15 января 2015 г. / , 05:59 / 3 года назад

АНАЛИЗ-Российские металлурги растут под крышей девальвации

Алюминиевые чушки на заводе Русала в Красноярске. 8 июля 2014 года. Пока производители цветных металлов во главе с медными компаниями считают убытки от обвала мировых цен, их российские коллеги получают рекордные прибыли, выигрывая благодаря рухнувшему из-за дешевой нефти и геополитической нестабильности рублю.Ilya Naymushin

МОСКВА (Рейтер) - Пока производители цветных металлов во главе с медными компаниями считают убытки от обвала мировых цен, их российские коллеги получают рекордные прибыли, выигрывая благодаря рухнувшему из-за дешевой нефти и геополитической нестабильности рублю.

Акции глобальных горнорудных гигантов упали на фоне снижения цен на медь - котировки меди на Лондонской бирже металлов снизились до минимума 5,5 лет вслед за падением нефти, потеряв с начала года более 13 процентов.

Так, акции Antofagasta по сравнению с началом года подешевели на 11 процентов, Anglo American потеряла 13 процентов, Glencore рухнул на 21 процент.

Но обвал мировых цен на медь мало отразится на российских компаниях, так как благодаря девальвации рублевые цены находятся на рекордно высоком уровне, сказал Рейтер аналитик БКС Кирилл Чуйко.

Крупнейший производитель этого металла в РФ, Уральская горно-металлургическая компания, непубличен, вторая по объему добычи компания Норильский никель по сравнению с началом года подорожала на 19 процентов несмотря на падение меди и снижение цены на никель на 7 процентов.

Акции одного из самых закредитованных металлургов в России - одного из крупнейших производителей первичного алюминия в мире Русала - за январь подешевели на 1 процент при ослаблении цен на алюминий на 4 процента.

Российская валюта, ненадолго укрепившаяся в конце декабря за счет продаж выручки экспортерами на узком из-за праздников рынке, в январе ушла в новый спад, потеряв порядка 15 процентов к доллару и облегчив положение металлургов-экспортеров, чья выручка растет пропорционально курсу доллара при фиксированных рублевых издержках.

За 2014 год, по предварительным данным, реальный эффективный курс рубля к доллару снизился на 34,4 процента.

"Российские компании находятся в более выгодном положении, чем их конкуренты где-либо еще", - сказал аналитик Societe Generale Сергей Донской.

Хотя добывающие компании сейчас генерируют хорошие прибыли, инвестиции в новые проекты могут быть полностью остановлены из-за неподъёмных ставок по кредитам и большой доли валютных расходов на технику и оборудование, сказал Чуйко.

Больше всего неопределенности связано с будущим гигантского предприятия на Удоканском месторождении, сказал Донской, тогда как предприятия высокой степени готовности, скорее всего, будут достроены до конца.

По мнению Чуйко, медь может еще подешеветь, тогда как цены на никель и алюминий близки к себестоимости и серьезно падать им некуда.

По мнению Донского из Societe Generale, в среднесрочной перспективе цены на медь могут оттолкнуться от текущих уровней, хотя в ближайшее время рынок может быть сильно волатильным.

У рынка алюминия перспективы хорошие, так как спрос на металл растет в отсутствие новых проектов, все предпосылки к которым были убиты годами низких цен на металл, сказал Чуйко.

При этом Русал, с 2008 года работавший с минимальной рентабельностью из-за низких цен на металл, по словам Чуйко, благодаря обесценению рубля может стать второй по прибыльности компанией сектора после Норникеля, выигрывающего от уникальной по качеству сырьевой базы в Заполярье.

Редактор Андрей Кузьмин

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below