до 35,40-44,40, и теперь продает валюту только на верхней границе, хотя и в неограниченных объемах.

Запущенный сегодня очередной пакет санкций может ухудшить ситуацию с валютой - новые ограничения Евросоюза ужесточили доступ на европейские рынки капитала ряду российских финансовых институтов, компаний оборонного и нефтяного секторов.

Вечером стало известно, что и США запустили свои ограничения против российских банков, оборонного сектора и нефтяных компаний.

Тем не менее, Дмитрий Полевой из банка ИНГ Евразия не драматизирует ситуацию: "Большого дополнительного негативного эффекта на рынки мы не ждем: условия доступа госбанков и госкомпаний к валютному фондированию ужесточились сразу после первой волны санкций, поэтому их формальное расширение ничего не меняет".

Помимо локального спроса против рубля играет и покупка американской валюты на глобальных рынках против высокорискованных активов - рубль движется в текущем отрицательном тренде валют-аналогов сырьевого и развивающегося сегмента форекса.

На завершившейся неделе многие из них обновили многомесячные минимумы в паре с долларом, пострадали и валюты-мейджоры.

В частности, иена показала худшую цену за последние 6 лет против доллара - 107,39, а пара евро/доллар сходила на минимум 14 месяцев $1,2858, поскольку инвесторы предполагают, что ФРС намекнет на более раннее повышение процентных ставок на совещании 16-17 сентября.

Многомесячные минимумы обновила на неделе и нефть из-за опасений слабого мирового спроса.

Накануне котировки Brent падали до отметки $96,72 впервые с конца июня 2012 года, вечером пятницы баррель оценивался в 97,50.

"Котировки Brent пока не стремятся к позитивной коррекции, а ужесточение санкций со стороны Европы только ухудшает перспективы нормализации дефицита валюты на внутреннем рынке. В этом ключе не выглядит недостижимой отметка 38,00 в ближайшие недели на фоне отсутствия инициатив по выходу из кризиса как со стороны России, так и со стороны Запада", - считает Евгений Кошелев из Росбанка.

"Нацеленность рынка на уровни 38,00 вполне может самореализоваться, но мы по-прежнему не верим в их устойчивость на более длительном горизонте, учитывая возросшую гибкость курса рубля, допускающего более резкие движения, но и ускоряющего процессы внутренней самокорректировки платежного баланса РФ", - более оптимистичен Дмитрий Полевой из ИНГ.

Сергей Фишгойт из Открытия видит сохранение "аптренда" в паре доллар/рубль, причем не считает уровень 38 рублей какой-то важной отметкой, однако из-за спекулятивной перекупленности валютой допускает коррекцию, и вполне значительную, а поводом может послужить как фактор налогового периода и конца квартала, так и какой-либо неожиданный геополитический позитив.

Налоговый период начинается 15 сентября, а важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых пройдет 25 сентября.

"Экспортные потоки пока выжидают, и их выход на рынок под налоги может вызвать довольно резкое движение в рубле и ликвидацию спекулятивных лонгов", - согласен и Полевой.

Согласно опросу Рейтер, в сентябре брутто-объем налоговых выплат может превысить 1,1 триллиона рублей, НДПИ аналитики оценивают в 220-260 миллиардов рублей.

Владимир Абрамов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below