17 сентября 2014 г. / , 15:59 / 3 года назад

Рубль завершил среду стабилизацией, отыграл решение ЦБ, ждет релиз ФРС

МОСКВА (Рейтер) - Рубль завершил торги среды укреплением к бивалютной корзине и ее компонентам, изначальный вклад в которое внесло решение Банка России запустить валютные свопы по продаже долларов за рубли, а стабилизация курса после утреннего отскока была связана с ожиданиями решения ФРС и ставкой на неизменность политики американского регулятора.

Курсы валют в пункте обмена валюты в Санкт-Петербурге 16 сентября 2014 года. Рубль завершил торги среды укреплением к бивалютной корзине и ее компонентам, изначальный вклад в которое внесло решение Банка России запустить валютные свопы по продаже долларов за рубли, а стабилизация курса после утреннего отскока была связана с ожиданиями решения ФРС и ставкой на неизменность политики американского регулятора. REUTERS/Alexander Demianchuk

Традиционный фактор поддержки - выход экспортеров с продажами валютной выручки для налоговых платежей, - имеет поддерживающее влияние, ограничивая рубль от большей просадки.

Домашний арест главы АФК Система Владимира Евтушенкова немного напугал рынок, но панической реакции не было, как и ее сильной трансформации в другие сегменты.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 19.10 МСК находились на уровне 43,49 рубля, стоимость корзины повысилась на 6 копеек к предыдущему закрытию.

Доллар в секции расчетами “завтра” вырос на 4 копейки до 38,37 рубля, стабилизировавшись вблизи этой отметки после 14.00 МСК. Eвро вырос на 17 копеек до 49,72 рубля.

Центробанк России объявил вечером во вторник о запуске операций “валютный своп” сроком на один день по продаже долларов за рубли с их последующей покупкой, ограничив объем $1 миллиардом для расчетов “сегодня/завтра” (today/tomorrow) и вдвое больше - “завтра/послезавтра” (tomorrow/spot). Ставка по рублевой части сделки установлена на 1,0 процентный пункт ниже ключевой и составит 7,00 процента годовых, по долларовой части сделки - 1,50 процента годовых.

Решение Центробанка как декларация готовности поддержать рынок вызвало положительную реакцию, но ее можно назвать и преувеличенной, потому что условия, которые предлагает ЦБ, -нерыночные, и вряд ли можно будет ожидать отличный от нулевого итог сделок за день по этому инструменту, считает Руслан Пшонковский, трейдер Росэксимбанка:

“Текущий рынок стоит выше: ЦБ предлагает разницу процентных ставок в районе 5,5 процента, при том, что своп с долларом торгуется по 6,6 процента, а в течения дня был еще ниже, и своп с евро - 7,20 процента. Да и предлагаемый (ЦБ) объем - недостаточно большой: в среднем ежедневный объем свопа порядка $10 миллиардов, а если учесть курсовую динамику, которую мы наблюдали, можно было бы предположить, что в обычные годы, когда был такой активный рост курса, мы должны были бы увидеть порядка $17 и более миллиардов свопуемых долларов”.

Рубль за последние семь календарных дней потерял почти 5 процентов против доллара, достигнув уровня 38,80 рубля, хотя цена на нефть снизилась всего на 1,7 процента. По отношению к корзине рубль все ближе к отметке 44,4 рубля - ближайшему уровню поддержки валютного рынка Центробанком.

Пресс-релиз регулятора о новом инструменте был опубликован после основной сессии, а на вечерней сессии вызвал укрепление рубля до 38,20 с 38,60 рубля за $1.

“Основное давление на рынок валюты исходило не от отсутствия долларов по свопу: я думаю, это было связано с локальным пиком платежей по внешним долгам в сентябре”, - сказал Пшонковский, назвав реакцию рубля “преувеличенной”.

“Сегодня мы видим, что объем свопа пока $10,5 миллиарда, то есть примерно на тех уровнях, на которых держится в последние дни, цена свопа такая же. И если все остальное в том же ключе, что нас должно остановить от продолжения банкета?”

Общий объем погашений внешних долгов банками и нефинансовыми организациями в сентябре составляет $18,5 миллиарда, но из них более $12 миллиардов приходится на долг перед прямыми инвесторами, который с высокой вероятностью будет рефинансирован, и еще $47 миллиардов необходимо погасить до конца текущего года (из них долг перед прямыми инвесторами $9,3 миллиарда), подсчитала аналитик Уралсиба Ирина Лебедева.

С другой стороны, увеличение лимитов по этим операциям ставит под удар резервы Центробанка, что также негативно, добавила она.

“Если банки не будут размещать отсвопованную валюту на депозиты в ЦБ, то тогда уменьшение резервов будет визуально заметно, что может оказать сильный психологический эффект на население: у нас основной проблемой является наличие у него огромного - порядка $17 триллионов, - количества валюты”, - говорит Пшонковский.

Аналитики Райффайзенбанка называют действия регулятора демонстрацией возможности оказать экстренную поддержку банкам, а в случае большей востребованности и роста дефицита долларового фондирования объемы могут быть увеличены. Но в обычных условиях большинство мировых центральных банков не кредитуют в иностранной валюте, эта мера экстраординарная.

“Вероятно, регулятора на такой экстренный шаг подтолкнуло и резкое ослабление рубля в начале этой недели... На внешнем же фоне, напротив, наблюдалось значительное снижение геополитической напряженности: на Украине был принят закон об особом статусе на территориях, контролируемых ополченцами, а ЕС и США начали говорить об условиях отмены санкций против России”.

Налоговый период - традиционный, но недостаточный фактор поддержки курса: налоги и платежи в фонды на следующей неделе (НДС, НДПИ и акцизы) могут достичь 600 миллиардов рублей.

Из глобальных факторов важным событием, которое рынки ожидают уже несколько дней, станет заседание ФРС США, результаты которого будут объявлены в 22.00 МСК среды.

Причиной ухода в доллар в последние дни стали ожидания того, что Центробанк может отказаться от обещания поддерживать процентные ставки на низком уровне “значительный период времени” и уберет эту формулировку из итогового релиза.

Между тем, во вторник эти “карты” немного спутала макростатистика США: августовская дефляция в США составила 0,2 процента, тогда как аналитики ожидали нулевого показателя; а рынок труда замедляется.

US Treasuries вечером прибавляют 0,04 процентного пункта, торгуясь по цене 98,08 процента номинала при внутридневном максимуме 98,13 процента на 16.31 МСК.

“Рынок теперь дружно отыгрывает, что ФРС ничего не ужесточит... Я не думаю, что ФРС что-то изменит, и даже если регулятор проголосует в пользу ослабления доллара, это будет иметь для нас краткросрочный эффект, потому что локальные факторы в данный момент сложнее. Для нас сейчас важнее денежные потоки, платежи по долгам, платежи экспортеров, и то, насколько серьезны разговоры о том, что будут введены рестрикционные меры”, - сказал Пшонковский.

Котировки нефти оказывают умеренно негативное воздействие на курс рубля: американский сорт WTI торгуется на уровне $94,19 (-0,73 процента к вчерашнему закрытию), а североморская смесь Brent стоит $98,67 (-0,04 процента).

Елена Орехова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below